计算机行业2022年9月投资策略：数字经济全面推进，数字政务为核心目标之一

我国政务信息化发展历程总共分为三个阶段，当前阶段数字政务为核心建设目标。1）电子政务起步阶段：1987 年-2001 年，通过完成“三金工程”、“政府上网工程”、“三网一库”等核心项目，我国电子政府正式完成基本组织架构的搭建。2）业务上网和应用系统开启阶段：2002 年-2016 年，正式完成“两网一站四库十二金”建设，覆盖了我国电子政务建设的重要方面，涉及信息资源开发、信息基础设施建设与整合、信息技术应用等领域。该阶段涌现出的一大批在线政务应用系统为之后的数字政府阶段奠定了良好的基础。3）互联互通，逐步走向数字政府：这一阶段的发展思路是转变政府的治理方式，以打造智慧便捷、公平普惠的数字化服务体系为核心，深层次满足政府治理刚需。基于前两个阶段中的电子政务以及政务线上化，数字政府更加强调互联互通、协同联动。2022 年 4 月，中央全面深化改革委员会审议通过了《加强数字政府建设的指导意见》，加速推动政府数字化建设节奏。 智慧政务转型加速，2025 年市场规模或达 4500 亿元。2019 年，我国政务服务线上化速度明显加快，政务服务向智能化、精细化发展并向县域下沉。由于“政府上网工程”的快速推进，软件及服务市场在智慧政务市场中蓬勃发展，为软件企业提供了巨大的市场空间。据中研普华测算，2019 年我国智慧政务市场规模达到 3142 亿元，同比增长 6.43%，预计未来 5 年内，智慧政务仍将保持 7%左右的稳定增长，2025 年行业规模将突破 4500 亿元，市场空间较大。 我国智慧政务产业链总共包括上游软硬件提供商、中游电子政务服务商和下游各职能部门终端用户。电子政务上游：主要包含 IT 设备及软件开发工具等软硬件生产制造厂商，随着国产自主可替代计划的推进，这一环节对外国供应商的依赖有所降低。中游包含各类政府信息化服务商：主要提供基础设施产品和软件、系统集成、技术服务等；下游主要为各政府部门终端用户：受近些年的政策影响，政府越来越重视信息化和网络安全投入，各部委均在不断加强其信息化和安全建设。 风险提示：1、宏观经济不景气；2、政府部门的 IT 预算收缩影响 IT 投资； 3、政务信息化相关政策的落地低于预期。 政务信息化的发展历程：逐步走向数字政府 电子政府起步阶段：20 世纪 80 年代初至 21 世纪初 1987 年 1 月 24 日，国家经济信息中心正式成立。1990 年，43 个部委信息中心的成立标志着中国电子政务信息化正式步入建设阶段；从 1987 年到 2002 年间，我国政务信息化建设通过完成“三金工程”、“政府上网工程”、“三网一库”等核心项目，正式完成基本组织架构的搭建。 图1：电子政府阶段 电子政务阶段——业务上网、开启应用系统：2002 年至 2016 年 该阶段以网上办事服务建设、应用系统搭建为主。2002 年 8 月，中国共产党中央委员会办公厅和中华人民共和国国务院办公厅联合下发《国家信息化领导小组关于我国电子政务建设指导意见》，成为电子政务发展阶段的标志事件。我国首次以中国共产党中央委员会办公厅和中华人民共和国国务院办公厅的名义印发电子政务全局性指导文件，其中规划的“两网四库十二金”作为后续一段时间重点建设的信息化工程。其中，“一站”是指政府门户网站；“两网”是指政务内网和政务外网；“四库”即建立人口、法人单位、空间地理和自然资源、宏观经济等四个基础数据库；“十二金”则是要重点推进办公业务资源系统等十二个业务系统。“两网一站四库十二金”覆盖了我国电子政务建设的重要方面，涉及信息资源开发、信息基础设施建设与整合、信息技术应用等领域。该阶段涌现出的一大批在线政务应用系统为之后的数字政府阶段奠定了良好的基础。 图2：电子政务阶段 数字政府阶段——互联互通、协同联动：2017 年至今 数字政府阶段以广东省发布的全国首个《数字政府改革建设方案》为主要标志，以大规模部署国家治理体系与治理能力现代化为主要目标，以推动全国各级政府职能全方位数字化转型为主要特征。数字政府的构建同时引入大数据、云计算、区块链、人工智能等先进技术。这一阶段的发展思路是转变政府的治理方式，以打造智慧便捷、公平普惠的数字化服务体系为核心，更深层次地满足政府治理刚需。基于前两个阶段中的电子政务以及政务线上化，数字政府更加强调互联互通、协同联动，同时将服务内容延展到智慧城市建设、智慧医疗、社会服务数字化等领域。《“十四五”数字经济发展规划》指出，“互联网+政府服务”与社会服务数字化并列，提升文化教育、医疗健康、体育健身、休闲娱乐等领域公共服务数字化是重要内容。2022 年 4 月，中央全面深化改革委员会审议通过了《加强数字政府建设的指导意见》，进一步推动政府数字化建设节奏。 图3：数字政府阶段 政务信息化的产业链剖析 政务信息化强调政府机构运用现代网络技术与计算机技术，将政府的管理和服务职能通过精简、优化、整合、重组后在互联网上实现，加强对政府业务运作的有效监督，提高政府的科学决策能力，并为社会公众提供高效、优质的一体化管理和服务。我国智慧政务产业链总共包括上游基础软件和硬件提供商、中游政务电子政务服务商和下游各职能部门终端用户。近几年政策不断推进，各地政府越来越重视信息化和网络安全投入，各部委均在不断加强其信息化和安全建设。 图4：政务信息化的产业链 上游：软硬件提供商构建政府信息化基础设施 （1）中科曙光：凭借在高端计算等领域的技术积淀为政务信息化提供了坚实的支撑 2022 年 7 月 19 日，由中国信息协会举办的 2022 数字政府在京召开，本次会议以“激发数字经济活力，增强数字政府能效”为主题，来自多部委、地方政府、科研院校和信息技术企业、专家学者参会交流。中科曙光作为核心信息基础设施领军企业，应邀参会并分享了在数字政府发展中的创新成果与实践。立足于政务数智底座、政务数据运营、政务数据治理三大需求，中科曙光基于自主的核心、系统、平台技术优势构建了四大体系，即新型算力基建设施体系、开放包容的数字化生态体系、赋能“一脑统管”的智能应用中枢体系和海量共享的数据资源体系，聚焦新技术、新制造、新基建、新生态、新服务、新产业六大发力点，打造数字政府核心竞争力，携手生态体系伙伴，为数字政府建设提供智能集约、安全自主的政府云平台支撑、网络平台支撑、重点共性应用支撑，赋能协同高效的数字化履职能力体系建设，为中国数字化事业的健康持续发展提供源源不竭的动力。中科曙光以 IT 核心设备研发、生产制造为基础，构建了涵盖高端计算机、存储、云计算服务、网络安全产品的全方位业务体系。针对不同政府部门对服务器产品的差异化要求 ， 公司围绕高端计算机提供专用计算机系统的集成定制服务 。 2015-2020 年，中科曙光的高端计算机销量从 12.57 万台增至 24.36 万台，五年间增长 93.79%。同期存储销量从 9570 台增至 15296 台，五年增长 59.83%。公司积极对接政府行业云需求并进行试点，在税务、应急管理、交通运输、环保气象等部门的市占率逐步提高。 （2）海康威视：提供面向城市管理、政务服务、民生服务等行业的解决方案 海康威视综合运用智能物联、物信融合、数智融合的技术优势，提供面向城市管理、政务服务、民生服务、社区运营等行业的解决方案。海康威视通过全面开放设备、平台、数据、应用四层的数智能力，面向公共安全、社会治理、交通出行、疫情防控、自然资源、生态保护等领域，已形成 120 余款适配各行业业务需求的行业软件，深化了门前三包管理、小水库安全智能监测、固体废物全生命周期监管、水质智能监测等等智能应用。 以“税务稽查指挥解决方案”为例，其主要通过集成案件管理、现场问询、同步录音录像、电子笔录、询问指挥、光盘刻录、视频会商、执法取证等业务功能，应用于检举接待、稽查选案、询问指挥、入户检查、执法取证、稽查会商等业务环节。充分解决了稽查执法多方协同能力不足、执法全过程记录缺失的问题，助力税务稽查、执法、调度、指挥能力全面提升。 图5：税务稽查指挥解决方案的优势 截至 2021 年底，海康威视 AI 开放平台已服务用户超过 8000 家，生成模型 50000余个，覆盖智慧城市、能源电力、智慧建筑、智慧交通、医疗卫生等行业，累计落地项目超过 4000 个。在 2021 年第十六届中国电子政务论坛上，海康威视参与建设的“广东省视频和感知数据共享管理平台”亮相，该平台旨在用 AI 赋能城市运行，同时构建以视频和感知为核心的“数字政府”新型公共支撑能力，进而让城市可感、可观、可管、可治。 中游：电子政务服务商全面提升政府部门的信息化水平 （1）新点软件：具有高产品化率的政企数字化整体解决方案提供商 新点软件专注于为智慧招采、智慧政务、数字建筑等领域提供数字化服务，将 AI和大数据等新兴信息技术与行业信息化需求深度融合，为各级政府部门、大型集团企业及相关行业单位提供从规划咨询、软件开发与智能设备研发、实施交付到持续运营维护的全方位服务。公司以建筑造价软件起家，借助工程造价和政府招采的紧密关系以及张家港市政府政务信息化的契机，切入政务市场中的智慧招采市场。招采平台获得巨大成功之后，公司在政务服务、政务大数据、住建等领域进行扩张，形成了智慧招采、智慧政务、数字建筑三大业务。在规模方面，公司设有六大区域总部、二十二大区域分公司，新设立针对建筑企业、交易云服务两个业务板块的八大条线分公司，负责对工程算量及造价类工具软件、招采平台的市场化营运等条线业务进行专业化的市场推广。公司的销售与服务网络已覆盖全国 31 个省市自治区（除港澳台），自有办公面积近 11 万平方米，在建中的新点软件中央研究院（总部研究中心）办公面积约 24 万平方米。 坚持以技术创新引领行业创新，深耕智慧招采、智慧政务、数字建筑三大领域。 公司先后参与国家部委和省级标准制定、课题研究 40 余项，获得“2020 年中国软件行业最具影响力企业”“2020 智慧招采行业信息化领军企业”“2021 数字政府领军企业”“华夏建设科学技术奖二等奖”等重磅奖项，荣登“2021 年度软件和信息技术服务竞争力百强企业”“中国产业区块链企业 50 强”榜单。基于核心技术的支撑，在智慧招采领域，公司累计承建的项目覆盖 29 个省（自治区、直辖市），服务覆盖 200 多个地市、1000 多个县市区，为政府公共资源交易、企业招标采购的电子化、智慧化提供有力支撑；在智慧政务领域，公司聚焦数字政府核心业务，参与建设 1 个国家级、15 个省级“互联网+政务服务”项目、14 个省级政务热线项目、800 余个政务服务中心项目，助力政府提高运行效能，提升治理能力，改善营商环境，增进民生福祉；在数字建筑领域，公司参与建设 4 个部级项目、15 个省级项目，积累了 400 多个行业相关案例，新点造价、算量等套装软件累计销量超过 100 万套，赋能建筑企业高效协同、科学管理、降本增效，提升住建行业数字化监管效率。 营收利润、人均创收稳健增长，毛利率维持在行业优异水平。2017-2021 年，公司营业收入分别为 8.47、11.88、15.27、21.24、27.94 亿元，年复合增长率为34.79%；公司分别实现归母净利润 1.46、2.16、2.63、4.10、5.04 亿元，年复合增长率为 36.28%，整体保持业绩快速增长。2018-2021 年期间，公司销售净利润率分别为 18.18%、17.25%、19.32%、18.04%，整体毛利率保持在 65%-68%，高于行业竞争对手。2017-2021 年，公司员工数年复合增长率为 19.82%；2018-2021年，公司的人均薪酬年复合增长率达到 11.17%。公司的人均创收与人均创利的年复合增长率分别保持在 13.87%和 13.58%。 图6：2017-2021 年新点软件的营收及增速（亿元） 图7：2017-2021 年新点软件的人均创收（万元） 图8：2017-2021 年新点软件各项目的收入增长（