您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[财通证券]:新能源发电行业周度投资策略:硅料上涨0.66%至303元/kg 远东股份H1营收同增10.16% - 发现报告
当前位置:首页/行业研究/报告详情/

新能源发电行业周度投资策略:硅料上涨0.66%至303元/kg 远东股份H1营收同增10.16%

电气设备2022-08-17龚斯闻财通证券李***
新能源发电行业周度投资策略:硅料上涨0.66%至303元/kg 远东股份H1营收同增10.16%

市场行情回顾:上周电力设备板块报收11,674.3点,上涨1.4%。上证指数报收3,276.9点,上涨1.5%;深圳成指报收12,419.4点,上涨1.2%; 创业板报收2,690.8点,上涨0.3%。子板块中,光伏设备(申万)涨幅最大,为3.5%,电网设备(申万)涨幅最小,为0.4%。Wind行业指数中,光伏玻璃指数涨幅最大,为8.5%;风力发电指数涨幅最小,为2.7%。 个股方面,涨幅前五分别为:威腾电气上涨36.98%、中超控股上涨17.74%、长高电新上涨14.30%、科润智控上涨13.66%、华明装备上涨12.45%。 产业链价格跟踪:本周多晶硅料价格为303.00元/kg,价格较上周上涨2元/kg,涨幅0.66%;单晶166硅片一、二线厂商价格分别为6.33和6.30元/片,价格较上周分别维持不变;单晶182硅片一、二线厂商价格分别为7.54和7.52元/片,价格较上周分别维持不变。单晶perc166一、二线厂商价格分别为1.28元/W和1.26元/W,价格较上周分别维持不变。金属硅周均价2.451万元/吨,相对前一周上涨0.047万元/吨,涨幅1.96%。 本周铁矿石期货收盘价789元/吨,价格较上周跌幅3.5%;螺纹钢期货收盘价4112元/吨,价格较上周涨幅2.1%;中厚板(20)周均价4277元/吨,较上周涨幅0.1%;普通圆钢(φ16mm)周均价4454元/吨,较上周涨幅1.4%;铸造生铁(Z18)周均价4000元/吨,较上周同比持平; 废钢周均价2708元/吨,较上周涨幅4.4%。 行业新闻动态:阿特斯投资600亿拟建20万吨多晶硅、10GW组件及原料辅料全产业链制造基地;大唐发电拟投约27.32亿元建设449MW风光项目;中石油与隆基绿能投资成立能源公司,注册资本1.65亿元。 重点公司公告:远东股份发布2022年半年度报告,营收同增10.16%; 通达股份发布2022年半年度报告,营收同增167.77%;东方日升发布关于拟在内蒙古包头市固阳县投资20万吨金属硅项目的公告。 投资建议:关注光伏金刚线:恒星科技(002132.SZ);海上风电海缆:宝胜股份(600973.SH)、中天科技(600522.SH);碳化硅衬底:露笑科技(002617.SZ);氢能源:鸿达兴业(002002.SZ)。 风险提示:新产品销售不及预期;行业竞争加剧风险。 表1:重点公司投资评级 1.市场行情回顾 上周电力设备板块(申万行业2021)报收11,674.3点,上涨1.4%。上证指数报收3,276.9点,上涨1.5%;深圳成指报收12,419.4点,上涨1.2%;创业板报收2,690.8点,上涨0.3%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 子板块中,光伏设备(申万)涨幅最大,为3.5%,电网设备(申万)涨幅最小,为0.4%。Wind行业指数中,光伏玻璃指数涨幅最大,为8.5%;风力发电指数涨幅最小,为2.7%。 图2.新能源发电板块近一周涨跌幅 个股方面,涨幅前五分别为:威腾电气上涨36.98%、中超控股上涨17.74%、长高电新上涨14.30%、科润智控上涨13.66%、华明装备上涨12.45%。 表1.新能源发电板块近一周涨幅前五公司 板块重点个股方面,光伏行业中,涨幅前三的公司分别为连城数控、恒星科技、晶科能源,涨幅分别为12.17%、10.92%、9.99%;晶盛机电跌幅最大,为5.66%。 风电行业中,涨幅前三的公司分别为大金重工、宝胜股份、运达股份,涨幅分别为11.83%、6.72%、4.98%;新强联跌幅最大,跌幅为1.18%。电网设备及工控自动化行业中,平高电气涨幅最大,为4.90%;麦格米特跌幅最大,为6.51%;新能源运营商及其他行业中,文山电力涨幅最大,为10.38%;三峡能源涨幅最小,为0.50%。 图3.板块重点个股本周涨跌幅表现 2.产业链情况跟踪 2.1.用电量&发电量概况 2022年7月我国全社会当月用电量为8324亿千瓦时,同比增长6.30%,2022年6月发电量产量为7090亿千瓦时,同比增长1.5%。6月风电/水电/火电/核电发电量分别为524/1481/4552/326亿千瓦时,同比增速分别为-11.82%/ 21.71% / 2.55% /-5.85%。 图4.全社会当月用电量及同比(亿千瓦时,%) 图5.当月发电量产量及同比(亿千瓦时,%) 2.2.光伏装机及出口情况 2022年1-7月国内新增光伏装机23.71GW,同比增长139.3%,其中7月装机6.83GW,同比增长141.3%。 图6.太阳能发电当月新增装机容量(万千瓦,%) 图7.太阳能发电累计新增装机容量(万千瓦,%) 图8.组件月度出口额(亿美元,%) 图9.逆变器月度出口(亿美元,%) 2.3.光伏产业链价格跟踪 硅料:本周国内硅料厂商的8月长单开始陆续落地,截止目前为止,部分硅料企业8月硅料量已签完甚至有超签,同时也有部分企业的部分长单仍在与下游继续洽谈博弈中,预计短期内也将以较快速度签完。8月国内硅料供给产量虽环比有所增加(近期三家硅料企业块状料以及一家颗粒硅料新产能的投产释放、7月意外因事故检修的一家硅料企业本月复产等因素),但相比当前下游需求整个硅料市场依然处于供不应求的状态,下游硅料采购端对硅料整体采购依然较为积极,从当前8月硅料长单落地成交来看,单晶复投料的成交低位价格相比7月的长单低位价格高出10元/公斤左右,当前国内长单落地价格在296-301元/公斤,在未签完的硅料量中,不排除出现更高价位的长单价格。 硅片:本周国内单晶硅片市场持稳,各尺寸主流价格基本维持前期上调后的价格水平上,虽本月硅片预期产量将有提升,部分硅片企业开工环比将有提升,但仍需等待上游硅料的释放后才能明显体现,当前本周硅片尤其单晶M10硅片的供给相较于下游的需求依然维持紧张,市场上各尺寸单晶硅片价格整体高位坚挺,一二线硅片企业价差不大。本周国内市场上单晶M10主流价格区间维稳在7.52-7.54元/片,单晶M6主流硅片价格在6.26-6.33元/片,单晶G12 155μm主流价格来至9.93元/片左右。N型硅片方面,单晶M6/M10/G12 150μm硅片价格维持在6.71、8.07、10.42元/片。本月随着上游硅料新产能或检修产能的陆续放量,硅料缺货等情况将会有所缓解,但同时石英砂的紧俏所带来的坩埚供应紧张也在一定程度上对硅片产量的释放有一定制约。 图10.多晶硅料价格(元/kg) 图11.硅片价格(元/片) 电池片:在继上周电池片价格陆续上调后,本周国内电池价格维稳,个别尺寸电池市场供给仍显紧张。上游环节价格的持续上涨所带来的电池价格顺涨,使得下游环节有部分组件厂企业对电池的需求放缓,继而观望中,当前虽仍有部分下游企业在与电池厂商博弈,但本周下游环节接受涨价后的电池成交也在增多,其中单晶M10电池仍处于供给紧张中。各尺寸电池价格方面,本周单晶M10电池主流成交价格在1.29-1.30元/W,个别厂商有1.31元/W的高位报价;单晶M6、G12电池需求相比单晶M10电池需求一般的情况下价格落在1.25-1.28元/W区间。本月国内单晶电池产量将随着上游原料的增加而有所增加,但8月下游组件环节已开始出现开工下滑,需求放缓的情况下,未来单晶电池价格恐将有进一步博弈。 N型电池方面,同样也是随着上游硅片价格的水涨船高,N型电池价格也是小幅上涨,整体跟PERC电池价格保持合理价差相0.15-0.2元/W左右,当前国内N型电池价格在1.45元/W左右。 组件:持续的上游涨价带动着组件价格不断上涨,本周国内主流功率组件价格上涨至2-2.1元/W,甚至更高,这使得国内项目对组件需求表现疲软,基本处于有价无市的状态;当前国内组件厂商订单来源仍主要是海外,随着前期部分海外市场充足的屯备货(海外港口仓储物流受限等),而目前也又正值欧洲等地区传统休假“淡季”,整体海外需求表现平稳,但部分需求出现暂缓。辅材方面,进入八月国内组件主要辅材价格目前基本维持七月水平,整体未有明显变化,各类辅材厂商本月需求订单情况略有不同:本月市场上胶膜的需求订单有出现下滑的情况; 焊带,玻璃上目前整体需求订单相对较为平稳。 图12.电池片价格(元/W) 图13.组件价格(元/W) 金属硅:金属硅周均价2.404万元/吨,相对前一周下跌0.001万元/吨,跌幅0.04%。 图14.金属硅价格 表2.光伏产业链本周价格(含税) 2.4.风电装机量情况 2022年1-6月国内新增风电装机12.94 GW,同比增长19.59 %,其中6月装机2.12 GW,同比增加70.97 %。 图15.全国风电当月新增装机容量(万千瓦,%) 图16.全国风电累计新增装机容量(万千瓦,%) 2.5.风电原材料价格跟踪 表3.风电原材料月度均价涨跌幅 铁矿石:本周期货铁矿石收盘价(连续)789元/吨,涨幅-3.5%,较22年以来最高收盘价回落23%。钢厂小幅盈利,高炉启动复产,铁水产量回升,有一定补库需求。铁矿石短期基本面边际好转,中期过剩趋势下矿价仍有压力。 螺纹钢:稳增长政策推进,疫情整体受控,立秋后工程项目赶工,螺纹需求继续好转。本周期货螺纹钢收盘价(连续)4112元/吨,涨幅2.2%,较22年以来最高收盘价回落21%。 图17.铁矿石期货收盘价(元/吨) 图18.螺纹钢期货收盘价(元/吨) 中厚板:本周中厚板(20)现货价格4277元/吨,涨幅0.12%,价格小幅回暖。 但目前仍处于季节性需求淡季,户外施工项目开工情况较弱,终端需求尚未看到明显的边际好转,整体需求复苏依旧承压运行。 圆钢:普通圆钢(φ16mm)现货价格4454元/吨,涨幅1.4%。 图19.中厚板(20)现货价(元/吨) 图20.普通圆钢(φ16mm)现货价(元/吨) 生铁:本周铸造生铁(Z18)现货价格4000元/吨,较上周同比持平。 废钢:本周废钢偏紧价格继续反弹,废钢本周现货价2708元/吨,涨幅4.4%,性价比降低,侧面支撑铁矿。 图21.上海铸造生铁(Z18)价格(元/吨) 图22.富宝:废钢价格指数(元/吨) 期货月度:8月(截至10日)铁矿石均价同比-21%,环比0%;螺纹钢均价同比-22%,环比-3%。 现货月度:8月(截至10日)中厚板均价同比-25%,环比-3%;圆钢均价同比-15%,环比-1%;铸造生铁均价同比-16%,环比-5%;废钢均价同比-20%,环比3%。 3.行业新闻动态 北京推广太阳能光伏建筑应用推动建立老旧小区光伏系统应用试点项目 8月5日,北京市住房和城乡建设委员会发布北京住房和城乡建设发展白皮书,文件提出,提速《北京市民用建筑绿色发展条例》立法工作。积极推动科技创新和技术攻关,持续开展智慧工地、BIM应用、建筑业新技术应用等试点示范工程建设,做好技术服务指导。推广超低能耗建筑和公共建筑节能绿色改造,研究支持建筑绿色发展财政奖励政策,修订既有居住建筑节能改造技术规程,持续推进民用建筑节能减碳、绿色发展。落实建筑节能减碳工作方案,加强公共建筑电耗限额管理。继续推动装配式建筑部品产能合理布局,加强供需引导,做好供应协调保障。推广太阳能光伏建筑应用,推动建立老旧小区光伏系统应用试点项目。 扎实推进装配式建筑、节能改造。研究起草《关于进一步发展装配式建筑的实施意见》,发布北京市地方标准《装配式建筑评价标准》《施工现场装配式路面技术规程》、京津冀协同标准《装配式混凝土结构工程施工与质量验收规程》《预制混凝土构件质量检验标准》。定期采集和发布部品生产企业设计、排产和空余产能信息,引导装配式部品合理布局。以老旧小区改造为契机,积极推广光伏一体化建筑应用。 北京西城区:支持校园、商业、城市基础设施等建设分布式光伏 8月10日,北京西城区发布“十四五”时期生态环境保护规划,规划指出,进一步扩大可再生能源利用规模。鼓励发展分布式太阳能利用系统,推