电子行业月报：重磅车型放量，智能驾驶渗透率持续提升

投资建议 8月国内外智能汽车指数承压，跑输大盘。根据Wind数据，2022/8/8至2022/9/9，智能汽车指数下跌11%，跑输沪深3009p Ct 。全球自动驾驶和电动汽车指数下跌5%，跑输标普500 3pct。国内智能汽车各板块均承压，车载显示、汽车芯片等板块全线回调。 8月销量超预期，Q3重磅车型交付放量。乘联会发布8月销量，1）电车方面 ： 零售52.9万辆 ， 同/环比+111.2%/+8.8%， 渗透率28.3% (7月26.7%)。乘用车端：零售187.1万辆，同/环比+28.9%/ +2.9%。Q3大量重磅电车交付放量(全年45款+，Q3即20款+)。重点车型包括腾势D9（9月交付）；小鹏G9 (8月上市，9月交付)；比亚迪护卫舰07（预计9月上市）；AITO问界M7（8月交付）等。从政策端看，目前新能源车销量、订单火爆，并未受燃油车购臵税减半影响。随23年补贴退坡，预计Q4将迎来需求体现释放，同时购臵税23年有望延续或部分延续。 华为发布问界首款纯电车型M5 EV，腾势D9预售销量高。1）9月6日，华为发布首款纯电SUV-M5 EV，基于HUAWEI DriveONE纯电驱智能平台打造，首搭HarmonyOS3操作系统，全系支持L2自动驾驶。此外新车还采用华为动态自适应扭矩系统，路面感知响应提升100倍。智能座舱方面搭载HUWEI SOUND7.1，配备19个声学单元，同时配备智能调节HUD、自研静谧驱动电机等。2）腾势旗下新能源MPV腾势D9于8月23日上市，采用腾势Link超智能交互座舱及腾势Pilot高级智能驾驶辅助系统，动力方面搭载腾势e平台3.0和DM-i超级混动技术。新车开启预售2个月订单已突破3万量，其中83%订单用户选择DM-i超级混动版车型，17%用户选择EV纯电版，新车预计九月开始交付。 上海市智能网联汽车政策落地，规划2025年L2/3级新车占比超70%。9月5日，上海市人民政府办公厅印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》的通知。目标到2025年，初步建成国内领先的智能网联汽车创新发展体系：产业规模达到5000亿元，L2/3级自动驾驶汽车占新车生产比例超过70%，实现L4及以上汽车在限定区域和特定场景实现商业化应用。实施方案从技术、终端、生态、空间、应用、新基建及制度六个层面，对智能汽车产业发展提出新要求。我们认为智能驾驶、智能座舱、网联仍是主要的增量环节，未来市场将持续聚焦车规级芯片、人工智能算法、激光雷达、车载操作系统、智能计算平台、线控执行系统等关键部件。智能网联持续深化，带来5G车用无线通信网络、高精度地图等产品的落地，最终实现“车-路-网-云-图”一体的自动驾驶融合感知与规划控制。方案同时对车下新基建提出超前建设的发展要求，包括5G通信、卫星通信等网络基础设施，构建低时延、高可靠、广覆盖的车用无线通信网络。 推荐组合：建议关注汽车电动智能化核心标的，看好单车价值量提升空间大、渗透率快速提升的方向。包括恒帅股份、上声电子、韦尔股份、兆易创新、瑞可达、京东方精电、德赛西威、中科创达、华测导航、经纬恒润等。 风险提示：疫情反复风险、汽车智能化发展不及预期风险、电动化渗透率不及预期。 一、行业回顾与展望 1.1智能车板块行情回顾 8月国内外智能汽车指数承压，跑输大盘。根据Wind数据，2022/8/8至2022/9/9，智能汽车指数下跌11%，跑输沪深3009p Ct 。国外市场，美股8月中旬开始呈现下跌趋势，9月初有所反弹，全球自动驾驶和电动汽车指数下跌5%，跑输标普500 3pct。 图表1：国内智能汽车指数和沪深300累计涨跌幅（%）图表2：国外智能汽车指数和标普500累计涨跌幅（%） 图表3：激光雷达指数和标普500累计涨跌幅（%） 图表4：国内无人驾驶指数和沪深300累计涨跌幅（%） 国内智能汽车各板块均有所承压，车载显示、汽车芯片板块全线回调。8月份是行业销售淡季，理想、小鹏等新势力车企持续加大终端优惠力度，整车厂股价表现不佳；车载光学板块中腾景科技上涨8%，为该板块唯一上涨的国内个股；车载显示、汽车芯片板块全线回调；车载连接器板块中，瑞可达、立讯精密同比上涨7%/2%；车载通信定位模组板块中，合众思壮上涨2%；车载视听觉领域中，商汤科技领涨4%；域控制器厂商中，经纬恒润维持增势，上涨1%。 图表5：智能车主要标的区间涨跌幅 图表6：车载光学主要标的区间涨跌幅 图表7：车载显示主要标的区间涨跌幅 图表8：车载连接器主要标的区间涨跌幅 图表9：汽车芯片主要标的区间涨跌幅 图表10：车载通信定位模组主要标的区间涨跌幅 图表11：智能视听觉系统主要标的区间涨跌幅 图表12：自动驾驶&智能座舱主要标的区间涨跌幅 1.2重点数据跟踪 1）整车回顾 8月销量超预期。乘联会发布8月销量，1）电车方面：批售63.2万辆，同/环比+103.9%/ +12.0%，渗透率30.1% (7月26.4%)；零售52.9万辆，同/环比+111.2%/+8.8%，渗透率28.3% (7月26.7%)。批/零售1-8月合计366.2/326.2万，同比+119.4%/ +119.7%。乘用车端：批售209.7万辆，同/环比+38.3%/-1.7%；零售187.1万辆，同/环比+28.9%/ +2.9%，环比增速处于近10年同期历史次低位水平。1-8月批发/零售1440.3万/ 1295.0万，同比+11.9%/ +0.1%。 市场端：受高温影响，部分地区8月需求放缓，但是受政策推动影响，销量明显增加，新能源车环比超过预期。预计9月产销同比实现高增长，可实现“金九银十”的良好局面。 供给侧：8月26成都车展，Q3大量重磅电车交付放量(全年45款+，Q3即20款+)。重点车型：腾势D9（9月交付）；小鹏G9 (8月上市，9月交付)；比亚迪护卫舰07（预计9月上市）；AITO问界M7（8月交付）等。 出口端：8月电车出口7.7万辆，环比+57.1%，占乘用车出口总量的30.6%，较7月+8.8pcts。其中特斯拉中国出口42,463辆，其他国产电车出口3.4万辆。1-8月累计出口31.19万辆。 图表13：新能源车销量（万台） 图表14：新能源车销量及同比（万台） 图表15：新能源车渗透率 从车企新能源车销量的角度，8月厂商批发销量突破万辆的企业有16家（环比持平，同比增加了10家），占新能源乘用车总量84%。其中：比亚迪173,977辆、特斯拉中国76,965辆、上汽通用五菱52,551辆、吉利汽车37,500辆、奇瑞汽车28,778辆，广汽埃安27,021辆，上汽乘用车26,941辆、长安汽车16,679辆、哪吒汽车16,017辆、零跑汽车12,525辆、一汽大众12,010辆、长城汽车11,964辆、东风易捷特11,200辆、蔚来汽车10,677辆、上汽大众10,590辆、赛力斯汽车10,045辆。 2）车载光学数据跟踪： 8月舜宇光学车载镜头出货量达7KK，同增29%，主要受益汽车供应链关键零部件供应回暖。 图表16：8月舜宇光学科技车载镜头出货量增速持续回升 1.3新车资讯 1.全新荣威RX5采用27英寸连体屏，可实现全场景泊车 全新荣威RX5于8月5日正式上市，售价11.79-16.59万元。 外观方面，中网采用凤羽元素镀铬填充，车身侧面采用了前后分段式腰线勾勒，车身尺寸方面，长、宽、高分别为4655/1890/1655（1664）mm，轴距为2765mm。 内饰方面，搭载27英寸的悬浮连体屏，拥有4K高清分辨率。RX5还搭载了NGP功能，不仅能够实现精准导航，同时还可实现全场景泊车。 动力方面，搭载第二代蓝芯GS61 1.5T VTGI发动机，最大功率138千瓦，最大扭矩300牛〃米，与之匹配的是7速湿式双离合变速箱。 图表17：荣威RX5外观 图表18：荣威RX5内饰 2.腾势D9推出纯电和混插两种版本，定位豪华MPV 8月23日，腾势D9正式上市，定位为豪华MPV，售价32.98-45.98万元。 外观方面，腾势D9的纯电版和插混版采用了不同风格的前脸造型，纯电版采用封闭式中网填充，并在中间加入直瀑式镀铬条装饰，而插混版采用类似比亚迪的“龙鳞”中网设计，搭配开放式的大嘴前脸造型。腾势D9的长、宽、高为5250/1960/1920（mm），轴距为3110mm。另外，车型还搭配隐私玻璃、电动侧滑门、贯穿式尾灯等设计元素。 内饰方面，腾势D9采用可旋转的超大中控屏设计，其中融入腾势Link超智能交互系统，搭配两幅式方向盘、全液晶仪表盘、HUD抬头显示、电子挡杆等元素。 动力方面，腾势D9纯电版提供单电机前驱和双电机四驱两种动力可选，最大功率分别为230千瓦、275千瓦，并配磷酸铁锂刀片电池组，CLTC纯电续航里程分别为620公里、600公里。插混版搭载的是骁云-插混专用1.5T涡轮增压发动机，两驱车型纯电续航190公里，NEDC工况续航1040公里，四驱车型纯电续航180公里，NEDC工况续航970公里。 图表19：腾势D9外观 图表20：腾势D9内饰 3.比亚迪护卫舰07首发，搭载超级混动技术 8月22日，比亚迪护卫舰07官图正式发布，新车于8月26日开幕的2022成都车展首发，主打22-28万元SUV市场。 外观方面，护卫舰07采用多边形格栅搭配矩阵式LED大灯和会发光的LOGO。车身侧面采用了隐藏式门把手设计，车尾采用光影型面的设计，贯穿式尾灯融合立体式海浪造型。 动力方面，护卫舰07搭载比亚迪超级混动技术，同时提供DM-i与DM-p两种动力架构，采用骁云-插混专用1.5T高效发动机、EHS电混系统、超级混动专用功率型“刀片电池”，实现以电驱动为主、发动机高效充电、适时辅助驱动的全工况超高效率。 图表21：比亚迪护卫舰07外观 图表22：比亚迪护卫舰07外观 4.零跑C01标配Leapmotor Pilot智驾系统和高通8155方案 零跑C01将于9月28日上市，预售价格18-27万。 外饰方面，零跑C01是零跑汽车C平台首款中大型轿车，前脸贯穿式前大灯组内部集成了48颗晶体大灯。 动力方面，零跑C01采用了CTC技术，即对电池、底盘和下车身进行了集成设计，通过减少零部件数量提升了空间利用率。 智能驾驶方面，零跑C01标配Leapmotor Pilot智能驾驶辅助系统，搭载28个高精感知硬件，23项智能驾驶辅助功能，能够实现L2+级别自动驾驶。 智能座舱方面，零跑C01采用Leapmotor OS智能座舱，搭载高通8155芯片，实现10.25英寸液晶仪表+12.8英寸智能车机+10.25英寸娱乐屏三屏联动，支持整车OTA功能升级。 图表23：零跑C01外观 图表24：零跑C01外观 5.荣威iMAX8 EV车身舒适域配臵丰富，续航550-750公里 8月20日，荣威iMAX8 EV正式上市，包括豪华版、航空版、智驾版三款配置，价格区间为27.98万元-32.98万元。 外观方面，新车延续燃油版的造型设计，在前进气格栅造型上进行了调整，新车提供驭光银、珠光白、星云蓝、荣麟灰4款车色可选。尺寸方面，新车长宽高为5016/1909/1796mm，轴距在3000mm。 内饰方面，新车采用了展翼式中控台设计。舒适性配置上，新车将全系标配S-Nappa真皮座椅、主驾电动座椅8向调节(含腰托)、航空头枕6向调节、三排4:6可分割放倒座椅、三排10度靠背角度可调、三排200mm超长前后滑动功能、双层静音玻璃、后排防紫外线隐私玻璃、三区独立全自动恒温空调、后排独立触摸式空调控制、负离子空气净化系统、无钥匙进入、AUTOHOLD自动驻车系统等。 动力方面，荣威iMAX8 EV将采用前置前驱的驱动方式，搭载一台最大功率为180千瓦的驱动电机，并配备90kWh的三元锂电池组。续航方面，官方表示，根据车型配置不同，其CLTC续航里程为550-570公里，30