金融期货日报：A股呈现缩量盘整格局，北向资金尾盘加速离场

A股呈现缩量盘整格局，北向资金尾盘加速离场 东海期货|宏观日报2022年09月05日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4023.61点，较前值下跌2.04%； 累计成交10841亿元，日均成交2168亿元，较前值下降291亿元。 两市融资融券余额为15067亿元，北向资金当周净流入4亿元。涨幅前五的行业分别是家电(2.85%)、房地产(1.66%)、轻工制造(1.43%)、传媒(1.11%)、通信(0.50%)；涨幅后五的行业分别是煤炭(-4.15%)、基础化工(-4.25%)、汽车(-5.30%)、有色金属(-6.24%)、电力设备及新能源(-6.71%)。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期、疫情发展超预期。 4.背景分析：9月2日，A股呈现缩量盘整格局，逾3500股上涨，小盘题材股集体反弹；沪指微涨止步三连跌；创业板指微跌，录得8连跌。卫星导航概念股掀涨停潮，半导体、工业气体、5G、元宇宙、数据中心、消费电子、机器人等指数涨幅居前；煤炭、消费、医药、金融、地产、锂电池板块走弱。上证指数收涨0.05%报3186.48点，创业板指跌0.03%报2533.02点，科创50指数涨0.43%报1030.12点。 市场成交额7470.8亿元，再度刷新阶段新低；北向资金实际净卖出 37.83亿元。 重要消息： 1.北向资金尾盘加速离场，全天净卖出37.83亿元。大消费表现羸弱，贵州茅台、伊利股份、五粮液分别遭净卖出4.28亿元、3.6亿元、3.32亿元居前三位，此外山西汾酒、美的集团、药明康德亦被净卖出约2亿元。格力电器获净买入2.97亿元居首，连续5日净买入。宁德时代遭小幅减持0.71亿元，终结连续7日净买入。比亚迪获净买入1.71亿元，连续4日加仓；此外恩捷股份、锦浪科技、阳光电源获小幅净买入，而通威股份、隆基绿能、天齐锂业则遭净卖出。南向资金净卖出3.22亿港元，美团-W、小米集团-W、协鑫科技分别遭净卖出3.46亿港元、2.91亿港元、 2.5亿港元；商汤-W逆势获净买入2.59亿港元。 2.多个传统行业近一个月以来获得北上资金连续增持，房地产行业近四周获北上资金显著加仓，累计增幅超过10%。本周共有38股登上北上资金成交活跃榜，所属行业来看，电气设备、食品饮 料股本周成交活跃，北上资金合计买卖总额在200亿元以上。 3.据证券时报，重要股东动向大揭秘。截至9月3日，今年重要股东累计净减持超2500亿元；赛道牛股占据净减持榜，“锂王”盐湖股份被减持87亿居首，暴涨40倍逆变器龙头、CRO巨头、风电龙头等多只赛道股进入减持榜金额篇前十。增持股方面，硅料龙头通威股份获净增持55亿居首。 4.非农就业数据好于预期，美联储激进加息担忧略缓。美国劳工部数据显示，美国8月份新增非农就业31.5万，为2021年4月以来最小增幅，但仍高于上市场预期的30万，7月份修正后为增加 52.6万。但失业率意外升至六个月高点3.7%，为1月份以来首次上升，就业参与率升至2020年3月以来最高62.4%。美国8月份时薪环比上升0.3%，同比上升5.2%，均不及预期。 5.证监会将会同港方和有关部门推出三项扩大两地资本市场务实合作的新举措。一是推动将符合条件的在港主要上市外国公司和更多沪深上市公司股票纳入沪深港通标的范围。二是研究在港股通增加人民币股票交易柜台。三是支持香港推出国债期货。证监会副主席方星海表示，将继续稳步推进市场、机构、产品全方位制度型开放，推动境外上市新规立法程序，落实好中美跨境审计监管合作协议，不断提高A股市场投资便利性。 6.本周有10只新股申购，多只新股属于热门行业细分龙头。如德邦科技是电子封装材料龙头企业，公司第一大股东是“大基金”。帕瓦股份是国内先进的三元前驱体生产商，公司已进入宁德时代供应链。诺诚健华专注于肿瘤和自身免疫性疾病等领域的药物研发，高瓴为公司第一大股东。 7.Wind数据显示，除将上市的新股外，本周将有53只股票面临解禁，合计解禁量为326.31亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为504.87亿元，较本周解禁市值环比降低65.77%。从解禁股情况来看，瑞达期货、菜百股份、上海谊众-U将解禁金额超50亿元，菜百股份、瑞达期货、卓然股份、上海谊众-U、中铁特货、千味央厨流通盘将增加超100%。 8.据中国证券报，注册制改革正酝酿关键一跃。证监会主席易会满近日表示，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。业界人士预期，推开注册制大门，依托制度创新、配套法规等保障支持，多层次资本市场将实现更高效率资源配置，助力中国经济应变局、育新机、开新局。 国债期货： 1.核心逻辑：国内疫情反复，拖累项房地产的问题难以在短期内得到解决，经济复苏受阻，基本面弱成为债市主要交易逻辑。但债市短期仍面临一些扰动因素，如CPI走升、增量政策工具、美联储加息等。国债预计偏强震荡，把握波段机会。 2.操作建议：把握波段做多机会。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：9月2日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.07%， 5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。全周来看，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.21%，2年期主力合约涨0.12%。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行28.8bp报1.175%， 7天期上行1.3bp报1.51%，14天期下行4.2bp报1.428%，1个月期持平报1.5%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月2日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当 日有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量；上周央行公开市场共 有100亿元逆回购到期，累计进行了100亿元逆回购操作，因此全周完全对冲到期量。 2、美债收益率集体收跌，3月期美债收益率跌2.67个基点报2.925%， 2年期美债收益率跌11.4个基点报3.4%，3年期美债收益率跌 10.8个基点报3.437%，5年期美债收益率跌10.5个基点报3.3%，10年期美债收益率跌6.2个基点报3.196%，30年期美债收益率跌1.5个基点报3.349%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn