传媒互联网行业：8月行业动态报告-行业上半年业绩整体承压，后续关注复苏弹性

行业上半年业绩整体承压，后续关注复苏弹性 ——8月行业动态报告 传媒互联网行业 推荐(维持评级) 核心观点 最新观点1.票房回暖，暑期档重回“日均亿元”电影市场步入年中关键节点，今年暑期档平均电影票价相较去年同期36.3元的平均电影票价上涨了约7%，较2020年同期上涨了约11%，也让今年成为最贵暑期档。就电影市场8月的整体表现而言，总票房37.06亿元，创近三年新高。由张吃鱼执导，沈腾、马丽领衔主演的科幻喜剧《独行月球》正在热映中，目前电影总票房已突破29亿，累积观影人次超6000万。2.游戏行业版号发放逐步增加八月份共有69款游戏获得版号， 在时间间隔缩短的同时数量上较此前两次也有一定提升，涉及1款网页游戏，2款客户端游戏，2款Switch游戏64款移动游戏。值得注意的是，字节跳动方面此次也收获一个版号，是旗下海南舞动科技有限公司运营的移动游戏《军团大作战》。至此，版号重启以来，国家新闻出版署已分别于4月、6月、7月、8月发放四批游戏版号，总共有241款游戏获得版号。 投资建议游戏行业：版号停发以来，游戏板块估值持续下行，目前处于历 史低位。我们认为随着版号常态化发放恢复，游戏板块估值及游戏公司业绩都将迎来修复。同时，目前游戏行业精品化趋势及出海红利明显，精品游戏可突围实现较好的流水表现，游戏出海仍处于红利期，也能为公司贡献一定的增量。长期来看，游戏行业仍然具备较好的成长性，具有强研发实力的厂商将享有红利，市场集中度和头部稳定性都将提升。此外，随着数字信息技术的不断成熟，以区块链、VR/AR、元宇宙为技术基础的厂商在游戏市场中逐渐崭露头角，成为投融资的热点标的。建议关注拥有出色研发能力，同时游戏出海业务发展确定性较强的腾讯控股（0700.HK）、心动公司（2400.HK）、吉比特（603444.SH）、完美世界（002624.SZ）、电魂网络（603258.SH）等公司。互联网行业：目前行业政策边际转暖，政策底明确，行业估值处于低位，互联网板块处于极具性价比的投资机会中。下半年，凭借各地政府颁布的各项消费刺激措施，以及上海复工复产对物流和基础交通的恢复，有望实现消费的回暖，带动互联网产业链，包括直播电商，短视频，互联网广告等业务协同修复，中长期行业整体发展前景可期。推荐关注腾讯控股（0700.HK）、快手-W（1024.HK）、哔哩哔哩-SW（9626.HK）、赤子城科技（9911.HK）。 风险提示市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查 或审核风险，公共卫生风险等。 分析师岳铮 ：（8610）80927630 ：yuezheng_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030006 行业数据2022.9.5 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河传媒互联网】7月行业动态报告：关注暑期档及中报业绩 【银河传媒互联网】6月行业动态报告：“618”消费复苏态势显现，直播电商表现亮眼 【银河传媒互联网】5月行业动态报告：政策转暖，“618”大促进行中 【银河传媒互联网】4月行业动态报告：互联网政策底或已显现，关注头部平台配置机会 【银河传媒互联网】3月行业动态报告：进入业绩披露期，关注年报及一季报向好个股 【银河传媒互联网】2月行业动态报告：Keep拟赴港上市，关注年报及一季报业绩边际改善公司 【银河传媒互联网】1月行业动态报告：冬奥会开幕热度持续，关注相关产业链机会 行业研究报告●传媒互联网行业 2022年9月6日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、影视行业：票房回暖，暑期档重回“日均亿元”3 1.《独行月球》持续领跑影视市场，暑期档回暖明显3 2.影视指数整体热度小幅回升4 二、互联网行业:元宇宙产业高质量发展7 1.世界元宇宙大会开幕，推动元宇宙产业高质量发展7 三、游戏行业:游戏版号发放提速8 1.7月中国游戏市场实际销售收入同比降低8 2.8月游戏版号公布共69款国产网络游戏获批8 3.7月39个中国厂商合计吸金超过20亿美元，收入占比38.1%12 4.手游广告投放数提升明显，游戏营销策略向精细化发展13 四、传媒行业在资本市场中的发展情况14 （一）传媒行业并购大潮回落，A股上市企业数量回升14 （二）A股IPO审核依然趋严，中概股回流趋势明显15 五、投资建议18 六、风险提示18 一、影视行业：票房回暖，暑期档重回“日均亿元” 1.《独行月球》持续领跑影视市场，暑期档回暖明显 伴随着各地疫情状况逐渐平稳，上海复工复产、娱乐设施的监管力度有所放松，据国家电影局统计数据显示，6月1日至8月31日，2022年暑期档总票房为91.35亿元，其中国产影片票房为75.55亿元，占比82.7%，总观影人次为2.34亿。2022暑期档包括总票房、总人次、场均人次等多项核心指标都呈现稳步回升的态势，大幅超过去年。同时，全国影院营业率恢复至80%左右，为行业的持续回暖奠定基础。 今年暑期档影片题材内容广泛，风格类型丰富，包括科幻大片、喜剧、悬疑等多种类型，为观众提供了多样化的观影选择。各品类票房在大盘的占比趋向均衡，暑期档票房排名前六位的影片分别为：《独行月球》28.96亿元、《人生大事》17.09亿元、《侏罗纪世界3》10.6亿元、《神探大战》7.12亿元、《明日战记》6.23亿元、《新神榜：杨戬》 3.34亿元，其中国产占据五席。 此外，今年暑期档平均电影票价相较去年同期36.3元的平均电影票价上涨了约7%，较2020年同期上涨了约11%，也让今年成为最贵暑期档。从往年数据来看，2015年至2019年暑期档票房均突破100亿元规模，今年暑期档总票房基本与2014年基本持平。今年上半年，电影票房受疫情影响严重，储备电影定档具有极大的不确定性，电影市场仍未完全恢复。我们认为，目前影院营业率保持稳定，观众观影意愿正逐步恢复，叠加中秋档和国庆档丰富的影片供给，有望推动下半年的票房增长潜力。 就电影市场8月的整体表现而言，总票房37.06亿元，创近三年新高。由张吃鱼执导，沈腾、马丽领衔主演的科幻喜剧《独行月球》正在热映中，目前电影总票房已突破29亿，累积观影人次超6000万，影片密钥延期至2022年9月28日，延续欢乐与感动。日前，《独行月球》导演张吃鱼，领衔主演沈腾，主演黄才伦、郝瀚来到上海路演，电影 《独行月球》是今年春节后第一个在上海路演的电影，观众的热情空前高涨。路演现场，一位院线经理由衷感谢《独行月球》上映，“今年对于我们影院来说压力比较大，非常感谢《独行月球》能够在暑期档这个艰难的情况下定档，现在已经创下了26亿的票房，给我们带来快乐的同时，也让我们影院从业人员很安心”。导演张吃鱼也有感而发“希望这部电影能给上海观众带来欢笑和感动”。正值暑假，许多观众带着孩子，全家一起看《独行月球》。据猫眼专业版数据显示，截至8月22日13时52分，2022年8月总票房（含 预售）突破30亿，远超去年8月总票房（20.5亿）。位列2022年8月票房榜前三名的电影分别是《独行月球》《明日战记》《断·桥》。科幻喜剧《独行月球》由沈腾、马丽主演，于7月29日上映，截至目前8月总票房破17亿，票房占比56.7%，影片总票房已达 27亿。古天乐、刘青云等主演的《明日战记》8月5日上映，累计票房向着5亿大关冲 击。位列第三名的则是8月13日上映的《断·桥》，影片由马思纯、王俊凯、范伟领衔主 演，总票房已突破2亿。 表1：2022年8月电影票房排名 排名.影片名单月票房(万)票房占比平均票价场均人次淘票票评分 1.独行月球 189,960.80 51.20% 42.0 12 9.5 2.明日战记 62,341.10 16.80% 41.0 9 8.9 3.新神榜：杨戬 33,426.20 9.00% 42.0 7 9.2 4.断·桥 22,876.00 6.20% 40.0 7 8.5 5.小黄人大眼萌：神偷奶爸前传 18,505.30 5.00% 35.0 8 8.8 6.遇见你 7,733.90 2.10% 37.0 8 8.4 7.人生大事 6,859.10 1.90% 41.0 5 9.4 8.神探大战 4,927.30 1.30% 38.0 5 9.1 9.山海经之再见怪兽 3,734.00 1.00% 36.0 5 8.3 10.隐入尘烟 2,803.10 0.80% 35.0 11 9.2 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 2.影视指数整体热度小幅回升 网络剧：8月的网络剧热度较去年8月同比持平，和今年7月相比环比上升 18.91%。排名第一的为虞书欣、王鹤棣主演的网络剧《苍兰诀》，该剧于8月7日上 线，上线25天共获得14.8亿的累计播放量。排名第二和第三的分别是上月已在榜上，本月仍热度不减的《星汉灿烂·月升沧海》和《沉香如屑·沉香重华》。根据艺恩网络剧播映指数，8月播映指数top10中新剧占6席，它们分别是《苍兰诀》《冰雨火》《国民大侦探》《胆小鬼》《恋爱的夏天》《罚罪》。在播映指数top10中，爱奇艺和优酷同时占据三位剩下席位中，腾讯占据两位；芒果占据一位，其余为多平台播放。 图1：网络剧月度播映指数Top1变化情况 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2021网络剧艺恩月播映指数Top12022网络剧艺恩月播映指数Top1 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 电视剧：8月电视剧Top1月度播映指数环比下降4.9%。根据艺恩数据电视剧播映指数数据，《二十不惑2》荣登榜首，播映指数67.9，在多平台播放；《天才基本法》《少 年派2》《欢乐颂3》《玫瑰之战》分列2-5位，播映指数为60.3-63.5之间；总体来讲8 月电视剧播映表现比7月要差一些，电视剧种类以剧情/都市/古装等类型为主。 图2：电视剧月度播映指数Top1变化情况 2021电视剧艺恩月播映指数Top12022电视剧艺恩月播映指数Top1 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 综艺节目：2022年8月，根据艺恩数据所统计的综艺节目播映指数排行数据，Top1月度播映指数环比下降14.38%至52.4%，下降主要由于无新综艺接档，老综艺热度有所下降。《你好星期六》跃居第一，《中国说唱巅峰对决》、《乘风破浪第三季》、《密室大逃脱第四季》和《披荆斩棘第二季》排列2-5名。榜单top10中，有6款综艺由芒果tv平台播放，3款综艺由腾讯平台播放，另有一款为爱奇艺平台播放。 图3：综艺节目月度播映指数Top1变化情况 2021综艺艺恩月播映指数Top12022综艺艺恩月播映指数Top1 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 卫视收视率：根据酷云EYE所统计的收视率排行数据，2022年8月卫视收视率排行榜中，湖南卫视、浙江卫视、东方卫视、北京卫视、江苏卫视频道位列前5，其中湖南卫视以0.348%的收视率位列第一，收视率环比上升63%，Top5收视率之和为1.29%，环比上涨84%，湖南卫视一家独大的收视率得到分散化。 表2：卫视月度收视率排行榜 2022年8月卫视全天（00:00-24:00）收视率 排序 频道 收视率（%） 1 湖南卫视 0.348 2 浙江卫视 0.271 3 东方卫视 0.231 4 北京卫视 0.218 5 江苏卫视 0.218 6 湖南金鹰卡通频道 0.191 7 广东卫视 0.186 8 卡酷少儿 0.17