金融期货日报：A股节前红盘收官，国债期货全线收跌

A股节前红盘收官，国债期货全线收跌 东海期货|宏观日报2022年09月13日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4093.79点，较前值上升1.74%； 累计成交10605亿元，日均成交2121亿元，较前值下降47亿元。两 市融资融券余额为15052亿元，北向资金当周净流出2亿元。涨幅前五的行业分别是房地产(7.15%)、煤炭(6.66%)、有色金属(6.49%)、石油石化(4.74%)、交通运输(4.15%)；涨幅后五的行业分别是商贸零售(-0.19%)、医药(-0.19%)、食品饮料(-1.46%)、农林牧渔(-3.42%)、传媒(-3.81%)。 2.操作建议：可逢低布局IF。 3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期、疫情发展超预期。 4.背景分析：9月9日，A股节前红盘收官，金融、消费等权重股回暖，光伏、半导体等赛道股集体回调。北向资金跑步进场，全天净买入近150亿元。但市场量能未见明显放大，假期效应凸显。上证指数 收涨0.82%报3262.05点，创业板指涨1%报2548.22点，科创50指数跌0.67%报1033.78点，万得全A涨0.73%。市场成交额7798.1亿元，北向资金实际净买入147.53亿元。 重要消息： 1.北向资金单边净买入近150亿元创年内新高，沪、深股通仅有4股呈净卖出态势，宁波银行遭净卖出3.02亿元，通威股份被净卖出1.71亿元，招商银行及山西汾酒均小幅减仓。净买入方面，贵州茅台获大幅净买入8.94亿元，宁德时代获净买入5.59亿元，顺丰控股获净买入4.86亿元；医药股放量大涨，药明康德、迈瑞医疗均获净买入超3亿元，爱尔眼科获净买入2.95亿元；此外格力电器、紫金矿业、中国中免、中国平安、隆基绿能及五粮液均获净买入超2亿元。南向资金净卖出1.81亿港元，理想汽车-W、小米集团-W、新东方在线分别遭净卖出1.97亿港元、1.93亿港元、1.28亿港元；中国移动逆势获净买入4.54亿港元。 2.国务院总理李克强主持召开国务院专题会议。李克强说，稳经济要靠市场主体，要在助企纾困同时，促进消费恢复成为主拉动力、更大力度扩有效投资，为市场主体创造需求、提振信心。运用阶段性财政贴息、研发费用加计扣除、政策性金融工具等，支持薄弱领域设备更新改造。这几年保持宏观政策可持续性，没有大幅 增加财政赤字、超发货币，正因为如此物价保持了平稳，为今年预留下政策工具。要继续出台稳经济阶段性政策，能用尽用、快出快落地。 3.文旅部：2022年中秋节假期，全国国内旅游出游7340.9万人次，同比下降16.7%，按可比口径恢复至2019年同期的72.6%；实现国内旅游收入286.8亿元，同比下降22.8%，恢复至2019年同期的60.6%。 4.许家印通报恒大复工复产情况并提出要求，目前全国保交楼项目共706个，已复工项目668个，未复工项目38个，要求相关地区公司在9月30日前必须全面复工。目前已复工的668个项目中，有606个达到正常施工水平，还有62个正在恢复正常施工过程中，要求相关地区公司在9月30日前必须全部达到正常施工水平。 5.中国8月份CPI和PPI同比涨幅均有回落。国家统计局公布数据显示，中国8月CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨2.3%，均低于市场预期，分别较上月回落0.2个百分点、1.9个百分点。从环比看，CPI由上月上涨0.5%转为下降0.1%；PPI下降1.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点。分析认为，CPI通胀仍属温和可控，对货币政策工具箱的相机抉择空间以及货币政策和财政政策、产业政策的配合空间来说可以更为灵活。去除能源食品后，核心通胀表现平稳，显示终端需求保持偏弱。 6.中国8月金融数据重磅出炉，M2增速续创逾6年新高。据央行统计，8月末M2同比增长12.2%，已连续5个月保持两位数增速。8月份人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元，其中住户中长期贷款增加2658亿元，企业中长期贷款增加7353亿元。8月社会融资规模增量为2.43万亿元，比上年同期少5571亿元；8月末社会融资规模存量为337.21万亿元，同比增长10.5%。专家指出，8月新增信贷结构主要呈现“企业强居民弱”的特点，接下来宏观政策将在提振信贷需求方面持续加码，包括财政贴息等在内的政策工具都有较大空间。 7.宁德时代、亿纬锂能牵手宝马集团，锁定逾百亿欧元电池电芯大单。宝马集团宣布，将从2025年起率先在“新世代”车型中使用圆柱电芯，并向宁德时代和亿纬锂能两家合作伙伴，授予价值超过百亿欧元的电芯生产需求合同。按照合作计划，宁德时代和亿纬锂能将分别在中国和欧洲各自建立两座电芯工厂，每座工厂的年产能将达20GWh。宝马计划到2025年底在全球交付超过200万辆纯电动车，2030年之前纯电动车型将占据全球销量的50%。 国债期货： 1.核心逻辑：美联储议息会议将临，国内宽信用、稳增长政策落地，债市短期内扰动较多。重要会议政策加码期待限制收益率下行空间。但在海外经济衰退、外需承压、国内疫情多点复发、地产持续疲软的背景下，基本面偏多的逻辑未改变，调整后仍有做多机会。本周MLF 或缩量续作，注意防范资金面波动带来的冲击。 2.操作建议：短期内防御为主。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：9月9日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.25%， 5年期主力合约跌0.15%，2年期主力合约跌0.06%。全周来看，10年期主力合约跌0.33%，5年期主力合约跌0.19%，2年期主力合约跌0.04%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行1.4bp报1.173%， 7天期下行2.6bp报1.476%，14天期上行0.3bp报1.409%，1个月期上行0.2bp报1.503%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月9日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当 日有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、美债收益率集体上涨，3月期美债收益率涨3.58个基点报3.079%， 2年期美债收益率涨1.1个基点报3.582%，3年期美债收益率涨 0.7个基点报3.617%，5年期美债收益率涨1.6个基点报3.457%，10年期美债收益率涨4.7个基点报3.364%，30年期美债收益率涨6.5个基点报3.516%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn