【长江宏观于博团队 深度专题】5000多亿专项债限额空间的作用有多大？

【长江宏观于博团队深度专题】5000多亿专项债限额空间的作用有多大？核心观点： 1、为何只有5000多亿，而非足额使用1.55万亿？ 我们认为原因如下：（1）1.55万亿限额空间中约70%来自于政府债务的核减，限额空间来之不易，使用也将慎之又慎；（2）限额空间分布不均衡，当下跨省调度的意愿较弱、时间较紧。 2、如何拆解？ 5000多亿的专项债结存限额或将主要分为如下三部分：2022年新增限额未发行额度+2021年结转额度+特殊再融资专项债券齐平去年。 3、影响多大？ 5000多亿的结转限额或将对完成全年地方政府性基金预算支出提供约3.8个百分点的支撑、拉动全年基建投资增速1.1个百分点。