中信证券中小盘刘易团队

中信证券中小盘刘易团队-新品种新鲜出炉！【祥鑫科技002965】：蓄力双碳时代，进击的新能源冲压专家，首次覆盖，目标价100元！祥鑫科技深耕模具设计&冲压结构件领域十八载，技术积淀深厚。 公司抓住新能源行业机遇，顺势布局新能源汽车结构件、动力电池箱体、储能&逆变器结构件等高景气领域。 2021年新能源相关收入占比已达46%。 2022H1新能车结构件（含动力电池箱体）、储能&逆变器结构件实现收入9.5亿（YoY+193%）、2.3亿（YoY+238%），整体占比已近 70%。 三大景气赛道，伴随头部优质客户快速成长。 1）新能车结构件：模具出口起家，优势顺势延伸，深度绑定埃安，比亚迪、小鹏、蔚来有望接替放量；2）动力电池箱体：属地产能配套，宁德时代份额领先，覆盖孚能、亿纬等一线电池厂商。 CTC、CTP产品有望带来量价利齐升。 3）储能&逆变器结构件：绑定华为、Enphase、宁德、阳光等优质客户，近两月已公告新接订单达11.5亿元，交付周期约2-3年；赛道景气迸发背景下，年内预计仍将落地更多新单。 技术积淀&属地产能配套塑造核心壁垒。 1）公司结构件模具均为自主设计生产，拥有行业领先的高强钢和铝镁合金模具成型、SPR、FDS、等技术，为客户提供一站式解决方案。 2）公司已形成五大制造中心的属地配套格局，在东莞、广州、常熟、天津、宁波、宜宾等地均拥有生产基地，就近配套大客户。墨西哥海外生产基地亦有望在2022年内投产，打造公司渗透北美大客户的桥头堡。 原材料成本下行&新增产能释放带来公司盈利能力向上拐点，预计2022-2024年净利润为2.56/5.21/7.40亿元。