预计2022-2024年公司营业收入分别为1865.22、1976.44、2089.86亿元(原预测为1769.88、1877.84、1996.26亿元),分别同比增长10.90%、5.96%、5.74%(原预测为5.23%、6.10%、6.31%)。归母净利润分别为56.84、77.63、92.92亿元(原预测为65.09、87.03、113.97亿元),分别同比增长408.02%、36.58%、19.69%(原预测为452.71%、33.71%、30.96%);EPS分别为0.32、0.44、0.5 2(原预测为0.36、0.49、0.64),对应PE分别为13.46、9.86、8.23倍(原预测为9.07、6.78、5.18倍)。维持公司“买入”评级。 风险提示:煤价持续高位风险、政策落实情况不及预期、新能源装机投产不及预期、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 图表1:国电电力财务预测