新能源渗透率持续提升，智能驾驶获政策提速

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块下跌2.5%，沪深300下跌0.9%。估值上，截止7月5日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为19倍，较前一周下跌2.9%。 投资建议：商务部公开显示，截至6月25日中午12点，商务部汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请约11.3万份，申请量呈现加快增长态势，以旧换新政策效果开始显现，后续有望持续带动行业向上发展。新能源方面，乘联会初步统计，6月新能源乘用车市场零售86.4万辆，同比+30%，环比+6%，新能源乘用车仍是后续支撑车市增长的重要力量。智能驾驶方面，7月3日，工信部等五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北上广深等20城在列，智能汽车市场潜力有望得到加速释放。投资机会方面，建议关注以旧换新政策加快落地给行业带来的向上机会；建议关注智能化相关试点工作给智能驾驶板块带来的边际性变化机会；此外，建议关注气价持续低位振荡给天然气重卡板块带来的机会以及《交通运输大规模设备更新行动方案》政策出台带来的重卡置换需求释放机会。 乘用车：乘联会初步统计，6月乘用车市场零售175.5万辆，同比-8%，环比+2%；全国乘用车厂商批发213.0万辆，同比-5%，环比+4%。截至6月25日中午12点，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请11.3万份，近一周以来新增补贴申请数量超3.6万份，政策效果逐步显现，预计后续将助力汽车销量增长。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份 （601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。 新能源汽车：乘联会初步统计，6月新能源乘用车市场零售86.4万辆，同比+30%，环比+6%，新能源零售渗透率约49.2%；全国新能源乘用车厂商批发销量97.5万辆，同比+28%，环比+8%，新能源批发渗透率约44.8%。随着国家“以旧换新”政策实施、各地相应政策措施跟进，消费潜力逐步释放，预计国内新能源渗透率将得到进一步提升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。 智能汽车：7月3日，工信部等五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北上广深等20城在列，智能汽车市场潜力有望得到加速释放。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利 （603596）、科博达（603786）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。 商用车：第一商用车网数据，6月我国重卡市场销售约7.4万辆（开票口径，含出口和新能源），环比-5%，同比-14%，整体终端需求疲软。燃气车、出口和新能源“三驾马车”仍是同比上升趋势。其中，国内天然气重卡终端销量环比下降超过20%，同比增速在25-30%，国内终端市场渗透率在36-38%；重卡出口预计同比增长约2%；新能源重卡终端销量达到6500+辆，同比增长约133%，环比增长超20%。截止6月30日，国内液化天然气市场价为4335元/吨，同比上涨8.1%，环比上涨0.3%，当前汽柴比为0.56。受益于气源供给充足影响，预计短期国内气价仍将低位振荡，天然气重卡将继续保持经济性优势。建议持续关注天然气重卡板块以及《交通运输大规模设备更新行动方案》给存量市场带来的机会。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。 风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 1上周行情回顾 上周SW汽车板块报收5205.86点，下跌2.5%。沪深300指数报收3431.06点，下跌0.9%。子板块方面，乘用车板块下跌1.9%；商用载客车板块下跌3.2%；商用载货车板块上涨2.8%；汽车零部件板块下跌3.1%；汽车服务板块上涨2.2%。 与各行业比较，SW汽车板块周涨跌幅位于行业倒数第8位。 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，7.1-7.5） 图2：行业走势排名（7.1-7.5） 估值上，截止7月5日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为19.5倍，较前一周下跌2.9%。 图3：汽车板块PE（ TTM ）水平 个股方面，上周涨幅前五依次是广汇汽车、密封科技、ST曙光、*ST威帝、美晨生态； 跌幅前五依次是越博退、宁波方正、通达电气、力帆科技、万通智控。 图4：汽车板块涨幅居前的个股（7.1-7.5） 图5：汽车板块跌幅居前的个股（7.1-7.5） 原材料价格方面，上周钢材综合价格上涨0.6%，铜价上涨1.5%，铝价下跌0%，天然橡胶期货价格下跌1.5%，布伦特原油期货价格上涨0.2%，浮法玻璃价格下跌2.6%。液化天然气方面，截止6月30日，国内液化天然气市场价为4335.0元/吨，同比上涨8.1%，环比上涨0.3%，当前汽柴比仍维持在0.56。 图6：钢材价格走势（元/吨） 图7：铝价格走势（元/吨） 图8：铜价格走势（元/吨） 图9：天然橡胶价格走势（元/吨） 图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） 图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） 图13：国内浮法玻璃价格势（元/吨） 图14：国内液化天然气市场价（元/吨） 2市场热点 2.1行业新闻 欧盟电动车临时关税将落地，4个月后做出最终决定。第一财经报道，当地时间7月4日，欧盟委员会发布公告称，自7月5日起正式对进口自中国的纯电动汽车征收临时反补贴税。其中，上汽集团加征税率为37.6%，吉利为19.9%，比亚迪为17.4%；其它配合欧盟调查的车企平均加征税率为20.8%，未配合调查的车企加征税率为37.6%。同时欧盟还将继续保持和中国的讨论。（来源：Wind金融终端） 上海市首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可发放：7月4日，在2024世界人工智能大会上，小马易行科技（上海）有限公司、百度智行科技（上海）有限公司、赛可智能科技（上海）有限公司等成为获得上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用许可的首批企业。小马智行表示，“这意味着，在上海中心城区浦东205公里路线上，乘客可通过‘小马智行’同名手机软件预约乘坐一辆没有驾驶员的Robotaxi。”（来源：乘联会）比亚迪迎两大里程碑：泰国工厂竣工第800万辆新能源汽车下线。7月4日，比亚迪在泰国罗勇府举行泰国工厂竣工暨第800万辆新能源汽车下线仪式，海豚作为下线车型在泰国工厂亮相。比亚迪泰国工厂从开工到投产历时仅16个月，年产能约15万辆，包含整车四大工艺和零部件工厂。比亚迪董事长兼总裁王传福表示，比亚迪布局泰国市场仅两年时间，已累计十八个月获得泰国纯电动车销量冠军。未来，比亚迪将在泰国推出更多纯电动车型，并引入插混车型，助力泰国汽车产业链转型升级。（来源：财联社汽车早报） 五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北上广深等20城在列。 7月3日，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北京、上海、深圳、广州、武汉、重庆、南京、苏州、成都、杭州-桐乡-德清联合体等在列。（来源：财联社汽车早报） 四川新能源汽车创新中心：固态电池纳米级“硫化物电解质”即将量产。7月1日，据宜宾市经济和信息化局官微消息，近年来，位于宜宾三江新区的欧阳明高院士工作站（四川新能源汽车创新中心）不断突破技术瓶颈，以科技之力推动全固态电池的研发。目前，欧阳明高院士工作站（四川新能源汽车创新中心）在全固态电池中的关键材料——“硫化物电解质”的研发中，已经取得阶段性进展。研发的纳米级“硫化物电解质”即将进入量产阶段，目前正在规划一条年产百吨级的中试线，预计在今年年底动工建设。中试线运行顺利后，2026年前，欧阳明高院士工作站（四川新能源汽车创新中心）还会建设一个千吨级的量产线。（来源：财联社汽车早报） 一汽-大众全新迈腾疑似配置曝光7月9日正式上市。近日，一汽-大众官方宣布，全新第9代迈腾（参数丨图片）将于7月9日上市。网络上曝光了疑似全新迈腾配置，据悉，新车将有5款车型销售，搭载1.5T和2.0T发动机，车型包括1.5T尊尚版、1.5T尊享版、2.0T尊享版、2.0T尊贵版、2.0T至尊版。作为换代产品，全新迈腾对外观及内饰进行重新设计，将搭载大疆新发布的智能驾驶方案。（来源：盖世汽车） 广汽埃安加入泰国充电联盟，持续深化海外布局。7月4日，广汽埃安宣布已于日前正式加入泰国充电联盟。该联盟由泰国电动汽车协会组织，18家充电桩运营商联合参与成立，旨在通过协同共建高效补能网络，推动泰国新能源汽车产业发展。（来源：盖世汽车） 北京：拟支持自动驾驶汽车用于城市出行服务。6月30日，北京市经济和信息化局发布《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）提出，支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、出租汽车客运（网约车）、汽车租赁等城市出行服务。（来源：盖世汽车） “限制解除”，山东轮胎更进一步！近日，山东发改委、工信厅等9部门，联合发布《促进轮胎铸造行业转型升级调整优化项目管理的通知》。其中，涉及到的企业有600多家，轮胎行业涉及企业项目有8家。包括青岛奎星轮胎有限公司、山东君诚橡胶科技有限公司、烟台恒宇橡胶有限公司等轮胎企业。"两高”项目关停，从根源上遏制高耗能、高排放、低水平项目的盲目发展。（来源：轮胎商业） 7亿轮胎项目，签约选址龙岩！7月1日，福建高品子午线轮胎有限公司项目环境影响评价信息，对外公示。据了解，该公司拟建设“200万条新能源汽车及赛事轮胎生产项目”。 项目建设地点，位于福建省龙岩市龙岩国家高新技术开发区。其占地面积，为52005平方米（约78亩）。轮胎世界网获悉，该项目可能是龙岩市招商引资项目。（来源：轮胎世界网） 2.2公司新闻 表1：主要车企6月销量情况（单位：万辆） 继峰股份：宁波继峰汽车零部件股份有限公司（以下简称“公司”）的控股子公司格拉默车辆部件（哈尔滨）有限责任公司（以下简称“格拉默（哈尔滨）”）于近期收到了《供应商提名信》，格拉默（哈尔滨）获得某头部主机厂（限于保密协议，无法披露其名称，以下简称“客户”）的座椅总成项目定点，将为客户开发、生产前后排座椅总成产品。（来源：公司公告） 东安动力：公司公告，2024年二季度，哈尔滨东安汽车动力股份有限公司（以下简称“公司”）新市场开发共获取13家企业（基于保密协议约定，客户名称不便披露）的19项新市场《定点协议》，其中全新开发客户5家。上述项目预计生命周期为5-10年，总销量预计92万台，其中，涉及新能源新市场项目5项，规划销量预计60万台。本报告期新获取定点的客户，主要为所在行业头部企业。公司将严格按照双方约定的协议、新市场项目进度，完成产品搭载、产品供应等工作。（来源：公司公告） 祥鑫科技：公司公告，祥鑫科技股份有限公司（以下简称“公司”）子公司于近期收到总部位于华东地区的造车新势力自主品牌客户（根据与相关客户的保密协议，无法披露客户的具体名称，以下简称“客户”）的新能源汽车项