贵金属早报

贵金属早报-2022年8月30日 大越期货投资咨询部 CONTENTS 目录 1前日回顾 2每日提示 3今日关注 4基本面数据 5持仓数据 黄金 1、基本面：欧央行官员抑制激进加息言论，美元一度创20年新高，金价反弹；美股收盘全线下跌，欧股收盘多数下跌，国际油价全线上涨；美债收益率全线收涨，10年期美债收益率涨6.4个基点报3.110%，美元指数跌0.07%报108.7816，人民币继续贬值；COMEX黄金期货跌0.02%报1749.5美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货387.94，现货387.28，基差-0.66，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单3036千克，不变；中性 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注欧元区8月消费者信心指数终值、德国8月CPI初值、美联储和欧央行官员讲话；欧央行官员抑制加息 75BP言论，美元指数一度创20年最高，金价明显回落后反弹，沪金受人民币走软支撑。临近9月，紧缩预期或大幅波动， 金价震荡偏空，沪金仍受人民币支撑。沪金2212：391做空，392止损。 白银 1、基本面：风险偏好恶化，有色金属走弱，银价大幅回落后跌幅收窄；美股收盘全线下跌，欧股收盘多数下跌，国际油价全线上涨；美债收益率全线收涨，10年期美债收益率涨6.4个基点报3.110%，美元指数跌0.07%报108.7816，人民币继续贬值；COMEX白银期货跌1.07%报18.545美元/盎司；中性 2、基差：白银期货4234，现货4220，基差-14，现货贴水期货；中性 3、库存：白银期货仓单1379351千克，环比增加19354千克；中性 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；中性 5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空 6、预期：银价近期主要跟随金价为主，美元一度创20年最高，银价明显走弱，沪银也受人民币支撑。银价继续回到紧缩预期和经济担忧压力上，风险偏好恶化，有色金属全线回落，紧缩预期压力依旧，银价下行趋势不变，受人民币支撑，震荡为主。沪银2212：4220-4350区间操作。 黄金 利多：白银 1、欧洲能源压力依旧较大 2、紧缩预期或将达到高点，对于未来降息的押注将继续增加 3、经济悲观预期继续恶化，将有所支撑 利空： 1、通胀达顶预期升温，通胀回落推动金价回落 2、各国央行紧缩进程加快，紧缩预期升温，金价下行压力明显 3、经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落 逻辑： 紧缩预期和经济衰退担忧平衡为主要逻辑。美联储 9月会议之前，紧缩预期仍有可能继续升温；经济 担忧随着经济数据和紧缩强度有所波动。两大因素交替主导金价 风险点： 地缘政治的经济影响超预期，紧缩进程暂停，疫情 大范围蔓延 利多： 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位 2、供应链紧张担忧或再度升温，银价将有所支撑 3、经济预期改善，银价将获得部分支撑 利空： 1、油价对大宗商品支撑减弱 2、各国央行紧缩进程加快，抑制通胀，紧缩预期升温将继续压制银价 3、经济衰退预期或再度升温，风险偏好恶化，银价 跟随下行 逻辑： 需求预期对有色金属影响较大，银价受经济预期影响 较大；紧缩进程推动银价主要跟随金价走势 风险点： 地缘政治的经济影响超预期，紧缩进程暂停，疫情大范围蔓延 指标 前收 最高 最低 涨跌 涨跌幅（%） 沪金2212 387.94 391.12 387.4 -2.68 -0.69 沪银2212 4234 4365 4225 -82 -1.90 COMEX黄金2212 1749.5 1757.9 1731.4 -0.30 -0.02 COMEX白银2209 18.545 18.77 18.3 -0.201 -1.07 SGE黄金T+D 387.28 390.4 387.01 -2.69 -0.77 SGE白银T+D 4220 4350 4208 -85 -2.02 伦敦金现 1741.882 1745.52 1719.5 4.54 0.26 伦敦银现 18.741 18.908 18.499 -0.14 -0.72 美元指数 108.7816 108.8595 107.6093 0.43 0.40 本日关注： 07:30日本7月失业率； 09:30澳大利亚7月营建许可； 17:00欧元区8月消费者信心指数终值； 19:15欧洲央行管委Vasle发表讲话； 20:00德国8月CPI初值，美国里士满联储主席巴尔金就美国通胀和经济发表讲话； 20:30加拿大二季度经常帐； 21:00美国6月FHFA房价指数； 22:00美国8月谘商会消费者信心指数； 23:00美国纽约联储主席（FOMC永久票委）、美联储“三把手”威廉姆斯就美国经济前景发表 讲话； 次日00:00欧洲央行管委霍尔茨曼、斯图纳拉斯、温施、穆勒发表讲话； 2,180 伦敦金现和美元指数 114 2,080 1,980109 1,880 1,780104 1,680 1,58099 1,480 1,38094 1,280 1,18089 2018-03-292018-10-292019-05-292019-12-292020-07-292021-02-282021-09-302022-04-30 伦敦金现美元指数 伦敦银现和美元指数 30 114 28 109 26 24 104 22 20 99 18 16 94 14 1289 2018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/7 伦敦银现美元指数 内外盘金银现货比 金银比回升至至92.94 125 115 105 95 85 75 65 2018/32018/62018/92018/122019/32019/62019/92019/122020/32020/62020/92020/122021/32021/62021/92021/122022/32022/6 伦敦金银现货比上海金银现货比 215 标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现 195 175 155 135 115 95 75 2018-12-282019-04-282019-08-282019-12-282020-04-282020-08-282020-12-282021-04-282021-08-282021-12-282022-04-282022-08- 3.90 3.40 2.90 美债十年期收益率 美债收益率走高至3.12%（+8BP）TIPS回升至0.54%（+7BP）， 通胀预期维持2.58%（+0.01%） 1.0000 0.5000 2.40 1.900.0000 1.40 0.90-0.5000 0.40 -0.10 -0.60 -1.10 TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS -1.0000 -1.5000 2020-01-012020-05-012020-09-012021-01-012021-05-012021-09-012022-01-012022-05-01 沪银持仓转为净多，净持仓小幅回落，多空持仓都小幅增加 沪金持仓仍为净多，净多小幅回落，多空持仓都明显增加 1400 SPDR黄金ETF持仓 ETF持仓小幅回落 120011001000 900800700600 1月1日 1月28日2月24日3月22日4月18日 5月15日6月11日 7月8日 8月4日 8月31日 9月27日10月24日11月20日12月17日 1300 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 23000 21000 ETF持仓持续回落 白银ETF持仓 19000 17000 15000 13000 11000 9000 1月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 6000 5000 4000 3000 2000 1000 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 0 1月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日 46000000 41000000 36000000 31000000 26000000 21000000 16000000 11000000 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 6000000 1月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 1000000 1月2日1月30日2月27日3月27日4月24日5月23日6月20日7月18日8月15日9月12日10月17日11月14日12月12日 440000000 390000000 340000000 290000000 240000000 190000000 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 140000000 1月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的 最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资 者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@dyqh.info