新能源发电行业周度投资策略：硅料上涨0.33%至305元／kg，新强联H1归母净利润同增38.32%

市场行情回顾：上周电力设备板块（申万行业2021）报收11,537.5点，下跌5.1%。上证指数报收3,236.2点，下跌0.7%；深圳成指报收12,059.7点，下跌2.4%；创业板报收2,640.3点，下跌3.4%。子板块中，其他电源设备II(申万)涨幅最大，达0.7%，风电设备(申万)下跌幅度最大，跌幅8.6%。Wind行业指数中，光伏玻璃指数跌幅最小，达5.1%；风力发电指数降幅最大，为7.8%。个股方面，涨幅前五分别为：智光电气上涨35.98%、*ST光一上涨33.33%、宝光股份上涨12.92%、金智科技上涨8.95%、融钰集团上涨7.02%。 产业链价格跟踪：本周多晶硅料价格为305.00元/kg，价格较上周上涨1元/kg，涨幅0.33%；单晶166硅片一、二线厂商价格分别为6.33和6.30元/片，价格较上周分别维持不变；单晶182硅片一、二线厂商价格分别为7.54和7.52元/片，价格较上周分别维持不变。单晶perc166一、二线厂商价格分别为1.28元/W和1.26元/W，价格较上周分别维持不变。 金属硅周均价2.65万元/吨，价格较上周上涨8.2%。本周铁矿石期货收盘价779.8元/吨，价格较上周下跌1.19%；螺纹钢期货收盘价4062元/吨，价格较上周上涨0.01%；中厚板（20）周均价4265元/吨，较上周下降0.12%；普通圆钢（φ16mm）周均价4455元/吨，较上周下跌0.20%； 铸造生铁（Z18）周均价4000元/吨，较上周同比持平；废钢周均价2796元/吨，较上周下跌0.30%。 行业新闻动态：电规总院：未来三年预计全社会用电量年均增速5%左右； 三部门：促进光伏产业链供应链协同发展，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断；发改委等部门：在电力等领域培育一批先进制造业集群品牌；通威中标华润电力3GW光伏组件采购，价格为1.94元/W。 重点公司公告：新强联发布2022年半年度报告，归母净利同增38.32%； TCL中环发布2022年半年度报告，营收同增79.65%。 投资建议：关注光伏金刚线：恒星科技（002132.SZ）；海上风电海缆：宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH）；碳化硅衬底：露笑科技（002617.SZ）；氢能源：鸿达兴业（002002.SZ）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险。 表1：重点公司投资评级 1.市场行情回顾 上周电力设备板块（申万行业2021）报收11,537.5点，下跌5.1%。上证指数 报收3,236.2点，下跌0.7%；深圳成指报收12,059.7点，下跌2.4%；创业 板报收2,640.3点，下跌3.4%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 子板块中，其他电源设备II(申万)涨幅最大，达0.7%，风电设备(申万)下跌幅度最大，跌幅8.6%。Wind行业指数中，光伏玻璃指数跌幅最小，达5.1%；风力发电指数降幅最大，为7.8%。 图2.新能源发电板块近一周涨跌幅 个股方面，涨幅前五分别为：智光电气上涨35.98%、*ST光一上涨33.33%、宝光股份上涨12.92%、金智科技上涨8.95%、融钰集团上涨7.02%。 表1.新能源发电板块近一周涨幅前五公司股票代码名称涨幅 板块重点个股方面，光伏行业中，涨跌幅前三的公司分别为福莱特、连城数控、天合光能，涨跌幅分别为3.61%、-0.09%、-2.27%；上机数控下跌10.71%。风电行业中，涨跌幅前二的公司分别为大金重工、日月股份，涨跌幅分别为-1.21%、-4.50%。电网设备及工控自动化行业中，特变电工涨幅最大，为-1.93%；新能源运营商及其他行业中，鸿达兴业涨幅最大，幅度为8.29%。 图3.板块重点个股本周涨跌幅表现 2.产业链情况跟踪 2.1.用电量&发电量概况 2022年7月我国全社会当月用电量为8324亿千瓦时，同比增长6.30%，2022年7月发电量产量为8059亿千瓦时，同比增长4.5%。6月风电/水电/火电/核电发电量分别为524/1481/4552/326亿千瓦时，同比增速分别为-11.82%/ 21.71% / 2.55% /-5.85%。 图4.全社会当月用电量及同比（亿千瓦时，%） 图5.当月发电量产量及同比（亿千瓦时，%） 2.2.光伏装机及出口情况 2022年1-7月国内新增光伏装机37.06GW，同比增长109.7%，其中7月装机6.85GW，同比增长96.3%。 图6.太阳能发电当月新增装机容量（万千瓦，%） 图7.太阳能发电累计新增装机容量（万千瓦，%） 图8.组件月度出口额（亿美元，%） 图9.逆变器月度出口（亿美元，%） 2.3.光伏产业链价格跟踪 硅料：受四川地区“限电”继续延时的影响，当地硅料生产基地继续处于降负荷生产中，本月整体硅料产量不达预期；同时近期受新疆疫情的影响，部分新疆硅料的物流、运输等问题又开始出现，本月国内硅料供应在当前下游需求情况下仍有受限，国内主流硅料企业也是处于订单超签，无库存的状态中。本月硅料长单价格维持在月初的298-305元/公斤区间；但在本月硅料供给不达预期的前提下，国内急散单价格也是继续上行中，当前单晶复投料价格来至305-310元/公斤。 N型硅料方面，下游对N型用料的询价逐步增加，但整体仍处于观望较多，相比P型硅料价高2-4元/公斤。临近月底，下月硅料订单报价签订工作预计最快下周开启，届时随着四川地区限电结束，产量逐步提升；同时市场新硅料企业的产能也将进一步释放的情况下，硅料价格也将进行新一轮的博弈。 硅片：本周国内单晶硅片价格持稳，暂未有变化。受四川地区“限电”延迟的影响，当地相关硅棒拉晶企业继续处于停产中，其他地区的硅片生产厂商未受影响，处于正常生产中。各尺寸硅片方面，当前国内单晶大尺寸硅片整体供需较为平衡，有下游电池厂商表示近期硅片不难采购；小尺寸硅片需求受下游需求萎缩已略显疲软。各尺寸硅片价格方面，本周国内市场上单晶M10主流价格区间维稳在7.52-7.54元/片，单晶G12155μm主流价格维持在9.93元/片左右，单晶M6主流硅片价格在6.26-6.33元/片。随着临近月末，四川限电情况有望改善，同时下月硅料产量的提升释放，单晶硅片产出将有望增加，整个单晶硅片价格持稳的可能性较大，但具体价格动向还需视两家龙头硅片企业报价而定。N型硅片方面，单晶M6/M10/G12 150μm硅片价格维持在6.71、8.07、10.42元/片。 图10.多晶硅料价格(元/kg) 图11.硅片价格(元/片) 电池片：本周四川地区仍在继续“限电”，国内龙头电池企业的在川电池产能仍处于继续停产中，预计本周后半周有望复产。在国内龙头电池厂商近期停产的情况下，国内整体单晶电池片供给受限，其中单晶大尺寸电池的供给更显紧张；单晶电池片价格方面，在上游硅片价格持稳未动的情况下，国内各尺寸单晶电池片价格也未有调整，当前单晶M10电池价格的主流成交价格维持在1.28-1.31元/W：市场上部分小厂以及贸易商成交价格略低，落在1.28-1.29元/W，但部分非头部电池企业的订单成交也开始出现1.31元/W的价格；单晶M6/G12电池主流成交价格也来至在1.26-1.30元/W区间。随着本月25日龙头电池厂的逐步复产，市场上整体单晶电池供给将会有所增加。N型电池方面，相比龙头电池企业单晶P型同尺寸主流电池价格高0.1-0.13元/W，当前N型电池主流价格在1.4-1.45元/W区间，目前国内N型电池不少厂商基本仍以生产自用为主。 组件：本周国内组件价格继续持稳中，当前国内主流功率组件价格在2-2.1元/W。 国内需求方面，组件高位价格仍使得国内不少项目“望而却步”，但随着2022年已过大半，还是有部分少量地面电站必须开始启动开工。海外需求方面，部分海外市场对组件持续涨价还是有一定观望，同时部分海外客户也是在前期有一定备货；但近期海外尤其是欧洲地区电价仍在持续上涨，也使得欧洲市场相应的组件需求有一定持续；排产方面，从当前国内组件厂商尤其是一线厂商的下月排产计划来看，9月国内组件市场的排产生产计划预计将有所提升。辅材方面，目前国内主要辅材的价格、出货较为平稳；而在国内部分组件龙头企业下月计划排产提升的情况下，国内下月相应的部分辅材需求订单情况有望提升：光伏玻璃价格本周持稳，有玻璃厂商表示下月玻璃需求订单预期将有所提提升，本周价格3.2mm光伏玻璃价格维稳在27元/㎡左右，2.0mm光伏玻璃价格在21元/㎡左右。 图12.电池片价格(元/W) 图13.组件价格(元/W） 金属硅：金属硅周均价2.65万元/吨，与前一周价格相比，上涨8.2%。 图14.金属硅价格 表2.光伏产业链本周价格（含税） 2.4.风电装机量情况 2022年1-7月国内新增风电装机14.93GW，同比增长15.38%，其中7月装机1.99GW，同比下降6.13%。 图15.全国风电当月新增装机容量（GW，%） 图16.全国风电累计新增装机容量（GW，%） 2.5.风电原材料价格跟踪 表3.风电原材料月度均价涨跌幅 铁矿石：本周期货铁矿石收盘价(连续)779.8元/吨，涨幅1.21%。供应偏弱，复产提振需求，港口库存重新去库。考虑到现货价格坚挺，盘面向上修复贴水概率较大，预计维持震荡偏强走势；但钢厂利润偏低，叠加终端需求不佳，反弹幅度有限。 螺纹钢：本周期货螺纹钢收盘价(连续)4062.4元/吨，涨幅0.07%。市场震荡上行，外围主要现货市场价格小幅震荡。近期市场出货表现尚可，随着天气转好和疫情缓和的作用下市场信心得以恢复，下游需求表现较好，成交相对有所跟进，预计下周市场主流或将继续窄幅震荡运行。 图17.铁矿石期货收盘价(元/吨) 图18.螺纹钢期货收盘价(元/吨) 中厚板：本周中厚板（20）现货价格4265元/吨，下跌0.12%。目前市场去库速度较慢，目前商户补货意愿不强。综合来看，市场需求仍表现疲软，预计未来中厚板价格仍将以盘整运行为主。 圆钢：普通圆钢（φ16mm）现货价格4455元/吨，下跌0.20%。 图19.中厚板（20）现货价(元/吨) 图20.普通圆钢（φ16mm）现货价(元/吨) 生铁：本周铸造生铁（Z18）现货价格4000元/吨，较上周同比持平。 废钢：本周废钢偏紧价格继续反弹，废钢本周现货价2796元/吨，下跌0.3%，本周价格涨跌互现，钢厂废钢采购价格震荡运行，涨后回落。 图21.上海铸造生铁（Z18）价格(元/吨) 图22.富宝:废钢价格指数(元/吨) 期货月度：8月(截至26日)铁矿石均价同比下降22.4%，环比下降2.0%；螺纹钢均价同比下降22.5%，环比下降3.0%。 现货月度：8月(截至26日)中厚板均价同比下降24.8%，环比下降3.0%；圆钢均价同比下降14.5%，环比下降1.2%；铸造生铁均价同比下降15.7%，环比下降4.6%；废钢均价同比下降18.5%，环比上升5.3%。 3.行业新闻动态 电规总院：未来三年预计全社会用电量年均增速5%左右 电规总院发布未来三年电力供需形势分析，分析指出：今年下半年，随着复工复产加快推进，经济相关扶持政策进一步落地见效，用电增速有望快速回升，预计全年用电量8.6-8.7万亿千瓦时。未来三年，根据我国当前发展阶段和“十四五”经济社会发展目标，剔除新冠疫情突发影响，适当考虑极端天气，预计我国全社会用电量年均增速5%左右。 三部门：促进光伏产业链供应链协同发展，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断 8月24日，工业和信息化部办公厅、市场监管总局办公厅、国家能源局综合司发布关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知。各地工业和信息化、市场监管、能源主管部门要围绕碳达峰碳中和战略目标，科学规划和管理本地区光伏产业发展，积极稳妥有序推进全国光伏市场建设。统筹发展和安全，强化规范和标准引领，根据产业链各环节发展特点合理引导上下游建设扩张节奏，优化产