走遍城投——江苏·连云港：江苏省连云港市地方政府及融资平台分析

中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——江苏·连云港江苏省连云港市地方政府及融资平台分析 主要结论 连云港市2018-2021年经济与财政数据 2018 2019 2020 2021 连云港市经济发展与财政实力 GDP（亿元） 2,771.70 3,139.29 3,277.07 3,727.92 经济情况：连云港市经济发展水平一般，2021年呈现恢复性增长，第二、第三产业对经济贡献较高。 财政情况：连云港市财政收入增速尚可，财政自给能力较弱。 GDP增速 （%） 一般公共预算 收入（亿元） 政府性基金收 入（亿元） 财政平衡率 （%） 债务余额（亿元） 4.7234.31144.5755.89467.19 6.0242.44192.7052.09530.70 3.0245.17202.2648.87614.01 8.8274.81262.7451.46658.40 市内各区县差异：连云港市各区县间经济发展、财政实力不均衡。 负债率（%） （不含隐性债务） 16.86 16.91 18.74 17.66 连云港市政府债务分析 债务率（%） （不含隐性债务） 94.95 94.07 85.83 80.53 显性债务：连云港市显性债务规模逐年增加，债务余额在江苏省内属最低，债务率较高。 隐性债务：隐性债务规模较大，债务率和负债率均超警戒线。 债务化解政策、举措：连云港市政府制定多项债务化解政策，对于区域债务风险管理较为严格。 连云港市城投分析 城投概况：截至2021年末，根据有存续期城投债券的发行主体统计连云港市城投公司共计16家，较上年无变动，城投级别以AA为主，区县级城投数量较多。 城投债：截至2021年末，连云港市存量城投债共计124只， 债券余额共计741.82亿元，同比增长23.09%，存量规模在省内排名第12，发行成本居省内第5，到期集中在2022年~2024年。 城投财务概况：总资产规模逐年增加，盈利能力逐步提升，债务结构合理，但资产负债率呈上升趋势，偿债指标表现仍 较弱。 城投级别调整：2021年连云港市发债城投企业未发生级别调整。 城投信用事件及监管处罚：2019年至2021年连云港市未发 生违规处罚事件和信用事件。 城投转型情况：连云港市经济发展水平一般，债务压力较大，同时城投企业偿债指标表现较弱，市场化转型较为缓慢，面 临较大挑战。 附表一：2020年连云港市城投企业财务概况 走遍城投——江苏·连云港 一、连云港市经济发展与财政实力 （一）经济发展：经济发展呈恢复性增长，第二、第三产业对经济贡献较高 连云港市是江苏省地级市，中国首批14个沿海开放城市之一，也是“一带一路”倡议的起点城市。连云港市地处长江三角洲北翼，江苏省东北部，与省内各地级市相比，经济体量相对偏小，总量在全省排名靠后，整体经济发展水平一般。2021年，连云港市实现地区生产总值3,727.92亿元，按可比价格计算，比上年增长8.8%，增速较上年回升5.8个百分点，随着疫情影响的减弱，经济发展呈现恢复性增长，当年增速高于全国平均水平0.7个百分点。分产业看，其中，第一产业增加值398.13亿元，比上年增长3.4%；第二产业增加值1,625.76元，比上年增长9.5%；第三产业增加值1,704.03亿元，比上年增长9.5%。三次产业比由上年的11.8:41.9:46.3调整为10.7:43.6:45.7，随着工业生产的恢复，第二产业比重有所上升。当年人均生产总值81,007元，比上年增长11.51%。2021年末，连云港市常住人口460.20万人，较上年增加0.1万人，其中城镇常住人口287.07万人，增长1.4%。2021年连云港市常住人口城镇化率为62.38%，比上年提高 0.86个百分点，低于江苏省73.94%的水平。从连云港市在江苏省的经济发展地位来看，2021年连云港市地区生产总值在江苏省13个地级市中位列第12位，仅高于宿迁市。2021年，连云港市完成固定资产投资2,154.78亿元，同比增长8.4%，增速较上年上升8.3个百分点，其中工业投资完成1,398.43亿元，同比增长11.6%。从产业发展方向来看，连云港市以港兴城，近年来依托于港口优势，石油化工、钢铁冶金、机械装备等临港产业不断发展，同时以新医药、新材料、新能源和高端装备制造业为代表的“三新一高”产业已逐步成为工业经济的支柱产业。 图1：2006年至2021连云港市GDP及GDP增速 4,000 3,000 2,000 1,000 0 20 15 10 5 0 2006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021 GDP（亿元）GDP同比增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图2：2021年连云港市GDP在江苏省城市排名 #,##0_);[Re11](亿#,#元#0) #,##0_);[Re3](#,##0) #,##0_);[Re24](#,##0) #,##0_);[Re18](#,##0) #,##0_);[Re8](#,##0) #,##0_);[Re30](#,##0) 苏州南京无锡南通常州徐州扬州盐城泰州镇江淮安连云港 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 走遍城投——江苏·连云港 图3：2010年至2021年连云港市固定资产投资、增速及其占GDP比重 #,##0_);[Re18](#,##0) #,##0_);[Re29](#,##0) #,##0_);[Re4](#,##0) #,##0_);[Re9](#,##0) #,##0_);[Re22](#,##0) #,##0_);[Re20](#,##0) #,##0_);[Re8](#,##0) #,##0_);[Re28](#,##0) #,##0_);[Re26](#,##0) #,##0_);[Re8](#,##0) #,##0_);[Re14](#,##0) #,##0_);[Re19](#,##0) #,##0_);[Re30](#,##0) #,##0_);[Re30](#,##0) 2010 201120122013201420152016 20172018201920202021 固定资产投资（亿元）固定资产投资增速（%） 固定资产投资占GDP比重（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （二）财政实力：财政收入增速尚可，财政自给能力表现较弱 2021年连云港市一般公共预算收入为274.81亿元，同比增长12.1%，在江苏省地级市中规模亦排名第12位；一般公共预算支出为534.05亿元，同比增长6.5%。财政平衡方面，2021年连云港市财政平衡率为51.46%，较2020年提升2.59个百分点，财政自给能力整体表现较弱。 图4：2019年至2021年连云港市一般公共预算收入、一般公共预算支出及其财政平衡率 600#,##0_);[Re23](#,##0)500#,##0_);[Re20](#,##0)400#,##0_);[Re17](#,##0)300#,##0_);[Re14](#,##0)200#,##0_);[Re11](#,##0)100#,##0_);[Re8](#,##0) 201920202021 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出（亿元）财政平衡率（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图5：2021年连云港市一般公共财政预算收入在江苏省城市排名 #,##0_);[Re18](#,##0)#,##0_);[Re24](#,##0) #,##0_);[Re4](#,##0)#,##0_);[Re19](#,##0) #,##0_);[Re22](#,##0) #,##0_);[Re14](#,##0) #,##0_);[Re8](#,##0) #,##0_);[Re9](#,##0) #,##0_);[Re26](#,##0)#,##0_);[Re14](#,##0)#,##0_);[Re4](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0)#,##0_);[Re30](#,##0) 苏州南京无锡南通常州徐州盐城泰州扬州镇江淮安连云港宿迁 一般公共预算收入（亿元）一般公共预算收入增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 走遍城投——江苏·连云港 （三）市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均衡；海州区与高新区融合发展后经济及财政实力显著增强 连云港市下辖3个市辖区、3个县，各区县经济发展水平、财政实力差距较大。2020年9月，连云港市政府印发《关于推进高新区海州区融合发展的实施方案》，方案明确海州区与连云港高新技术产业开发区（以下简称“高新区”）融合发展，高新区经济数据纳入海州区统一核算；高新区党工委、管委会作为连云港市委、市政府派出机构，委托海州区委、区政府管理，相对独立运作。融合后的海州区经济及财政实力显著增强。从经济发展水平看，2021年海州区GDP为740亿元，按可比价计算，增长率为12.8%，在连云港市超过赣榆区仍位于首位；连云区GDP为 图6：2021年连云港市各区县GDP及GDP增速 _(*900_)#,##0_);[Re14](#,##0)_(*700_)#,##0_);[Re11](#,##0) #,##0_);[Re8](#,##0) _(*500_) #,##0_);[Re5](#,##0) _(*300_)#,##0_);[Re2](#,##0)_(*100_)#,##0_);[Re30](#,##0) 海州区赣榆区东海县灌南县灌云县连云区 地区生产总值（亿元）增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图7：2021年连云港市各区县一般公共预算收入及增速 60#,##0_);[Re24](#,##0)50#,##0_);[Re19](#,##0)40#,##0_);[Re14](#,##0)3020#,##0_);[Re9](#,##0)10#,##0_);[Re4](#,##0) 0#,##0_);[Re30](#,##0) 海州区赣榆区东海县灌南县灌云县连云区 一般公共预算收入（亿元）增速（%） 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 255.3亿元，同比增长9.8%，在连云港市位于末位。财政方面，2021年海州区一般公共预算收入为57.0亿元，同比增长12.6%，市内位于首位，财政平衡率为113.21%，财政自给能力强；2021年连云区一般公共预算收入21.0亿元，同比增长15.1%，财政平衡率107.13%，财政自给能力强；除前述两个市辖区外，2021年赣榆区、东海县、灌南县和灌云县的财政平衡率分别为38.76%、35.62%、35.34%和44.71%，财政平衡能力普遍较弱，区县间对比差距较大。 二、连云港市债务情况分析 （一）显性债务：连云港市显性债务规模逐年增加，债务余额在江苏省内最低，但债务率较高 连云港市债务余额逐年增加，显性债务风险整体可控。从债务规模看，2020年末连云港市地 走遍城投——江苏·连云港 方政府债务限额及债务余额分别为655.10亿元、614.01亿元，仅有41.09亿元额度未使用，债务余额规模在江苏省内属最低，但近年债务增速较快，2021年地方政府债务余额同比增长15.70%。2021年连云港市地方政府债务限额及债务余额分别为706.15亿元和658.42亿元，债务余额增速较 上年降低8.47个百分点至7.23%。从债务水平看，2020年末连云港市负债率和债务率分别为18.74%和85.83%，负债率低于镇江市、宿迁市、盐城市和南京市，排名全省第5名，低于欧盟60%警戒线；债务率为全省较高水平，低于镇江市、盐城市、扬州市、宿迁市和淮安市，排名全省第6名，低于国际警戒线标准。2021年末连云港市负债率和债务率分别为17.66%和80.53%，受益于政府性基金 收入及上级补助收入增加，当年综合财力