环保行业研究周报：多省下达中央预算 资源回收普受支持

多省下达中央预算资源回收普受支持 ——环保行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈： 污染治理和节能减碳中央预算新管理办法重点支持四大方向。2021年5月发改委推出了新的中央预算内投资管理办法《污染治理和节能减碳中央预算内投资 专项管理办法》，取代了之前实行的《中央预算内投资生态文明建设专项管理暂行办法》，重点支持污水垃圾处理等环境基础设施建设、节能减碳、资源节约与高效利用、突出环境污染治理等四个方向。 2批94亿中央预算，支持项目规模约超500亿。新管理办法发布后，2022年7 月，发改委相继下大了2批预算内专项投资，分别针对污染治理方向（70亿元）和节能减碳方向（24亿元）。按照各类项目支持金额占项目总投资比例的分配限额估算，针对污染治理的环境基础设施项目建设支持的项目总投资规模约为240亿左右；针对节能减碳方向支持的项目总投资规模约为160亿左右。支 持项目的总投资额合计约超500亿。 2022.07.01国家发展改革委下达污染治理和节能减碳专项（污染治理方向）2022年中央预算内投资70亿元，支持各地污水处理、污水资源化利用、城镇生活垃圾分类和处理、危险废物处置、园区环境基础设施、海水淡化等项 目建设。 2022.07.27国家发展改革委下达污染治理和节能减碳专项（节能减碳方向）2022年第二批中央预算内投资24亿元，支持各地重点领域和行业节能减碳改造、低碳零碳负碳、节能低碳技术创新示范、资源再生减碳等项目建设。 近日，重庆市、广东省、浙江省、江西省、湖南省、安徽省、等多地相继下达了2022年污染治理和节能减碳专项中央基建投资预算（拟）支持项目。污水厂新/改/扩建及一体化建设，管网建设，资源循环产业园、节能减排降碳技术改造等成为各省支持项目的几大主线。 投资策略：梳理迄今公布拟支持项目名单省份的项目类型来看，除市政方向仍维持污水管网雨污分流及补短板的“十四五”路线外，在资源回收领域，汽车 尤其是新能源车产线的回收成为多个省份的支持重点，尤其是废轮胎、动力电池回收领域，浙江、江西、广东等均有重点项目支持。此外建筑垃圾、工业石膏等大宗废物综合利用也是固废综合利用的关注重点。推荐关注电池回收相关企业如格林美、光华科技；建议关注天奇股份、旺能环境、华宏科技等。 风险提示：政策推进不及预期，项目进展不及预期，资源回收原料及产品价格大幅波动，等。 行情回顾： 上周申万环保板块涨跌幅1.73%，在申万一级行业中排名19/31。 子版块方面，固废治理、大气治理、水务及水治理、环保设备、综合环境治理五个申万III级板块涨跌幅为2.73%，2.29%，1.43%，0.94%，0.27%。 具体个股方面，青达环保（35.74%）、中国天楹（14.24%）、创元科技 （12.01%）涨幅靠前；卓锦股份（-8.59%）、皖仪科技（-9.39%）、华控赛格 （-9.44%）跌幅较大。 评级增持 2022年9月12日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张远澄研究助理 SAC执业证书编号：S1660122020006 电子邮箱：zhangyuancheng@shgsec.com 行业基本资料股票家数 126 行业平均市盈率 24.1 市场平均市盈率 11.9 行业表现走势图 资料来源：Wind，申港证券研究所 1、《环保周报：环保半年报全景初探》 2022.09.12 2、《环保周报：折扣系数超增折射电池回收热度攀升》2022.08.14 3、《环保周报：政策利好持续释放畅想电池回收闭环》2022.08.07 4、《环保周报：补贴就位双碳助推垃圾焚烧炉火旺》2022.07.17 内容目录 1.每周一谈：多省下达中央预算资源回收普受支持3 2.本周行情回顾5 3.行业动态7 3.1重要新闻7 3.2公司公告9 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅（%）5 图2：环保子板块上周涨跌幅5 图3：环保细分行业上周涨跌幅5 图4：本周涨跌幅前十位（%）6 图5：本周涨跌幅后十位（%）6 图6：环保行业近三年PE（TTM）6 图7：环保行业近三年PB（LF）6 表1：重庆市中央基建投资支持项目（节能减碳）4 表2：环保行业一周重要公告9 1.每周一谈：多省下达中央预算资源回收普受支持 污染治理和节能减碳中央预算新管理办法重点支持四大方向。2021年5月发改委推出了新的中央预算内投资管理办法《污染治理和节能减碳中央预算内投资专项管理办法》，取代了之前实行的《中央预算内投资生态文明建设专项管理暂行办法》，重点支持污水垃圾处理等环境基础设施建设、节能减碳、资源节约与高效利用、突出环境污染治理等四个方向。 污水垃圾处理等环境基础设施建设方向支持内容包括各地污水处理、污水资源化利用、城镇生活垃圾分类和处理、城镇医疗废物危险废物集中处置等环境基础设施项目建设。污水/垃圾项目按东、中、西和东北地区，支持金额不超过总投资的30%、45%、60%、60%，医疗/危废项目按东、中、西和东北地区分别不超过项目总投资的30%、40%、50%、50%。除重大创新示范项目，原则上 单个项目支持力度不超过5000万元。 节能减碳方向重点支持电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、煤炭、焦化、纺织、造纸、印染、机械等重点行业节能减碳改造，重点用能单位和园区能源梯级利用、能量系统优化等综合能效提升，城镇建筑、交通、照明、供热等基础设施节能升级改造与综合能效提升，公共机构节能减碳，重大绿色低碳零碳负碳技术示范推广应用，煤炭消费减量替代和清洁高效利用，绿色产业示范基地等项目建设。支持金额不超过总投资的15%。 资源节约与高效利用方向支持各地循环经济发展（园区循环化改造、资源循环利用基地建设、报废汽车、WEEE、电池、轮胎、塑料等的无害化资源化）、资源综合利用（尾矿、煤矸石、粉煤灰、冶金渣、建筑垃圾、秸秆、农林剩余物等大宗工业及生物质废物）、水资源节约（节水、海淡、苦咸水）项目建设。支 持金额不超过总投资的15%，其中，秸秆、海淡项目不超过30%。 突出环境污染治理方向重点支持园区第三方治理、清洁生产、颗粒物-臭氧协同治理项目等。支持金额不超过总投资的15%。 2批94亿中央预算，支持项目规模约超500亿。新管理办法发布后，2022年7月，发改委相继下大了2批预算内专项投资，分别针对污染治理方向（70亿元）和节能减碳方向（24亿元）。按照各类项目支持金额占项目总投资比例的分配限额 估算，针对污染治理的环境基础设施项目建设支持的项目总投资规模约为240亿 左右；针对节能减碳方向支持的项目总投资规模约为160亿左右。支持项目的总 投资额合计约超500亿。 2022.07.01国家发展改革委下达污染治理和节能减碳专项(污染治理方向)2022年中央预算内投资70亿元，支持各地污水处理、污水资源化利用、城镇生活垃圾分类和处理、危险废物处置、园区环境基础设施、海水淡化等项目建设。 2022.07.27国家发展改革委下达污染治理和节能减碳专项（节能减碳方向）2022年第二批中央预算内投资24亿元，支持各地重点领域和行业节能减碳改造、低碳零碳负碳、节能低碳技术创新示范、资源再生减碳等项目建设。 近日，重庆市、广东省、浙江省、江西省、湖南省、安徽省、等多地相继下达了 2022年污染治理和节能减碳专项中央基建投资预算（拟）支持项目。 2022.09.05-重庆市财政局印发《关于下达2022年污染治理和节能减碳专项 （节能减碳方向）中央基建投资预算的通知》，重庆市财政局下达中央基建投资预算4150万元，用以支持重庆理文造纸有限公司全厂节能降碳改造提升工程等 6项目，其中能源节约利用补助金额占总预算的2/3。 表1：重庆市中央基建投资支持项目（节能减碳） 序号 区县 项目名称 补助金额（万元） 功能科目 1 永川区 重庆理文造纸有限公司全场节能降碳改造提升工程 500 2111001 2 万州区 重庆索特盐化股份有限公司万州区索特盐化热电系统优化节能环保改造项目 1180 能源节约利用 3 綦江区 重庆市綦江区市政管理所綦江区市政照明设施低碳节能改造项目（一期） 350 4 丰都县 重庆丰都环卫集团有限公司丰都县城区路灯节能改造工程 760 5 长寿区 重庆轩铁轮实业有限责热公司建筑垃圾回收综合利用项目 760 2111301 6 长寿区 重庆乐翻环保科技有限公司粉煤灰、冶金渣、煤渣资源综合利用及干混砂浆生产项目 600 循环经济 合计 4150 资料来源：北极星大气网，申港证券研究所 22年8月9日，浙江省发展改革委发布关于下达我省污染治理和节能减碳专项 （节能减碳方向）2022年第二批中央预算内投资计划的通知，共10个项目，下达中央预算内投资15910万元，包括华友钴业3万吨高纯三元动力电池级硫酸 镍项目、普来金10万吨废轮胎循环利用、中能循环10万吨电池回收、立鑫新材料废旧电池回收等。 22年7月27日，安徽省发改委发布污染治理和节能减碳专项（污染治理方向）2022年中央预算内投资计划安排公示，共10个项目，总投资近30亿，涉及污水处理厂新建工程、生活垃圾焚烧发电项目等项目。8月16日，节能减碳方向7个项目获得中央补助资金合计8660万元。主要为建筑垃圾、石膏、轮胎、汽车等大宗固废综合利用项目。 22年7月14日，湖南省发改委公示湖南省污染治理和节能减碳专项（污染治理方向）2022年中央预算内投资计划拟支持项目，共计25个项目入选，包括污水及管网建设项目14个，垃圾焚烧及垃圾分类项目9个。8月16日，湖南省公示污染治理和节能减碳专项（节能减碳方向）2022年中央预算内投资计划拟支持项目，包括固体废弃物综合利用项目、节能减碳改造项目等14个项目。 22年6月28日，江西省发展改革委公示关于污染治理和节能减碳专项（节能减碳方向）2022年中央预算内投资拟支持项目和备选项目，7个项目获得资金支持，包括5个拟支持项目和2个备选项目，估算安排中央预算内投资不超过1.1亿元。赣锋锂业子公司赣锋循环1.2万吨/年三元前驱体扩建项目、睿达新能源废旧锂电综合利用及高性能锂电材料项目、赣州吉锐年产2.5万吨镍钴新能源材料项目、乾泰再生资源回收年处理6万吨废塑料回收加工项目在列。 22年6月初，江西省发改委公示了污染治理方向的43个支持和备选项目，其中包括15个垃圾分类转运体系建设项目、13个污水处理厂新/改/扩及一体化建设项目、8个污水管网建设项目、4个水环境治理项目及3个循环产业园区等。污水管网补短板、雨污分流及处理能力的持续提升仍是主线。 22年2月，广东省发改委公布2022年中央预算内投资备选项目，拟确定70个项目申请污染治理和节能减碳专项2022年中央预算内投资计划，其中有24个循环产业园类项目（包括4个锂电回收项目），14个工业节能环保技术改造项目、 14个管网建设项目、10个污水厂改扩建项目等。市政领域管网补短板，资源循环产业园，节能减排领域的技术改造，是广东省支持的三条主线。 投资策略：梳理迄今公布拟支持项目名单省份的项目类型来看，除市政方向仍维持污水管网雨污分流及补短板的“十四五”路线外，在资源回收领域，汽车尤其是新能源车产线的回收成为多个省份的支持重点，尤其是废轮胎、动力电池回收领域，浙江、江西、广东等均有重点项目支持。此外建筑垃圾、工业石膏等大宗废物综合利用也是固废综合利用的关注重点。推荐关注电池回收相关企业如格林美、光华科技；建议关注天奇股份、旺能环境、华宏科技等。 风险提示：政策推进不及预期，项目进展不及预期，资源回收原料及产品价格大幅波动，等。 2.本周行情回顾 本周（2022.09.05-2022.09.09）沪深300指数涨跌幅为1.74%，上证指数、深证成指、创业板指周涨跌幅分别为2.37%、1.50%、0.60%。申万一级行业中，房地产（7