走遍城投——河南·焦作：河南省焦作市地方政府及融资平台分析

中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——河南·焦作 河南省焦作市地方政府及融资平台分析 2019年6月 焦作市2018-2020年经济与财政数据 主要结论 201820192020 GDP（亿元） 2,371.50 2,761.10 2,123.6 GDP增速（%） 6.30 8.00 -23.09 一般公共预算收入 145.50 156.47 158.53 （亿元） 政府性基金收入 91.62 78.23 79.39 （亿元） 财政平衡率 54.10% 52.58% 48.19% 债务余额（亿元） 162.30 122.04 280.92 负债率 6.84% 6.92% 13.23 （不含隐性债务） 债务率 64.45% 81.37% 68.74% （不含隐性债务） 焦作市经济发展与财政实力 经济情况：经济发展增速大幅下降，产业以二、三产业为主，经济实力在河南省处于中下水平。 财政情况：财政实力在河南省处于中下水平，财政平衡率 在省内排名靠前，但财政收支缺口持续扩大，自给能力一般。 市内各区县差异：市内各区县经济发展、财政实力不均衡。 焦作市政府债务分析 显性债务：显性债务有所扩大，但整体债务风险可控。 隐性债务：隐性债务规模在省内排名靠后，但债务率超过 国际100%警戒线标准。 市内各区县差异：焦作市下辖区县债务压力除孟州市均较小。 焦作市城投分析 城投概况：公开发债城投企业仅2家，包括市属企业1家和区县级企业1家，均开展城市基础设施建设业务，2家城投企业主体级别分别为AA+和AA-。 城投债：存量规模位列省内中下游，发行成本处中游水平， 未来三年城投债兑付压力不大。截至2021年末，焦作市存量城投债共计12只，债券余额共计55.25亿元，存量规模省内第15位；2021年，焦作市发行5只城投债，发行规模25亿元。 城投财务概况：2020年末资产规模进一步增加，资产负债 率上升，盈利能力较上年基本持平，同时偿债能力变动不大。 城投信用事件及监管处罚：2020年末至2021年末，焦作市 未发生城投信用事件及监管处罚。 城投转型情况：焦作市城投转型起步晚，短期转型有一定难度。 附表一：2020年焦作市城投企业财务概况 走遍城投——河南·焦作 一、焦作市经济发展与财政实力 （一）经济发展：经济发展增速大幅下降，以服务业为主的第三产业对经济贡献较高 焦作市位于河南省西北部，经济发展水平在省内处于中下水平，2020年焦作市实现地区生产总值2,123.60亿元，在河南省排名第13位，受新型冠状病毒疫情(以下简称“疫情”)及统计口径调整等影响增速较上年下降31.09个百分点至-23.08%；人均GDP为6.04万元。固定资产投资方面，投资对焦作市经济发展影响较大，随GDP下降呈下跌趋势。2020年焦作市固定资产投资（不含农户）同比增速为-12.43%，较上年同比下降24.43个百分点。产业结构方面，焦作市产业结构调整为第三产业对经济贡献最大，三次产业结构占比由上年的5.4：53.6：41.0变为7.43：41.99：50.58，产业结构有所优化。 焦作曾是全国著名的“百年煤城”和老工业基地，“十四五”时期，焦作市致力于打造“四城四区”发展定位，加快优化升级，构建现代产业体系，现已形成装备制造、汽车及零部件等十大产业，电子商务、新能源汽车等新业态、新产业加速兴起，是国家知识产权试点城市和国家新型工业化示范基地。同时，作为郑州大都市区门户枢纽城市、中原城市群和豫晋交界地区的区域性中心城市，未来，焦作将依托优越的区位条件，围绕在中原更加出彩中出重彩更精彩的目标，抢抓郑焦深度融合上升为省级战略机遇，积极对接郑州、洛阳“双引擎”，打造“一核引领、三廊协同、多点支撑”的制造业发展格局。 图 1：2018~2020年焦作市 GDP及GDP 增速 GDP（亿元） GDP增速（%） #,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 2018 2019 2020 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图2：2020年焦作市GDP河南省各地市排名 郑州市 洛阳市 南阳市 许昌市 周口市 新乡市 商丘市 驻马店市 信阳市 平顶山市 开封市 安阳市 焦作市 濮阳市 漯河市 三门峡市 鹤壁市 走遍城投——河南·焦作 #,##0.00_);[Re30](#,##...#,##0.00_);[Re7](#,##0...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re25](#,##...#,##0.00_);[Re4](#,##0...#,##0.00_);[Re13](#,##...2,123.60_)#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图3：2018~2020年焦作市固定资产投资总额、增速及其占GDP比重1 固定资产投资（亿元）固定资产投资增速（%）固定资产投资占GDP比重（%） #,##0.00_);[Re13](#,##...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 201820192020 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 （二）财政实力：财政实力在河南省处于中下水平，财政平衡率在省内排名靠前，但财政收支缺口持续扩大，自给能力一般 2020年焦作市一般公共预算收入为158.53亿元，在河南省省内排第11位，较上年增速回落 图4：2018~2020年焦作市一般公共预算收支情况 #,##0.00_);[Re3](#,##0...#,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re9](#,##0...#,##0.00_);[Re30](#,##... 一般公共预算收入（亿元） 2018 一般公共预算支出（亿元） 2019 财政平衡率（%） #,##0.00_);[Re28](#,##...#,##0.00_);[Re8](#,##0...#,##0.00_);[Re19](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 2020 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图5：2020年焦作市一般公共财政预算收入在河南省各地市排名 6.20个百分点至1.30%；一般公共预算支出为329.00亿元，在河南省省内排第14位。财政平衡方面，焦作市财政平衡率为48.19%，在河南省省内排第5位，财政收支缺口持续扩大，财政自给能力一般。 1焦作市2020年固定资产投资数据未公布。 #... 走遍城投——河南·焦作 #,##0.00_);[Re22](#,# 一般公共预算收入（亿元） 一般公共预算支出（亿元）财政平衡率（%）0.00_);[Re20](0.00) #,##0.00_);[Re8](#,##0... 0.00_);[Re28](0.00) #,##0.00_);[Re26](#,##... 0.00_);[Re8](0.00) #,##0.00_);[Re14](#,##... 0.00_);[Re19](0.00) #,##0.00_);[Re30](#,##... 0.00_);[Re30](0.00) 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 郑州市 洛阳市 南阳市 新乡市 许昌市 平顶山市 商丘市 安阳市 驻马店市 开封市 焦作市 周口市 三门峡市 信阳市 濮阳市 漯河市 鹤壁市 （三）市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均衡 焦作市下辖4个辖区、2个县级市、4个县，各区县经济发展水平、财政实力不均衡。从经济发展水平看，2020年山阳区GDP为337.11亿元，同比增长-14.40%，在焦作市位于首位；马村区GDP为72.46亿元，同比增长-2.7%，在焦作市位于末位。财政方面，2020年沁阳市一般公共预算收入为18.21亿元，市内位于首位，财政平衡率为51.21%，财政自给能力较弱；马村区一般公共预算收入为6.53亿元，市内位于末位，财政平衡率为72.21%，财政自给能力较好。 二、焦作市债务情况分析 （一）显性债务：显性债务有所扩大，但整体债务风险可控 焦作市债务规模扩大，但负债率与债务率均未超过国际警戒线标准，整体债务风险可控。从债务规模看，2020年焦作市显性债务余额及增速均有所扩大，年末地方政府债务限额及债务余额分别为351.00亿元和280.32亿元，仍有70.68亿元额度未使用；显性债务率和显性负债率分别为68.74%和13.23%，负债率与债务率均未超过国际警戒线标准，债务风险可控。与河南省其他地市比较来看，2020年末焦作市地方政府债务余额排第14位，显性债务率排第8位，债务压力较小。 图6：2018~2020年末焦作市显性债务规模 0.00_);[Re3](0.00) 债务余额（亿元） 债务限额（亿元） 0.00_);[Re26](0.00)0.00_);[Re18](0.00) 0.00_);[Re9](0.00) 0.00_);[Re30](0.00) 2018 2019 2020 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图7：2020年河南省各地市负债率及债务率比较（显性债务口径） 许昌市 鹤壁市 济源市 濮阳市 郑州市 新乡市 开封市 焦作市 三门峡市 安阳市 信阳市 平顶山市 南阳市 漯河市 周口市 商丘市 驻马店市 洛阳市 走遍城投——河南·焦作 （%） 债务率 负债率 120.00 80.0040.00 0.00 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 图8：2020年末河南省各地市显性债务情况（亿元） 亿元 #,##0.00_);[Re18](#,##...#,##0.00_);[Re22](#,##...#,##0.00_);[Re26](#,##...#,##0.00_);[Re30](#,##... 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 郑州市 南阳市 洛阳市 信阳市 新乡市 许昌市 周口市 商丘市 驻马店市 开封市 安阳市 濮阳市 平顶山市 焦作市 三门峡市 鹤壁市 （二）隐性债务：隐性债务2规模在省内排名靠后，但债务率超过国际100%警戒线标准 焦作市纳入地方政府直接债务统计的隐性债务规模在省内排名靠后，2020年焦作市隐性债务规模为133.23亿元，在河南省内排第14位，包含隐性债务在内的负债率和债务率分别为19.50%和101.34%，债务率超过国际100%警戒线标准，存在一定隐性债务风险。 图 9：2020 年河南省各地市负债率及债务率比较（含隐性债务口径）（%） （%） 300.00200.00100.000.00 数据来源：中诚信国际区域风险数据库 郑州市 三门峡市 许昌市 济源市 开封市 洛阳市 鹤壁市 平顶山市 濮阳市 商丘市 漯河市 新乡市 焦作市 驻马店市 安阳市 周口市 信阳市 南阳市 （三）市内各区县差异：焦作市下辖区县债务压力均较小 2本报告“隐性债务”口径为中诚信国际估算口径，方法详见社会科学文献出版社2018年出版的《中国地方政府与融资平台债务分析报告》中《当前中国地方政府隐性债务风险研究》一文。 走遍城投——河南·焦作 焦作市下辖区县政府债务余额均较低，仅孟州市、沁阳市和武陟县地方政府债务余额超过 20亿元；负债率方面，下辖区县负债率最高为10.50%；债务率方面，除孟州市超过国际100%警 戒线标准外，其余区县债务率均未达到国际警戒线标准，总体而言，焦作市下辖区县