期市晨报：玻璃偏空操作，纯碱等待低吸机会

金信期货[日刊] 摘要：玻璃偏空操作，纯碱等待低吸机会 2022年8月25日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 焦煤（jm2301） 1850-2080 震荡整理 空单持有 焦炭（j2301） 2520-2680 震荡整理 观望 铁矿（i2301） 600-800 震荡 日内操作 螺纹（rb2210） 3900-4300 震荡 日内操作 玻璃（FG2301） 1400-1650 震荡下行 偏空操作 纯碱（SA2301） 2200-2500 下跌 观望等待 沥青（BU2212） 3400-4430 震荡 高抛低吸 甲醇（MA2301） 2350-2700 震荡 回调低吸 PTA（TA2301） 4600-7200 宽幅震荡 宽幅震荡 棕榈油（p2301） 8000-9000 震荡运行 谨慎观望 豆油（y2301） 9200-10500 震荡运行 谨慎观望 豆粕（m2301） 3800-4200 震荡偏强 谨慎观望 一、宏观：政策重心重回稳增长 昨日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。从会议要点来看，指出当前经济延续6月份恢复发展态势，但恢复基础不牢固，政策 重心重回稳增长，用好工具箱中可用工具。政策部署方面，继国务院33项政策之外，再添19项接续政策， 重点增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，并依法用好5000多亿元专项债结存限额，持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低融资成本。允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。 此次央行率先降息并调降5年LPR，引导房贷利率下降并打开下行空间，缓解了房贷实际有效利率的上行，在政策“提需求、保交楼、保房企”组合拳下，有助于推动地产需求端的稳定，但房企预期好转和资产负债表修复仍需要时间，房贷利率调降不足以扭转房价的预期，随着下半年内外需下行压力加大，稳增长政策仍有待进一步加码。 政策稳增长态度有所积极，稳增长政策仍有待进一步加码，货币易松难紧，流动性预期和风险偏好的修复有望支撑股指估值的修复，不过股市前期反弹幅度已经不低，且经济修复趋势偏缓仍拖累盈利增长，股市大概率仍以震荡为主，宏观流动性仍充沛决定市场调整空间有限，股市整体仍以结构性机会为主，中小盘成长风格占优。而债市大涨后进入期限利差压缩行情，债市牛平博弈后进入鱼尾行情，利率向下空间不大，但基本面偏弱的现实无法解决，“经济修复放缓+资金宽松+配置需求”的组合下，长端利率低位的时间延长。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 请务必阅读正文之后的重要声明 二、股指：A股调整气氛浓厚，指数横盘震荡，短期波动加大 指数方面，周三A股大幅杀跌，三大指数全线收跌。板块方面，汽车、新能源、半导体等热门赛道集体重挫，大金融和农业板块逆势走强。沪深日成交额继续超1万亿元，北向资金净卖出66.15亿元。升贴水方面，股指期货升贴水分化，IF贴水缩窄，IH、IC和IM贴水扩大。 外盘方面，隔夜欧美股市多数收涨，美国三大股指全线收涨，欧佩克+考虑减产引发的供应担忧，国际油价全线上涨。市场等待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话。 盘面上，欧美能源危机加剧，国内限电持续，油气、煤炭等资源股延续活跃，但消费电子、光伏、新能源汽车等高景气板块大幅回调，宁德时代等赛道股拖累创业板指重挫，金融股护盘作用有限。A股调整气氛浓厚，指数横盘震荡，短期波动加大，沪指向下寻找3200点关口支撑。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 三、贵金属：预计9月份美联储议息会议之前，金银价格震荡偏弱 隔夜美元指数回调，贵金属价格表现分化，COMEX黄金期货上涨至1764美元/盎司，COMEX白银期货下跌至18.98美元/盎司。经济数据方面，美国7月耐用品订单环比不及预期，7月成屋签约销售指数环比下降1%，30年期固定抵押贷款利率上升至5.65%，抵押贷款申请活动指数下降。美联储卡什卡利表示，目前美国的通货膨胀率非常高，必须采取行动控制通胀。 近期美元指数涨势放缓，一方面由于欧洲和美国经济数据不佳，海外衰退预期升温，另一方面由于欧美股市反弹，全球市场风险偏好上升，美元避险需求减弱。 总体来看，短期美元指数继续主导金银价格走势，近期美元指数突破前期高点后涨势放缓，后续美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话将对美元指数提供方向性指引。预计短期9月份美联储议息会议之前美元指数将维持高位震荡，金银价格震荡偏弱。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税） 1525（-） 蒙5#精煤（出厂含税）1930（-） 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2350（-） 灵石肥煤（出厂含税）2000（-） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2355（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税） 2550（-85） 乌海1/3焦煤（出厂含税）1850（-） 临沂气煤（出厂含税）1780（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2301 1850附近 2080附近 震荡整理 空单持有 第二支撑 第二压力 1750附近 2200附近 焦煤2301合约夜盘收涨0.77%报1970。竞拍形势没有进一步恶化，不过情绪开始回落，部分资源价格回调，优质资源价格强度仍在，但也出现探涨乏力的情况。目前煤矿出货顺畅，厂库下降至正常水平，部分煤矿受减产、保供影响，资源减少，挺价意愿强，不过近期整体订单情况正在转差，中间贸易环节逐步出货形成边际供应。蒙煤方面，近期口岸日通车在550-600车高位平稳维持，近期价格也有触顶回落的迹象。需求侧，绝对库存快速回补但可用天数未增，体现当前下游复产确有带动刚需回升，但情绪仍偏谨慎，按需采购。目前产业链各环节利润弱平衡的形势下焦炭价格强度下降导致焦煤价格探涨乏力，短期维持震荡，等待验证终端需求旺季成色，焦煤2301合约空单谨慎持有。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦炭现货市场报价 日照港准一级（出库）2600（-50） 山西准一级 2540（-） 唐山准一级 2720（-） 山东准一级 2700（-） 福州港准一级2870（-） 阳江港准一级 2880（-） 防城港准一级 2875（-） 出口一级FOB/$ 470（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦炭2301 2520附近 2680附近 震荡整理 观望 第二支撑 第二压力 2400附近 2850附近 焦炭2301合约夜盘收涨0.75%报2609.5。首轮提降与三轮提涨预期对冲，主流钢、焦企业未动。供给侧前期顺着利润修复生产恢复较快，近期整体去库有放缓迹象，西北区域厂库开始累积形成压力。需求侧钢厂刚需仍在，铁水短期仍有上行空间但或已接近顶部，钢厂有控制到货的表现，而投机需求获利窗口关闭，拿货减少，投机需求边际转弱。随着情绪降温贸易商开始陆续抛货，然实际成交氛围冷清。短期价格预计弱稳运行为主，等待后续终端需求旺季成色验证，盘面远月震荡区间2550-2630，操作上建议震荡行情短线操作为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 金布巴粉 839.31 8.62 超特粉 871.23 0.00 PB粉 809.23 4.40 基差 93.23 (6.60) 前一日基差 99.83 数据来源：Wind，优财研究院铁矿夜盘稳步上行。钢厂利润快速恢复，钢厂铁水产量低位逐步回升。铁矿港口库存增势如期放缓， 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2301 600附近 800附近 震荡 日内操作 第二支撑 第二压力 550附近 900附近 钢厂铁矿库存偏低，预计未来补库力度将加大。力拓置换产能投产后，铁矿近期供应继续抬升，海外钢材价格与产量维持弱势震荡，澳洲发往中国比例小幅回落。欧洲能源成本依然位于高位，预计高炉生产仍然受到影响，铁矿海外价格明显弱于国内。操作建议轻仓日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 天津螺纹 4100 10 上海螺纹 4170 10 螺纹基差 114 (24) 上海热卷 3960 30 热卷基差 -48 (27) 数据来源：Wind，优财研究院螺纹夜盘窄幅波动。钢厂利润有所修复，本周螺纹产量因限电有所下降，贸易商投机需求转弱明显， 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2210 3900附近 4300附近 震荡 日内操作 第二支撑 第二压力 3700附近 4400附近 库存去化速度放缓。废钢价格跟随螺纹反弹，到货量再度下降，未来电炉开工仍难快速释放。地产方面救市信息仍不断加码，但是否能够提涨下半年螺纹需求尚无定论。操作建议轻仓日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 玻璃纯碱现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 湖北三峡 1780 0 沙河 1626 0 重碱沙河交割库 2800 0 重碱华中交割库 2750 0 数据来源：隆众资讯，优财研究院玻璃夜盘震荡，昨日现货产销不能达到平衡。华北沙河市场成交一般，部分小板抬价幅度略有提升， 市场成交重心略上移，大板价格稳定为主，京津唐个别品牌为促进出货加大返利政策。华东市场江浙区域部分品牌价格适度下滑，场内观望情绪浓厚。华中市场多数厂家产销偏弱，对后市信心不足，个别厂家因疫情影响暂未出货。华南市场多数厂家持稳价护市心态，产销平平。策略建议偏空操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 玻璃2301 1400附近 1650附近 震荡下行 偏空操作 第二支撑 第二压力 1300附近 1800附近 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 纯碱2301 2200附近 2500附近 下跌 观望等待 第二支撑 第二压力 2000附近 2700附近 纯碱夜盘强势上行。国内纯碱市场持稳运行，企业挺价意愿较强。供应端，湖北双环装置今天开始提负荷，预计明天恢复正常运行。其余装置运行较为稳定，日产量波动不大。企业出货尚可，执行订单为主，库存表现下降趋势，新单成交一般。需求端，下游需求表现不温不火，对高价货源存抵触心理，低价货源适量采购维持一定的库存。策略建议等待低吸机会。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 西北 4000-4900 0/0 东北 4656-4706 0/0 华北 4290-4300 +10/0 山东 4250-4430 0/0 华东 4680-4720 0/0 华南 4780-4850 0/0 西南 4870-4920 0/0 数据来源：卓创资讯优财研究院 据阿拉伯电视台报道，美国拒绝了伊朗提出的所有附加条件，敦促伊朗取消对国际核查的任何限制，油价直线拉升逆转盘中跌幅。EIA数据显示截至8月19日当周，原油库存下降328万桶，汽油库存减少2.7 万桶，精炼油库存减少66万桶。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 沥青2212 3400附近 4430附近 震荡 高抛低吸 第二支撑 第二压力 3360附近 4460附近 沥青供需端来看，上周沥青装置开工率34.4%，环比下降4.5%，沥青产量54.16（-8.19）万吨，上周沥青供应端大幅回落，库存方面厂库65.31（-0.2）万吨，社库41.32（-2.34）万吨，上周社库降幅超过厂库，主要在于供应端的大幅缩减，需求端表现一般。隔夜原油价格继续推涨，强成本带动下沥青价格一转此前跌势大幅反弹，短期成本端支撑但需求偏弱，震荡思路为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 太仓 2470-2480 0/-10 山东 2470-2570 0/0 广东 2490-2500 +10/-10 陕西