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公司信息更新报告:工控类芯片高增长,产品持续创新提升公司竞争力

2022-09-01刘翔、傅盛盛开源证券上***
公司信息更新报告:工控类芯片高增长,产品持续创新提升公司竞争力

业绩符合预期,维持“买入”评级 公司发布2022半年度报告,2022H1实现收入3.48亿元,同比-38.2%,实现归母净利润8876万元,同比下滑1.6%,实现扣非净利润-2610万元,同比-149.7%。 其中,2022Q2公司实现收入1.66亿元,同比-39.5%,归母净利润5234万元,同比+89.3%,扣非净利润-3626万元,同比-332.8%,业绩基本符合预期。我们维持之前盈利预测,预计2022~2024年公司归母净利润为3.19、4.31、5.79亿元,EPS为0.80/1.07/1.44元,当前股价对应2022~2024年PE为92.7/68.8/51.1倍,维持“买入”评级。 2022H1工控类芯片保持高增长态势,政策因素影响信息化类芯片业务 2022H1公司工控类芯片、信息化类芯片和解决方案收入占比分别为51.17%、24.24%和24.31%。其中,工控类芯片收入1.78亿元,同比增长69.9%,主要系以轨交、电力为代表的关键信息基础设施的工控业务快速增长,五金电子等业务打开了工控领域开放市场。信息化类芯片收入8425万元,同比下滑77.7%,主要系公司信息化类芯片以电子政务市场为主,上半年处于两期项目的交接期,另外部分受疫情等因素影响,交付验收阶段有一定滞后效应。解决方案实现营收8450万元,同比增幅6.35%,保持稳健增长。 研发持续投入,产品创新提升公司竞争力 2022H1研发投入1.62亿元,同比+13.9%,新增获得发明专利26个、实用新型专利10个。报告期内2K0500和2K1000LA新产品的推出提高了工控领域产品竞争力,对市场开拓有积极的促进作用。信息化芯片方面,推出16核3C5000服务器芯片,公司服务器产品开始在党政、金融、运营商、能源等领域陆续取得突破。公司推出3A5000+7A2000和3C5000+7A2000的组合,大幅提高性能,降低整机成本,提高系统性价比,对未来信息化市场开拓有明显促进作用。 风险提示:下游需求不及预期;原材料涨价风险;疫情影响需求和供应链风险;市场开拓低于预期风险;政策风险等。 财务摘要和估值指标 附:财务预测摘要