豆菜粕日报：粕类偏强思路对待

豆菜粕日报|2022-09-06 作者： 尚油汇团队 联系方式： 0592-5903012 15960398271 840627094@qq.com 从业资格号： F3015584 9月06日农产品豆粕/菜粕粕类偏强思路对待 【行情回顾】 9月05日，豆粕2301合约开盘价3825元/吨，最高价3875元/吨，最低3817元/吨，收 盘价3864元/吨（+83）。菜粕2301合约开盘价2939元/吨，最高价2974元/吨，最低2924元/吨，收盘价2946元/吨（+47）。 【现货概述】 现货方面，今日油厂豆粕报价上涨40-100元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4530-4590元/吨: 广东4560元/吨涨40元/吨，对2301基差696跌4元/吨； 江苏4530元/吨涨70元/吨，对2301基差666涨26元/吨；山东4560元/吨涨60元/吨，对2301基差696涨16元/吨；天津4590元/吨涨70元/吨，对2301基差726涨26元/吨。 【市场分析】 今日豆粕延续周五涨势，对比美豆率先企稳上涨，美豆今日也有较大涨幅。这也验证了我们上周的观点，美豆在旧作还未落定之前还是震荡行情，国内在榨利的支撑下表现更强些。 国内方面，盘面榨利目前稳定，主要受汇率影响，现货基差偏强震荡。关注远月采 购节奏，8-9月1400万吨的进口预估量整体偏低，显然无法满足国内需求。远期节奏一直不太快，但也还有时间空间。近期生猪养殖利润持续走好，叠加一定程度的压栏惜售，生猪价格持续上涨，无论是从养殖利润还是补栏情绪都有利于后市饲料需求的恢复，远期采购预计能迎来一波加速，9月开始陆续有城市开始投放冻肉，需求端还有待跟踪。整体来看，豆粕由于低库存以及低到港预期基差将维持高位。 【策略建议】 单边行情：豆粕/菜粕维持宽幅震荡，偏强对待，逢低可介入。 跨品种价差：豆菜粕价差扩大为主。1月豆菜粕价差正套继续持有。 月间价差：豆粕11-1价差正套继续持有，1-5价差正套也可逢低介入。现货基差：偏强。 【风险提示】 美国主产区天气更极端，生猪相关政策，人民币走势变化，压榨利润的修复情况。 （仅供参考） 表一豆菜粕期货合约价格 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 收盘价较前一日 涨跌 M2301 3825 3879 3817 3864 +83 M2305 3528 3568 3527 3549 +48 RM301 2939 2974 2924 2946 +47 RM305 2963 3009 2962 2971 +33 表二豆粕现货价格及对主力合约基差 地区 豆粕现货价 较昨日变动 对期货主力合约 收盘价基差 基差较昨日变动 广东 4560 +40 696 -4 江苏 4530 +70 666 +26 山东 4560 +60 696 +16 天津 4590 +70 726 +26 图1豆菜粕期货价差走势图 图2豆菜粕期货月差走势图 图3豆粕现货基差走势图 图4菜粕现货基差走势图 作者：华融融达期货厦门营业部尚油汇团队座机：0592-5903012，手机：15960398271 地址：厦门市思明区高雄路18号通达国际中心701单元 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。