2022年语言服务行业夏季更新报告

HoulihanLokey语言服务更新 尊敬的客户和朋友， HoulihanLokey很高兴展示其2022年夏季语言服务行业更新。 我们收录了流行的行业趋势、交易公告、公开市场概览和行业见解，以帮助您在我们充满活力且不断发展的行业中保持领先地位。 我们希望您发现此更新内容丰富，并且它可以作为与市场保持同步的宝贵资源。如果有其他内容对您未来的更新有用，请随时致电或发送电子邮件向我们提出您的建议。 我们期待与您保持联系。问候， 钦潘迪亚 洛杉矶CPandya@HL.com310.789.5758 汤姆巴特斯比曼彻斯特 Tom.Battersby@HL.com +44(0)1612406424 朱利安摩尔伦敦 JWSMoore@HL.com +44(0)2079074219 多米尼克·奥尔西尼曼彻斯特 Dominic.Orsini@HL.com +44(0)1612406447 解释 翻译和转录 技术 字幕和配音 本地化和创译 涵盖的行业子行业 2 HoulihanLokey是比任何其他独立的全球投资银行更多的顶级决策者值得信赖的顾问。 2021年投资银行全球交易排名 顾问交易 1后里汉·洛基549 2高盛公司5113摩根大通5084罗斯柴尔德公司4375摩根士丹利393 资料来源：路孚特。不包括会计师事务所和经纪人。 2021年投资银行排名所有全球科技交易 顾问交易 1后里汉·洛基1242高盛1143摩根大通914摩根士丹利875威廉布莱尔67 资料来源：路孚特。不包括会计师事务所和经纪人。 2021并购咨询排名所有全球商业服务交易 顾问交易 1 后里汉·洛基 80 2 普华永道 65 3 毕马威 60 4 K3资本集团PLC 45 5 德勤 43 资源： 路孚特。 在所有主要市场拥有超过1,000名企业融资银行，扩大了全球影响力 ◾大约。475企业金融银行家 ◾大约。340企业财务银行家 ◾大约。200位企业金融银行家 亚特兰大 迈阿密 阿姆斯特丹 米兰慕尼黑 北京新德里 波士顿芝 明尼阿波利斯 迪拜 巴黎斯德哥 福冈大阪胡志明市上海 加哥达拉 新的约克 法兰克福 尔摩特拉维 香港特区 新加坡孟买 斯休斯顿 桑弗朗西斯科 伦敦华盛 夫 悉尼 洛杉矶 顿，直流电 马德里 苏黎世 名古屋东京 曼彻斯特 亚太 欧洲和中东 北美 跨行业和地域的市场领导者 语言技术和服务领域的HoulihanLokeyTransactions 已被收购 的投资组合公司 卖方顾问 已投资 买方顾问* 法院指定的TransPerfect托管人的战 略选择分析 财务顾问 已被收购 的投资组合公司 卖方顾问 已被收购 的投资组合公司 卖方顾问 *收购公司交易。 此处包含的墓碑代表从2016年开始关闭的交易。3 语言服务市场高度分散在一系列服务模式中，每种模式都由多个垂直领域的各种需求驱动因素和应用程序驱动。 •该行业的价值估计为600亿美元，预计到2025年的复合年增长率为6.2%，因为语言和文化差异仍然是寻求全球扩张的公司的关键摩擦点。 解释最常被公共部门组织使用，包括医疗保健、地方政府和执法部门，尽管私营部门的采用率正在上升。 •具有强劲长期顺风和高度分散化的广阔市场为并购创造了极具吸引力的市场——前100名参与者仅占约15%的市场份额。 语言服务部门 核心服务领域 翻译和转录服务通常在大多数垂直领域使用，最高价值通常归因于受监管的行业，其中相当一部分基础内容必须遵守特定的合规性、质量、准确性和时间要求。 促成者 技术已经成为B2B语言服务中的一个流行主题，机器翻译(MT)和翻译记忆库(TM)以某些子行业的商品化为代价加快了交付速度。其他技术促进了越来越灵活、高效和卓越的远程交付能力，这些能力在COVID-19期间经过了特别的压力测试。 配音和字幕，在语言服务提供商的上下文中，与用于音频翻译的那些有关，主要用于游戏和娱乐行业，其中原始语音或对话被本地化的口语音频或书面文本所取代。 本地化和创译主要提供给媒体和营销部门，旨在将单一信息有效传播到多个国外市场，同时保持其预期影响。 资料来源：CSAResearch、Nimdzi、Slator。 4 LSP越来越多地寻找嘛并购的日益盛行导致 LSP“超级代理”的出现 寻找公司 20212022 33.6% 至获得 23.9% 25.5% 47.6% ◾该行业的碎片化性质创造了一个活跃的并购环境与服务扩展相结合， 获得技术、扩大规模和国际化。 ◾近期数据指南，以增加更多的追求者 寻找优惠从 潜在的买家 越来越多的寻求退出的企业。 ◾多学科、多垂直的“超级代理”群体 （2亿美元的LSP收入）(1)正在通过合并。 编号全球中型基金募集资金增加的PE注意力正在推动竞争和 115 130 135 195 290 价钱 ◾中型股空间充斥着资金 无论是在市场上还是由于在不久的将来上市。 ◾拥有可扩展和可防御技术的企业， 弹性和可持续的价值主张、高收入可见性和附加机会推动了投资者的胃口。 ◾由于以下原因，投资者越来越多地评估LSP市场 20142016201820202022其吸引人的特点；优质资产的竞争是 为股东带来溢价定价机会。 全球OTT视频收入（十亿美元）流媒体量继续推动需求本地化人才 $216.6 $1 $236.1 95.4 ◾全球流媒体内容的持续扩散是 $171.8 为本地化玩家提供最繁忙的时期。 $145.5 ◾预计非英语内容的数量会增加为英语项目创造进一步的人才约束。 2020 2021 2022 2023 2024 ◾公司正在重新审视其运营实践、薪酬政策和技术，以应对拉紧。 全球机器翻译市场（百万美元）LSP继续拥抱技术 $1,215.2◾专有的TMS/IMS工作流自动化平台和 2024 2025 $1,063.2对人工智能的投资对于获取客户和 2021 $712.0 2022 2023 $813.8 $930.2 保留并创造规模经营杠杆。 ◾围绕MT和 TM策略被应用于不同的垂直领域，无论是纯粹的还是与人的互动。 ◾TI和VRI的使用激增， 特别是在COVID-19大流行期间，远程预计交付将基本保持。 资料来源：Slator、Prequin、宽带社区、Nimdzi、行业研究。 (1)语言服务提供商索引。5 一个不断发展的LSP细分市场，前景广阔 口译主要是面向公共部门的服务，越来越多地被私营部门采用。最具颠覆性的供应商将拥有由技术支持的全渠道能力，以满足不同最终用户的多样化需求。 现场口译电话口译视频远程口译手语和VRS •越来越多的法规保证每个公民都有平等的权利以他们的母语从公共部门服务中获取信息和支持。 规定 •这延伸到听力受损者，手语越来越有可能被纳入此类法规，在某些国家已经如此。 • 专业的 采购 随着公共卫生组织和当地的 当局寻求减轻误解和相关后果的风险。 •专业采购框架变得越来越重要，私营部门的名单经过审查供应商为LSP提供增长机会。 • 通道混合选项 COVID-19大流行推动了电话和视频远程口译的快速部署和采用，否则这些口译仍然仅次于面对面的解决方案。 •未来将有更多的用例供客户要求跨现场和远程渠道的选择性，这意味着那些在每个领域具有强大能力的LSP 在获得最具吸引力的合同方面有更大的成功机会。 •虽然口译需求传统上由公共部门主导，但卫生和司法系统的积压导致私营部门的需求过剩。 私营部门采用 •企业越来越多地寻求平等获取倡议，在某些情况下是由行业监管机构强制要求的，以确保为被认为是弱势群体的客户提供公平的竞争环境，这延伸到听力受损或使用其他母语的客户。 •自然地，管理大量参与的语言学家是有效服务实现的关键，而且与翻译不同，在潜在的错误敏感情况或需要不太常见 的方言的情况下，人工智能的作用在取代实时人类表现方面更具挑战性。 语言学家 网络 •然而，有几家公司已经出现了利用语音识别技术的新颖解决方案，尽管现在评估这种技术破坏当前实践的潜力还为时过早。 资料来源：行业研究。 6 DALanguages与IK合作伙伴进行二次收购（2021年12月） IKPartners(IK)很高兴地宣布，IKSmallCapIIIFund已从ForesightGroup(Foresight)收购DALanguagesLtd.(DAL)。 DA语言简介 •DAL是英国发展最快的语言服务提供商之一，为与非英语人士交流的组织提供关键服务。 •拥有超过8,000名母语口译和笔译员的网络，提供包括手语在内的450多种语言和方言，为所有利益相关者提供更好的结果。 •促进包容性和平等是DAL运营的核心，确保在紧急情况下消除语言障碍，特别是在医疗保健和法律环境中。 •在过去三年中，DAL加强了其管理团队，大幅扩大了员工基础，并开发了NHS信托、慈善机构、委员会和企业的多元化客户群，同时还大力投资于技术，从而能够提供专有的VRI和TI解决方案。 IK合作伙伴简介 •IK是一家欧洲私募股权公司，专注于在法国和英国以及比荷卢三国进行投资， DACH和北欧地区。 •自1989年以来，IK已筹集了超过140亿欧元的资金，并投资了超过155家欧洲公司，支持那些具有强大潜在潜力的公司，并与管理团队和投资者合作，打造稳健、定位良好、长期前景良好的企业。 交易概览 •IK从领先的上市基础设施和私募股权投资管理公司Foresight手中收购了DAL，后者于2018年5月从其英国区域投资基金投资了DAL。 •这是一场竞争激烈的拍卖的结果，其中包括一群专注且严格控制的积极的中间市场私募股权和全球战略收购者，他们竞相提高交易交付能力和执行时间。 •IK将与团队合作，继续有机地和通过附加收购扩展DAL，特别关注进一步投资于DAL的差异化技术产品，以扩大公共和私营部门的客户群并扩大其服务范围。 *该交易由加入HoulihanLokey的交易团队执行，是其2021年收购GCA的一部分。7 LSP市场规模（十亿美元） 复合年增长率6.2% $69 $74 $79 $85 $61 $65 202120222023202420252026 LSP收入细分（2021年）市场细分（2021年） 23% 20% 21% 36% 82% 8% 10% 口译 前10名 本土化 翻译 其他 下一个90 所有其他人 到2021年收入的前10名细分（百万美元） $1,100 $955 $750 (1) $597 $546 $450$447 $353 $307$299 所有预测均基于截至2022年6月30日的S&PCapitalIQ共识估计数据点。 8 资料来源：CSAResearch、Nimidzi100排名2021、公司文件。 (1)LanguageLineSolutions现在是Teleperformance的一部分。 公共可比物 由不同规模和语言服务能力的上市公司组成的广泛同行群体 多元化LSP上市公司 （百万美元，每股价格除外） 作为30/06/22总LTMTEV/ 公司名称股票价格 52%- 周高股票价值 企业价值 收入 总的利润 EBITDA EBITDA 利润 FCF转换(1)净债务 债务/ EBITDALTMEBITDANFYEBITDA 语言服务提供商(LSP)-多元化 澳鹏有限公司 3.87 86.3% 477.1 446.1 447.3 23.9% 73.6 16.5% 98.2% (32.8) 0.2x 6.1x 6.0x 关键词StudiosPLC 26.66 65.2% 2,042.6 2,092.0 582.5 35.0% 95.2 16.3% 76.9% (77.3) 0.5x 22.0x