【金属期货】日报-2022-09-07

【有色金属】市场情绪回暖，铜铝震荡上行 李全冲 市场对美联储放缓加息步伐有乐观预期，令市场情绪有所回暖，提振铜铝价格走高。铜方面，限电结束，受影响的冶炼厂陆续恢复正常生产，国产铜供应增加。但进口铜受台风影响未能如期到货，后续仍有到货压力，但低库存支撑铜价。下游在限电解除后也恢复正常生产，消费旺季需求有向好预期，但当前消费尚无明显回暖。铝方面，欧洲能源危机加剧，增加海外电解铝供应风险，国内限电结束，但产量短时间不会大幅增加，供应压力减弱，但需求旺季特征尚未显现。 今日铜铝荡上行。截至9月5日收盘，沪铜主力CU2210合约收报60580元/吨，涨1040元/吨，涨幅1.75%。国际铜主力BC2211合约收报53480元/吨，涨810元/吨，涨幅1.54%。沪铝主力AL2210合约收报18355元/吨，涨245元/吨，涨幅1.35%。 宏观方面，8月非农就业数据环比大幅下滑且失业率上升，但鲍威尔以及多位美联储高官的鹰派发言表明美联储当前抑制通胀的态度，叠加俄罗斯“北溪1号”天然气管道无限期关闭等风险事件提振，美元指数今日继续震荡走高，但市场对美联储加息步伐有放缓预期，令市场情绪有所回暖。 铜方面，截至9月5日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.01万吨至7.51万吨。周末全国各地区的库存涨跌互现。9月5日，SMM上海电解铜现货对当月09合约报于升水380-420元/吨，均价400元/吨，较上周五继续回升35元/吨。市场可流通货源有限，给予持货商抬高升水的信心。受到台风“轩岚诺”影响，阻碍了进口的到货入库，周末上海地区社会库存出现下降。盘面回到6万以上，下游询价接货意愿相对积极。 铝方面，9月5日，SMM统计国内电解铝社会库存68.1万吨，较上周四库存减少0.2万吨，各个地区增减变动较小。上周铝价至1.8万元/吨关口，下游采购备货情绪增加，市场成交好转，出货量也有一定增量。今日华东现货较09合约贴水30元/吨，无锡地区成交较SMMA00铝锭贴水20元/吨到10元/吨左右成交。早间铝价持续走强，贸易商出货积极，但成交清淡，贴水呈走扩趋势。巩义地区今日现货贴水较SMMA00铝价贴水20元/吨，市场成交氛围减弱，上周五备货后今日整体表现一般。 整体来看，市场对美联储放缓加息步伐有乐观预期，令市场情绪有所回暖，提振铜铝价格走高。铜方面，限电结束，受影响的冶炼厂陆续恢复正常生产，国产铜供应增加。但进口铜受台风影响未能如期到货，后续仍有到货压力，但低库存支撑铜价。下游在限电解除后也恢复正常生产，消费旺季需求有向好预期，但当前消费尚无明显回暖。铝方面，欧洲能源危机加剧，增加海外电解铝供应风险，国内限电结束，但产量短时间不会大幅增加，供应压力减弱，但需求旺季特征尚未显现。 【黑色金属】八月钢材出口增速仍在负增长区间波动 摘要： 8月出口数据显著回落，主要是由于欧美等主要经济体经济景气程度回落，海外需求走弱所致。从全球PMI指标来看，全球制造业PMI连续3个月环比下降，再创自2020年7月以来的新低，分享中新订单数相较前值均下降，亦表明全球制造业景气 程度也在底部徘徊，考虑到近期国际上疫情影响、通胀压力、地缘政治冲突、货币政策收紧等诸多因素导致全球经济复苏动能趋弱，海外钢材需求存在走弱的迹象。整体来看，预计短期海外钢材需求仍在低位波动。 今日黑色系各品种主力合约震荡回落。具体来看，截至2022年9月7日收盘，螺纹钢期货主力合约收报3673元/吨，跌19元/吨，跌幅0.51%；铁矿石期货主力合约收报680元/吨，跌12元/吨，跌幅1.73%。 海关总署9月7日消息，2022年前8个月，我国进出口总值27.3万亿元人民币，比去年同期（下同）增长10.1%。其中，出口15.48万亿元，增长14.2%；进口11.82万亿元，增长5.2%；贸易顺差3.66万亿元，扩大58.2%。按美元计价，前8个月我国进出口总值4.19万亿美元，增长9.5%。其中，出口2.38万亿美元，增长13.5%；进口1.81万亿美元，增长4.6%；贸易顺差5605.2亿美元，扩大56.7%。 数据来源：WIND英大期货 其中，2022年8月中国出口钢材615.3万吨，较上月减少51.8万吨，同比增长21.8%；1-8月累计出口钢材4622.5万吨，同比下降3.9%。8月中国进口钢材89.3万吨，较上月增加10.4吨，同比下降15.8%；1-8月累计进口钢材745.3万吨，同比下降21.2%。8月中国进口铁矿(680,-12.50,-1.81%)砂及其精矿9620.8万吨，较上月增加496.4万吨，同比下降1.3%；1-8月累计进口铁矿砂及其精矿72292.2万吨，同比下降3.1%。另外根据中国物流与采购联合会数据显示2022年8月份全球制造业PMI为50.9%，连续3个月环比下降，再创自2020年7月以来的新低。 综上，从数据来看，8月出口数据显著回落，主要是由于欧美等主要经济体经济景气程度回落，海外需求走弱所致。从全球PMI指标来看，全球制造业PMI连续3个月环比下降，再创自2020年7月以来的新低，分享中新订单数相较前值均下降，亦表明全球制造业景气程度也在底部徘徊，考虑到近期国际上疫情影响、通胀压力、地缘政治冲突、货币政策收紧等诸多因素导致全球经济复苏动能趋弱，海外钢材需求存在走弱的迹象。整体来看，预计短期海外钢材需求仍在低位波动。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688