【华福电新】储能周观点：俄气或无限期停供北溪

【华福电新】储能周观点：俄气或无限期停供北溪-1，欧洲能源危机难化解本周核心观点：欧盟能源局势紧张加剧，电力价格长期仍将持续向上。 ①此前欧盟部分国家宣布冬季天然气储备进度超预期，引发天然气价格回落；②欧盟委员会主席宣布准备对电力市场进行干预，让电价与天然气价格脱钩引发市场担忧。 我们认为：①欧洲天然气储备难满足今冬需求，俄气断供加剧能源紧张；②电价与天然气价格脱钩不可行，政府财政难以支撑，电价终将回归商品属性。 #俄气或无限期停供北溪-1，天然气价格将回升 9月2日，俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）以技术故障为由，宣布完全停止“北溪-1”管道天然气，或将无限期关闭；其目的为回应9月2日，欧盟对俄罗斯的石油和天然气产品实施限价的措施。 俄乌冲突升级，俄罗斯对欧洲能源供给限制措施或进一步加剧，预期欧洲天然气价格周一将回升。 #俄罗斯天然气在欧盟天然气占比超三分之一 此前俄罗斯每年向欧洲输送天然气1600亿立方米以上，而欧洲地区全年天然气用量约为5200亿立方米，俄罗斯天然气在其中占比超三分之一。其中北溪-1管道年输送量可达550亿立方米，而亚马尔、兄弟、土耳其溪、蓝溪等管道年输送量分别为330、280、315、160亿立方米。 若俄气完全停供，每年将给欧洲带来超过1800TWh的电力缺口。 #乌克兰扎波罗热核电站主输电线再次中断 9月3日国际原子能机构表示，扎波罗热核电站最后一条与外部电网连接的线路中断。同日，乌克兰国家核能公司公告，扎波罗热核电站5号机组因俄罗斯持续炮击被关闭。 目前仅剩6号机组运行，并通过备用线路向乌克兰电网供应有限的电力，同时也供应扎波罗热核电站自身电力需求。 欧洲能源危机难化解，俄乌冲突愈演愈烈，短期冬季天然气储备进度提前，引发天然气价下滑，导致电力现货价格降低，但市场供需紧张态势决定欧洲地区电价长期上升趋势，美国向欧洲加大LNG出口也难取代俄罗斯天然气在欧盟重要地位。 ①明年欧洲居民电价将持续推进至60欧分以上高位，户储经济性进一步提高；②天然气供给短缺、价格过高等问题，将持续推动欧洲能源结构转向风电、光伏等新能源，源网侧储能受益。 建议关注：派能科技、德业股份、鹏辉能源等中报超预期的户储标的，及科信技术、科士达、科华数据、南都电源、阳光电源、锦浪科技、南网科技、固德威、昱能科技、禾迈股份、科华数据、金盘科技、四方股份、上能电气、盛弘股份、智光电气、林洋能源、新风光、宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、国轩高科、欣旺达、铭利达等。