中小盘IPO专题：次新股说：本批富创精密等值得重点跟踪（2022批次33、34）

伐谋-中小盘IPO专题 2022年08月28日 次新股说：本批富创精密等值得重点跟踪（2022批次33、34） 中小盘研究团队 任浪（分析师）周佳（联系人） ——中小盘IPO专题 renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 zhoujia@kysec.cn 证书编号：S0790121080046 本批核发新股6家，本批科创板和创业板注册14家 IPO 本批证监会核发新股6家，科创板和创业板注册14家。主板：圣晖集成、正特股份、博菲电气、欧晶科技、嘉华股份、豪鹏科技。科创板：永信至诚、富创精密、近岸蛋白、邦彦技术、国铁科技、骄成股份。创业板：卓创资讯、鸿日达、天山电子、联动科技、联特科技、恩威医药、泓博医药、美好医疗。其中富创精密值得重点跟踪。 公司是国内半导体设备精密零部件龙头，也是全球为数不多的能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商。通过多年研发积累，公司具备了以金属零部件精密制造技术为核心的制造能力和研发及人才储备，所生产产品的高精密、高洁净、高耐腐蚀、耐击穿电压等性能达到主流国际客户标准，目前已进入东京电子、HITACHIHigh-Tech和ASMI等全球半导体设备龙头厂商供应链体系。同时，基于半导体设备国产化趋势，公司积极开拓境内市 相关研究报告 场，目前已开发北方华创、屹唐股份、中微公司、拓荆科技、华海清科等主流 国产半导体设备厂商客户。未来，公司在研发上将持续扩大用于7纳米制程的 《盈利能力有所提升，高研发投入布局未来—中小盘信息更新》-2022.8.27 《两大下游收入继续高增，2022H1业绩超预期—中小盘信息更新》-2022.8.27 《门店拓展叠加团购放量，2022Q2业绩逆势增长—中小盘信息更新》-2022.8.27 精密零部件的品类，并推进应用于5纳米及更先进工艺制程的零部件的研制；在销售上将通过沈阳、南通和北京三大产能基地的建设进一步扩充产能，继续大力开拓国际国内主要半导体设备厂商，打开未来成长空间。随着国内半导体晶圆厂的大幅扩产和半导体设备国产化的进程加快，国内半导体设备精密零部件的国产化率将不断提升。同时，半导体设备厂商出于降低成本和提升效率的目的会简化零部件供应链，未来能提供多种工艺、多品类产品的制造商会更有竞争力。公司作为国内半导体设备精密零部件的领军企业和全球行业内少有的多品类产品提供商，有望充分受益于国内半导体行业的快速发展和国产替代。 本期科创板和创业板上会17家，主板上会4家 本期科创板和创业板上会17家，过会率为82.35%。主板上会4家，过会率 75.00%。本期科创板与创业板平均募资约7.91亿元。新股开板涨幅方面，主板本期开板新股3只，平均开板涨幅76.8%，低于上期的198.9%。本期科创板共有9家新股上市，上市首日平均涨幅46.3%，高于上期的45.9%。本期创业板共有7家新股上市，上市首日平均涨幅57.1%，低于上期的85.0%。 开源中小盘次新股重点跟踪组合 经纬恒润（本土汽车电子龙头厂商，自动驾驶业务有望迎来快速增长）、纳芯微 （国内模拟IC龙头，车规级芯片有望持续放量）、中复神鹰（国内高性能碳纤维龙头，充分受益于行业国产替代）、炬光科技（高功率半导体激光器龙头，进军激光雷达打开千亿市场）、长光华芯（国产高功率半导体激光芯片龙头，充分受益于行业渗透率提升和进口替代）、莱特光电（国内OLED有机材料领导 者，受益于OLED面板行业的产能释放和进口替代）。 风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。 中小盘研究 中小盘 专题 开源证券 证券研究报 告 目录 1、深次新股指数本期下跌4.76%，表现不及大盘3 2、富创精密（A22019.SH）6 2.1、国内半导体设备精密零部件领军企业，营业收入持续高增6 2.2、公司亮点：全球少数批量供应7纳米级精密零部件厂商，进入国际龙头厂商供应链7 2.3、行业大观：半导体设备零部件国产替代空间广阔，预计2030年全球市场可超700亿美元7 3、近岸蛋白（A21688.SH）8 3.1、国内mRNA原料酶龙头厂商，营收、净利快速增长8 3.2、公司亮点：mRNA原料酶领域龙头，产品多元化并形成规模生产9 3.3、行业大观：重组蛋白进口替代趋势增强，预计2025年全球重组蛋白市场将超过200亿美元10 4、联动科技（A21367.SZ）11 4.1、国内领先的半导体后道封测设备厂商，2021年营收、净利高增11 4.2、公司亮点：半导体自动化测试和激光打标领域先发优势明显，产品线丰富助推设备交付能力优异12 4.3、行业大观：新应用+新市场促进半导体产品需求强劲，半导体专用设备制造行业市场规模稳步提升13 5、骄成股份（A21705.SH）14 5.1、超声波设备及自动化解决方案供应商，2020年营收、盈利显著提升14 5.2、公司亮点：技术链覆盖超声波工业应用全流程，与下游动力电池、轮胎等行业核心客户进行深入绑定15 5.3、行业大观：锂电制造设备向高效率、高精度、更兼容方向发展，2022年中国锂电设备市场规模将超过750亿元16 6、风险提示16 图表目录 图1：深次新股指数本期下跌4.76%，表现不及大盘3 图2：富创精密营收快速增长6 图3：富创精密毛利率持续上升6 图4：近岸蛋白营收、净利快速增长9 图5：近岸蛋白毛利率在2020年之后维持在85%以上9 图6：2021年联动科技营收、净利大幅增长12 图7：2021年联动科技净利率、ROE大幅增长12 图8：2020年骄成股份营收、净利大幅上涨14 图9：2020年骄成股份盈利能力上升较多14 表1：本期主板共开板新股3只，平均开板涨幅76.8%3 表2：本期科创板共9家新股上市，上市首日平均涨幅46.3%3 表3：本期创业板共7家新股上市，上市首日平均涨幅57.13%4 表4：本批传统A股核发新股基本面一览4 表5：本批科创板注册新股基本面一览4 表6：本批创业板注册新股基本面一览5 表7：下周科创板询价新股基本面一览5 表8：下周创业板询价新股基本面一览5 表9：开源中小盘次新股重点跟踪组合5 表10：富创精密募集资金的主要用途6 表11：近岸蛋白募集资金的主要用途9 表12：可比公司对比（2019-2021）：近岸蛋白近三年营收增速位居行业第一11 表13：联动科技募集资金的主要用途12 表14：可比公司对比（2019-2021）：联动科技盈利能力强于行业平均13 表15：骄成股份募集资金的主要用途15 表16：可比公司对比（2019-2021）：骄成股份营收增速、盈利能力均强于行业平均16 1、深次新股指数本期下跌4.76%，表现不及大盘 本期（2022年8月15日至2022年8月26日，下同）深证次新股指数下跌4.76%，表现不及上证指数（-1.24%）、沪深300指数（-1.99%）、创业板指数（-1.88%）。新股开板涨幅方面，主板本期开板新股3只，平均开板涨幅76.8%，低于上期的198.9%。本期科创板共有9家新股上市，上市首日平均涨幅46.3%，高于上期的 45.9%。本期创业板共有7家新股上市，上市首日平均涨幅57.1%，低于上期的 85.0%。 图1：深次新股指数本期下跌4.76%，表现不及大盘 % % % % 2022/1/12022/2/12022/3/12022/4/12022/5/12022/6/12022/7/12022/8/1 % % 20% 10 0 -10 -20 -30 -40 -50% 深次新股指数上证指数沪深300指数创业板指 数据来源：Wind、开源证券研究所 表1：本期主板共开板新股3只，平均开板涨幅76.8% 证券代码 证券简称 上市日期 开板日 首发价格 （元） 开板价格（元） 未开板涨停板天数（天） 破板涨幅（%） 001231.SZ 农心科技 2022-08-19 2022-08-24 17.77 32.97 3 85.54% 603255.SH 鼎际得 2022-08-18 2022-08-23 21.88 36.50 3 66.82% 001339.SZ N智微 2022-08-15 2022-08-18 16.86 30.04 3 78.17% 均值 3.0 76.84% 数据来源：Wind、开源证券研究所 表2：本期科创板共9家新股上市，上市首日平均涨幅46.3% 证券代码 证券简称 上市日期 首发价格 （元） 首发市盈率 首发行业平均市盈率 首发PE/行业平均PE 上市首日涨幅 688439.SH C风光 2022-08-26 66.99 75.7 28.3 268% 49.5% 688247.SH C宣泰 2022-08-25 9.37 48.6 25.4 191% 45.1% 688370.SH C丛麟 2022-08-25 59.76 36.4 20.7 176% -23.9% 688381.SH C帝奥微 2022-08-23 41.68 67.1 27.8 241% 15.8% 688271.SH 联影医疗 2022-08-22 109.88 77.7 34.9 223% 64.9% 688292.SH 浩瀚深度 2022-08-18 16.56 48.7 45.0 108% 20.2% 688403.SH 汇成股份 2022-08-18 8.88 78.9 27.7 285% 90.8% 688401.SH 路维光电 2022-08-17 25.08 70.3 27.7 254% 129.2% 688203.SH 海正生材 2022-08-16 16.68 100.2 11.5 870% 25.0% 均值 67.1 27.7 291% 46.3% 数据来源：Wind、开源证券研究所 表3：本期创业板共7家新股上市，上市首日平均涨幅57.13% 证券代码 证券简称 上市日期 首发价格 （元） 首发市盈率 首发行业平均市 盈率 首发PE/行业平均PE 上市首日涨幅 301282.SZ C金禄 2022-08-26 30.38 49.1 28.0 175% 31.0% 301209.SZ C联合 2022-08-25 14.95 18.9 19.1 99% 160.9% 301171.SZ 易点天下 2022-08-19 18.18 34.2 27.5 124% 45.2% 301300.SZ 远翔新材 2022-08-19 36.15 32.1 19.3 166% 59.6% 301321.SZ 翰博高新 2022-08-18 32.90 45.6 28.3 161% 3.3% 301330.SZ 熵基科技 2022-08-17 43.32 43.4 27.6 157% 26.7% 301338.SZ 凯格精机 2022-08-16 46.33 34.7 34.8 100% 73.1% 均值 36.9 26.4 140.52% 57.13% 数据来源：Wind、开源证券研究所 最近1年近3年平证券代码证券简称营业收入均毛利率 （亿元）（%） 近3年营业CAGR （%） 母净利润 CAGR 近3年归ROE均 值 （%） 主营业务 A股可比公司 表4：本批传统A股核发新股基本面一览 001269.SZ 欧晶科技 5.74 25.42 29.14 （%） -8.35 26.28 耐高温石英制品供应商- 603182.SH 嘉华股份 9.69 14.96 8.13 0.65 18.34 大豆深加工企业- 001283.SZ 豪鹏科技 26.24 25.33 17.05 44.66 19.77 锂离子电池和镍氢电池供应商欣旺达、鹏辉能源、 亿纬锂能 A21305.SH 圣晖集成 10.96 15.09 8.41 59.72 24.56 洁净室工程服务商太极实业、亚翔集成、新纶新材 A16182.SZ 正特股份 9.10 25.75 13.69 29.56 13