中小盘新股专题研究报告（2022年第32期）：骄成股份、国铁科技、邦彦技术、联特科技、美好医疗、泓博医药、恩威医药、联迪信息

中小盘新股专题研究报告（2022年第32期） —骄成股份国铁科技邦彦技术联特科技美好医疗泓博医药恩威医药联迪信息证券研究报告/专题研究报告 2022年08月25日 评级：无 分析师：谢鸿鹤 执业证书编号：S0740517080003 Email：xiehh@r.qlzq.com.cn 联系人：曹森元 Email：caosy@zts.com.cn 相关报告 投资要点 中泰证券中小盘研究团队针对创业板、科创板、北交所最新一周（2022.08.15-2022.08.21）获得证监会同首次公开发行股票注册的公司做相应梳理研究，推出每周的新股专题研究报告。本次周报涉及科创板3家、创业板4家、北交所1家待发行企业： 科创板： 骄成股份(A05451.SH)：公司产品主要包括动力电池超声波焊接设备、汽车轮胎超声波裁切设备、其他领域超声波焊接设备、动力电池制造自动化系统、检测及其他设备、配件等。公司具有较强的盈利能力，2018-2021年归母净利润年复合增长率为46.65%，毛利率为49.15%，均高于可比公司平均水平。随着下游应用领域市场需求的提升与公司募投项目的逐步落地，有利于扩 大公司业务规模和生产能力，提升公司技术创新能力，从而进一步提升公司的核心竞争力，促进公司未来持续快速发展。 国铁科技(A05351.SH)：公司是轨道交通安全监测检测与智能运维行业中产品体系最全的企业之一。公司2018-2021年营业收入分别78955.33万元、68936.30万元、80147.21万元和87175.54万元。公司营CAGR为3.36%。随着我国国民经济及铁路事业的不断发展，我国铁路运营里程也在不断增长，客运及货运需求量都在大幅度增加，公司行业前景良好。加之募投项目 的推进，将进一步拓宽公司产品体系及相关服务范围，提高研发能力和管理效率，满足产品创新 1、《中小盘新股专题研究报告2022年第6期》 需求，增强公司可持续发展能力和综合竞争力。 2、《中小盘新股专题研究报告2022年第5期》邦彦技术(A04068.SH)：公司是国家级高新技术企业，是具备完整的军工行业许可及自主核心知 3、《中小盘新股专题研究报告2022年第4期》 4、《中小盘新股专题研究报告2022年第3期》 5、《中小盘新股专题研究报告2022年第2期》 识产权的企业。公司2018-2020年营业收入为23519.23万元、27010.54万元、27857.76万元。公司营CAGR为8.83%。随着军工信息化不断深入，国防投入日益增加，以及国防信息安全产品国产化推动更新换代的新需求，我国军工通信行业市场空间广阔。加之募投项目的推进，能有效提升公司三大业务板块的产品质量、优化生产效率及产品技术水平，为提升我国军工通信领域的技术水平和网络安全作为应有的贡献。 创业板： 联特科技（A04816.SZ）：公司是一家专注于光通信收发模块的研发、生产和销售的企业。公司坚持自主创新和差异化竞争的发展战略，在光电芯片集成、光器件和光模块设计以及生产工艺方面掌握一系列关键技术，形成了较为完整的光模块产业链。2018-2021年公司营业收入分别为 3.31亿元、3.77亿元、5.17亿元和6.98亿元，年均复合增长率为28.24%。随着光模块市场需求的增长和国家产业政策的完善，加之募投项目的落地，未来公司有望获得进一步提高核心竞争力和市场地位。 美好医疗（A04718.SZ）：公司是一家专注于医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售的高新技术企业。公司以医疗器械组件及产品的开发技术、塑胶和液态硅胶精密模具及成型技术、自动化技术、精密制造技术和完善的医疗器械合规管理体系为基础，为国内外医疗器械客户提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程服务。2018-2021年公司营业收入分别为5.82亿 元、7.42亿元、8.88亿元和11.37亿元，年均复合增长率为25%。随着医疗器械行业市场需求的增长和国家产业政策的支持，加之募投项目的落地，未来公司有望获得进一步提高核心竞争力和市场地位。 泓博医药(A04697.SZ)：公司公司是一家新药研发以及商业化生产一站式综合服务商，主营业务主要涵盖药物发现、工艺研究与开发以及商业化生产。2019-2021年公司营业收入分别为24,519.97万元、28,298.96万元和44,821.38万元，公司主营业务综合毛利率分别为40.08%、 41.66%和38.45%，展现出稳中有升的态势。公司采用全方位一站式服务，业务内容可以满足企业不同阶段的多样化需求。公司以技术和人才优势获得客户的认可，拥有丰富的高质量客户资源。随着医药研究外包服务市场空间的扩大，在政策利好下，公司将迎来广阔的增长空间，未来有望获得进一步增长。 恩威医药(A04420.SZ)：公司是主要从事中成药及化学药的研发、生产及销售，专注于妇科产品、儿科用药、呼吸系统用药等领域的专业公司。公司2018-2021年营收复合增长率和归母净利润的复合增长率分别为4.68%和1.11%，均低于同行业可比公司平均水平。现代医药理论的发展、研究方法的进步和技术水平的飞速提升，为中药行业提供新的发展机遇，为公司长期发展奠 定基础。随着募投项目的实施，公司将增强在行业内品牌建设和市场拓展的能力，进而提升公司的行业地位，增强竞争能力，推动现有业务加速发展。 北交所： 联迪信息(839790.BJ)：联迪信息是一家综合软件开发与信息技术服务提供商。公司2018-2021年营收复合增长率和归母净利润的复合增长率分别为-0.37%和-4.62%，均低于同行业可比公司平均水平。在全球数字经济发展和企业数字化转型的推动下，近年来软件服务市场保持快速增长态势，为公司长期发展奠定基础。随着募投项目的实施，将提升公司数字化能力，推动公司业务持续快速增长，提升公司在行业内的竞争 请务必阅读正文之后的重要声明部分 实力。 昆工科技(831152.BJ)：公司主要从事节集有色金属新材料研发、产品设计、加工制造、产品销售和技术服务。在电化学冶金用阳极板领域，公司处于行业龙头地位。公司2018-2021年营收复合增长率和归母净利润的复合增长率分别为23.39%和10.53%，均高于同行业可比公司平均水平。随着国内有色金属行业的不断发展，有色金属工业迈入世界强国行列，有色金属对质量， 技术创新，绿色发展等方面要求不断提高。公司的技术优势与研发能力为公司长期发展奠定基础。随着募投项目的实施，公司将进一步提高自主创新能力，巩固研发优势，提升核心竞争力。 风险提示：1）相应公司仍存在因特殊事件导致最终未能上市的风险；2）研究梳理仅基于相应公司招股说明书（注册稿）等公开资料，不能充分反映公司最新状况。 内容目录 科创板.-5- 骄成股份(A05393.SH).............................................................................................................-5- 行业及概念标签：专用设备制造业.................................................................................-5- 公司沿革.........................................................................................................................-5- 产品与行业地位..............................................................................................................-5- 主要竞争优势.................................................................................................................-5- 成长动力.........................................................................................................................-6- 财务状况.........................................................................................................................-6- 风险因素.........................................................................................................................-6- 盈利预测与估值..............................................................................................................-7- 国铁科技(A05351.SH)...........................................................................................................-10- 行业及概念标签：铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业.................................-10- 公司沿革错误!未定义书签。公司沿革.......................................................................................................................-10- 产品与行业地位............................................................................................................-10- 主要竞争优势...............................................................................................................-10- 成长动力.......................................................................................................................-10- 财务状况.......................................................................................................................-11- 风险因素.......................................................................................................................-11- 盈利预测与估值.....................................................................................