政策观察双周报：稳增长接续政策有哪些？政策观察双周报

宏观研究 证券研究报告 宏观快评2022年09月07日 【宏观快评】 稳增长接续政策有哪些？——政策观察双周报第43期 华创证券研究所 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com执业编号：S0360519100003 相关研究报告 《【华创宏观】时薪不降，鹰派难减——8月非农点评》 2022-09-05 《【华创宏观】PMI透露的�个压力——8月PMI 数据点评》 2022-09-01 《【华创宏观】ROA或继续下行，去库继续，宽松继续——7月工业企业利润点评》 2022-08-28 《【华创宏观】DR007与政策利率的“双向”奔赴 ——2022年8月LPR利率调降点评》 2022-08-23 《【华创宏观】解局三万亿预算缺口——7月财政数据点评》 2022-08-18 主要观点 8月24日，国常会部署19条稳经济一揽子政策，为5月底国常会33项措施的接续政策。8月31日，国常会进一步指出“当前处于经济恢复紧要关口”，“9月上旬实施细则应出尽出”。此次一揽子措施值得关注的包括： （一）政策性金融工具：在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基 础上，再增加3000亿元以上额度，并将政策性开发性金融工具支持领域扩围 至老旧小区改造、省级高速公路。（二）专项债：依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。资金重点用于支持交通基础设施、能源城乡冷链等物流基础设施，国家重大战略项目、保障性安居工程，以及新能源项目和新型基础设施项目建设。（三）基建项目：核准开工一批条件成熟的基础设施等项目。同时，发改委表示将“将督促各方面抓住今年三季度施工黄金期，加快项目建设实施”。（四）支持中央发电企业等发行2000亿元能源保供 特别债，在今年已发放300亿元农资补贴基础上再发放100亿元。（🖂）地产 允许地方“一城一策”，灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款，表述较7月政治局会议的“因城施策用足用好政策工具箱”更进一步。（六）稳增长督导调度：8月24日国常会要求“即时派出稳住经济大盘督导和服务工作组”，8月31日国常会在听取一周前赴各省督导和服务工作组的汇报后，决定再派 一批督导和服务工作组，赴若干省份推动政策落实。 8月下半月，其他值得关注的政策： （一）8月政治局会议建议，二十大于10月16日在北京召开。 （二）货币政策：9月2日&9月5日，央行相关负责人表示：当前中国货币政策的空间还比较充足，政策工具丰富，既不缺价格工具，也不缺数量工具中国实施正常的货币政策没有过度刺激，为后续的货币政策调控预留了空间。 （三）投资、消费：1）发改委项目审批：1-7月，发改委共审批核准固投项目65个，总投资10028亿元（去年1-7月共审核48个，总投资3046亿元）。2基建投资：8月25日，交通运输部要求加快推进公路沿线充电基础设施建设9月2日，国资委表示：要主动扩大有效投资，加大在网络型、产业升级、城市、农业农村等基础设施建设领域布局力度。3）数字化转型：8月17日，工信部发文：2022年到2025年，中央财政计划分三批支持地方开展中小企业数字化转型试点，围绕100个细分行业，支持300个左右公共服务平台，打造 4000-6000家“小灯塔”企业。4）汽车消费：原定今年底到期的免征新能源汽 车购置税政策延期至明年底，预计新增免税1000亿元。 （四）金融：1）8月25日，中国银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》；2）8月26日，央行将部分外资银行纳入碳减排支持工具金融机构范围；3）9月2日，证监会相关负责人表示：将进一步推进北交所高质量扩容；适时推出 北证50指数；研究扩大私募基金份额转让试点范围。4）9月2日起，合格境 外机构投资者将被允许参与部分农产品及工业品期货交易。 （🖂）平台经济：8月26日，中美审计监管合作协议落地。证监会相关负责人表示，“如果后续合作可以满足各自监管需求，则有望解决中概股审计监管问题，从而避免自美被动退市”。 （六）民生：生育政策是近期民生工作的重点。制度层面，设立国务院优化生育政策工作部际联席会议制度；医疗，中央预算内投资支持开展10个左右儿科类国家区域医疗中心建设项目；住房，政策向多子女家庭倾斜；托育服务，中央预算内投资加大对托育设施建设的支持力度，将托育设施建设项目纳入地 方政府专项债支持范围。 风险提示：政策执行情况不及预期。 目录 8月下半月政策跟踪4 （一）各类会议4 （二）新闻发布会/公开演讲/重要文章6 （三）法律法规及各类规范性文件10 图表目录 图表18月下半月各类会议一览4 图表28月下半月各类发布会及重要文章一览6 图表38月下半月各类政策一览10 8月下半月政策跟踪 （一）各类会议 8月下半月（8月16日-9月5日）召开的各类会议参见如下表格。我们简要摘录相关内容如下： 图表18月下半月各类会议一览 会议大类 细分类别 会议日期 会议名称（含指示批示、考察调研、致辞） 人大及常委会 委员长会议 2022/9/2 十三届全国人大常委会举行第一百二十四次委员长会议决定将反电信网络诈骗法草案、农产品质量安全法修订草案等交付常委会会议表决 常委会会议 2022/9/2 十三届全国人大常委会第三十六次会议在京闭幕决定任命金壮龙为工业和信息化部部长、�祥喜 为应急管理部部长习近平签署主席令 党中央及其组成 8月16-17日 习近平在辽宁考察时强调在新时代东北振兴上展现更大担当和作为奋力开创辽宁振兴发展新局面 2022/8/19 习近平向世界职业技术教育发展大会致贺信 2022/8/24 习近平同韩国总统尹锡悦就中韩建交30周年互致贺函 政治局会议 2022/8/30 中共中央政治局会议建议中国共产党第二十次全国代表大会10月16日在北京召开中共中央总书 记习近平主持会议 2022/8/31 习近平向2022年中国国际服务贸易交易会致贺信 国务院及其组成 座谈会 2022/8/16 李克强主持召开经济大省政府主要负责人经济形势座谈会强调在经济稳定恢复中承担经济大省应有责任 座谈会 2022/8/17 韩正在国家电网召开座谈会强调加强政策支持狠抓工作落实进一步做好能源电力供应保障 8月16-17日 李克强在广东考察时强调：在改革开放上勇于探索为稳经济促发展注入新动力 国常会 2022/8/18 李克强主持召开国务院常务会议部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施决定延 续实施新能源汽车免征车购税等政策 国常会 2022/8/24 李克强主持召开国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的接续政策措施加力巩固经济恢复发展 基础等 2022/8/25 李克强对全国农业科技创新工作会议作出重要批示强调把农业科技摆在突出重要位置抓实抓好农 业关键核心技术攻关、人才培养和成果转化 2022/8/29 李克强在第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议上强调持续深化“放管服”改革不断打造 市场化法治化国际化营商环境培育和壮大市场主体更大激发市场活力和社会创造力 国常会 2022/8/31 李克强主持召开国务院常务会议听取稳住经济大盘督导和服务工作汇报部署充分释放政策效能加快扩大有效需求 2022/9/1 韩正出席2022年太原能源低碳发展论坛开幕式并发表主旨演讲 资料来源：中国政府网，华创证券 1、8月16日，李克强主持召开经济大省政府主要负责人经济形势座谈会强调在经济稳定恢复中承担经济大省应有责任 当前正处于经济回稳最吃劲的节点，必须以时不我待的紧迫感，巩固经济恢复发展基础……经济大省要勇挑大梁，发挥稳经济关键支撑作用。落实好稳经济一揽子政策，挖掘自身政策潜力，保市场主体激发活力，保障物流主干道、微循环畅通，稳定产业链供 应链。稳经济也是稳财源。6省里4个沿海省在地方对中央财政净上缴中贡献超过6成，要完成财政上缴任务…… 2、8月16日至17日，李克强在广东考察时强调：在改革开放上勇于探索为稳经济促 发展注入新动力 广东是第一经济大省，深圳已发展成国际化大都市，要继续发挥改革开放引领作用和经济挑大梁作用，为全国发展作更大贡献。既然要求广东担起重任，国家政策也要给力。政策性开发性金融工具对广东成熟项目要予以倾斜性支持，抓紧形成实物工作量。这些项目是有效益、有回报的，建成后有利于广东长远发展。广东吸纳了大量就业，今年不增加广东市场主体的社保费负担，稳住市场主体、稳住包括外来农民工在内的人员就业。 3、8月18日，李克强主持召开国务院常务会议部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策 会议指出，当前经济延续恢复发展态势，但仍有小幅波动……要依法盘活地方专项债限额空间。完善市场化利率形成和传导机制，发挥贷款市场报价利率指导作用，支持信贷有效需求回升，推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。 会议指出，养老托育服务业与群众生活息息相关，……对养老托育中小微企业和个体工商户，承租国有房屋的，一律免除租金至今年底…… 为扩大消费、培育新增长点和促进新能源汽车消费、相关产业升级、绿色低碳发展，会议决定，一是将已两次延期实施、今年底到期的免征新能源汽车购置税政策，再延期实施至明年底，预计新增免税1000亿元…… 4、8月24日，李克强主持召开国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的接续政策措施加力巩固经济恢复发展基础等 在落实好稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，形成组合效应，推动经济企稳 向好、保持运行在合理区间，努力争取最好结果。主要包括：一是在3000亿元政策性开 发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度；依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。这既可增加有效投资带消费，又有利于应对贷款需求不足。持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低企业融资和个人消费信贷成本。二是核准开工一批条件成熟的基础设施等项目，项目要有效益、保证质量，防止资金挪用。出台措施支持民营企业发展和投资，促进平台经济健康持续发展。允许地方“一城一策”灵活运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。为商务人员出入境提供便利。三是对一批行政事业性收费缓缴一个季度，鼓励地方设立中小微企业和个体工商户贷款风险补偿基金。四是支持中央发电企业等发行2000亿元能源保供特别 债，在今年已发放300亿元农资补贴基础上再发放100亿元。�是持续抓好物流保通保畅。六是中央推动、地方负责抓落实……国务院即时派出稳住经济大盘督导和服务工作组，由国务院组成部门主要负责同志带队，赴若干经济大省联合办公……国务院大督查 将地方稳经济工作纳入督查和服务范围。 5、8月31日，李克强主持召开国务院常务会议听取稳住经济大盘督导和服务工作汇报部署充分释放政策效能加快扩大有效需求 会议指出，要贯彻党中央、国务院部署，保持经济运行在合理区间，努力争取最好结果。针对经济运行超预期因素冲击，前期能用尽用近两年储备的政策工具，及时果断推出稳经济一揽子政策和接续政策，……当前处于经济恢复紧要关口，加快释放政策效能至关重要……要继续争分夺秒抓落实，用“放管服”改革办法再推进稳经济一揽子政策发挥效能，细化实化接续政策、9月上旬实施细则应出尽出，着力扩大有效需求，促投资带消 费增就业，巩固经济恢复基础，增强发展后劲。 一是在用好新增3000亿元以上政策性开发性金融工具基础上，根据实际需要扩大规模，对符合条件成熟项目满足资金需求，避免出现项目等资金情况；将上半年开工项目新增纳入支持范围，对之前符合条件但因额度限制未投放项目自动纳入支持，以在三季度形成更多实物工作量，也为制造业和个体工商户及时提供市场需求。二是扩大政策性开发性金融工具支持的领域，将老旧小区改造、省级高速公路等纳入，并尽可能吸引民间投资。三是尽快出台支持制造业企业、职业