云晨研究 | 今日参考2022.08.25

铅 资讯 1、据海关数据显示，7月精铅及合金等总体出口仅3630吨，环比下降90%。因铅价走势呈内强外弱格局，沪伦比值收窄，铅锭出口窗口关闭。 2、各地限电影响持续，铅锭供需主要产区均受到不同程度影响，地域性供应差异扩大，铅锭社会库存呈小去库状态。 观点 沪铅2209今日收于15160元/吨，涨115元/吨（0.76%），持仓量32598手（-2878手），成交量40030手（+10999手）。短期限电影响下供需双降，8-9月国内铅消费处于传统旺季时段， 对于消费尚有期待，以及铅成本支撑或使铅价走势较海外相对坚挺，预计短期铅价维持盘整态势。 锡 资讯 1、上海有色网1#锡价格范围：200000-201500，均价200750，下跌500；上日LME锡近月与 3月价差报价为165.5美元/吨，3月与15月价差报价为1305美元/吨，近月与3月价差报价较上一日增加0.5美元，处于较低水平。进口盈利3777元/吨。 2、上海期货交易所今日仓单情况：上海718吨（-8），广东1475吨（-103），江苏0吨，持平，总计2193吨（-111）。 3、据SMM调研：今日早盘期间冶炼厂整体随盘下调报价，个别此前报价偏高厂家今日下调价格幅度明显。根据贸易商反馈今日市场早盘报价升水变动不大，非交割品牌货源依旧偏紧，部分云锡品牌升水报价小幅下调。现货市场出货表现不温不火，商家零星出货为主。下游企业刚需采购，盘中价格反弹低位挂单较难成交。 观点 沪锡指数今日收于199325元/吨，上涨248元/吨（+0.12%），持仓量87530手（-1213手），成交量100392手（+15969手）。沪锡前二十几名会员持有净多单823（-378），多空离场，多单略积极。今日沪锡低开窄幅震荡，国内持续去库，短期观望或逢低轻仓试多、短线交易为主。 镍 资讯 1、金川集团镍冶炼厂28万吨/年动力电池用硫酸镍产品提升项目开工建设印尼政府对于镍矿及镍产品 的特许权使用费调整。 2、NickelIndustries以10%的利率完成了价值2.25亿美元高级有担保债券的发行，将于2025年 8月到期。债券收益将连同公司的现金储备和现有业务，用于支付甲骨文（Oracle）镍项目。 观点 沪镍2210先抑后扬，收于175640元/吨，上涨4870元/吨（+2.85%），持仓量5.82万手 （+1.18万手），成交量14.8万手（+3.34万手）。通胀压力逐步得到兑现，在供应端消息扰动下，沪镍短期显现一定支撑，跟随随周边金属走强。中长期看，中间品高冰镍逐步释放，供应端过剩压力明显叠加当前镍铁过剩、电解镍溢价较多因素，将进一步限制镍价大幅走高。沪镍整体缺乏持续大涨条件，激进者18万元上方轻仓试空。 白银 资讯 还是看多美元，美国耐用品订单数据显示消费仍然有韧性，扣除国防、扣除运输耐用品订单和扣除飞机非国防资本耐用品订单均环比增长，且增速略高于市场预期。房地产方面成屋销售继续降温。需求偏强，市场总体反应是略微上调加息预期，联邦基金利率期货隐含的9月加息75BP的概率目前达到60%，美债从前几天的长债收益率明显上行、短债幅度有限，变成长短端利率一起走高，通胀预期也继续升温。 观点 白银2212收于4332元/吨，+32元/千克（0.74%)，持仓50.39万手(-9624手），成交50.93万。美元重新走强加快了贵金属提前了8月份空的时间点，前期的多单不能要了，有赚的单子赶紧走；亏的单子找日内的小反弹止损。今日有效站上五日均线画重点！！！逢5日均线空比较合适，下方空单看到4100一线，现在得期货行情适合有赚10%-15%的时候就可以考虑止盈啦。 螺纹钢 资讯 现货方面：北京：25日早盘建材市场价格稳，现河钢HRB400E螺纹Ф12mm4250、 Ф20mm4080，HRB400E盘螺Ф10mm4240。（单位：元/吨） 中钢协旬度统计数据，8月中旬粗钢日产环比增长2.72%；生铁日产环比增长3.84%；钢材日产环比增长0.17%。 观点 螺纹钢2210今日收于4052元/吨，下跌12元/吨（-0.30%），持仓量116万手（-12万手），成交量132万手（+2万手）。在需求表现一般的情况下，库存已经出现了上升，8月中旬重点钢铁企业库存量为1732.92万吨，旬环比增加27.89万吨，上升1.64%；比上月底增加73.26万吨，上升4.41%；短期看，仍有小幅上涨可能，螺纹关注上方4100-4150压力，下方防守4000，螺纹钢参考3900-4200区间震荡。 沥青 资讯 近期国内沥青炼厂装置开工率环比上升，近期国内沥青炼厂厂库环比增长，但社会库存环比下降。国内降雨范围逐步缩小，有利于公路项目施工，然而资金面偏紧以及沥青绝对价格较高对沥青需求的释放仍然有一定的抑制，加之高温限电也令沥青拌合站开工受到一定影响，但影响相对有限。 观点 沥青2212收于4018元/吨，+102元/吨（+2.60%)，持仓45.02万手（-15677手），成交56.99万。沙特可能再度减产令油价走势受到明显提振，而伊朗核协议仍存不确定性，盘面博弈加剧，SC原油延续偏强格局，沥青盘面来看，操作上，短线走势预计维持震荡偏弱。 PTA 资讯 福海创450万吨PTA装置目前开工负荷8成。川能化学年产100万吨PTA装置于8月16日晚间停车，重启时间待定。上海亚东石化70万吨PTA装置开工负荷降至8成，恢复时间待定。 观点 TA2301今日收于5588元/吨，上涨214元/吨（+3.98%），持仓量1141151手（+68025 手），成交量2084894手。 沙特表示OPEC+可能需要收紧产量以稳定市场价格，美原油反弹至91美元之上。今日大部分期货商品都出现反弹飘红，PTA也出现大幅上涨。后期经济增长放缓带来的压力，国际油价仍可能承压，聚酯终端拖累，聚酯压力较大，PTA市场依然承压。 豆粕 资讯 1、巴西国家商品供应公司（CONAB）周三预测2022/23年度大豆产量将增至创纪录的1.5036亿吨。 2、中国海关数据显示，7月份中国的大豆进口量为790万吨，创下五年同期最低。 观点 豆粕2301今日收于3832元/吨，下跌32元（-0.83%），持仓量124.4480万手（-9019手），成交77.1592万手，豆粕冲高回落，多单可落袋，等待回调到3750一线，可做多。 END 更多详情请点击以下链接 云晨期货 |网络开户指引 云晨期货 适当性业务线上办理指引 | 足不出户，抗击疫情 云晨期货非现场服务指南 | 云晨期货 各合作银行签约及出入金方式对照 | 云晨期货 |商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单