中原期货晨会纪要

晨会纪要 2022第（151）期发布日期：2022-08-22 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 商品指数每日市场跟踪 2022/8/222022/8/19 宏观指标涨跌涨跌幅/% 8:0015:00 中原期货研究所0371-68599135 0371-61732882 上证综指 道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 美元兑人民币(CFETS) 3,258.083,258.080 33706.7433999.04-292.30 12705.2212965.34-260.120 4228.484283.74-55.260 19773.0319763.919.120 1.211.190.024 108.15108.110.042 6.816.810 0 -0.860 -2.006 -1.290 0.046 2.022 0.039 0 公司官方微信 主力合约 COMEX黄金COMEX白银LME铜LME铝LME锌LME铅 外盘LME锡LME镍 ICE11号糖 ICE2号棉花CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油CBOT玉米NYMEX原油 ICE布油 2022/8/21 1760.30 18.97 8086.50 2393.50 3490.50 2048.00 24705.00 22100.00 18.03 115.81 1406.25 402.80 65.94 623.25 89.98 96.09 2022/8/22 2022/8/18 1,772.20 19.46 8,030.00 2,405.00 3,482.00 2,066.00 24,625.00 21,775.00 17.80 112.70 1,405.25 409.00 64.23 615.00 90.38 96.58 2022/8/19 涨跌 -11.90 -0.495 56.50 -11.50 8.50 -18.0 80.0 325.0 0.230 3.110 1.0 -6.20 1.710 8.250 -0.40 -0.490 涨跌幅/% -0.671 -2.544 0.704 -0.478 0.244 -0.871 0.325 1.493 1.292 2.760 0.071 -1.516 2.662 1.341 -0.443 -0.507 金属 主力合约 8:00 15:00 涨跌 涨跌幅/% 黄金 387.12 387.56 -0.440 -0.114 白银 4269.00 4300.00 -31.0 -0.721 铜 62960.00 61980.00 980.0 1.581 锌 25160.00 24860.00 300.0 1.207 铝 18530.00 18425.00 105.0 0.570 锡 201770.00 198500.00 3270.0 1.647 国内 铅 15020.00 14960.00 60.0 0.401 镍 176910.00 171580.00 5330.0 3.106 铁矿石 689.00 673.50 15.50 2.301 螺纹钢 3990.00 3929.00 61.0 1.553 不锈钢 15275.00 15260.00 15.0 0.098 热轧卷板 3875.00 3827.00 48.0 1.254 硅铁 7584.00 7,584.00 0 0 锰硅 7022.00 7,022.00 0 0 化工 国内 农产品 国内 主力合约 焦煤焦炭动力煤 天然橡胶20号胶塑料 聚丙烯PP(PTA)PVC 沥青甲醇乙二醇苯乙烯尿素玻璃原油燃油纯碱纸浆LPG 主力合约 黄大豆1号黄大豆2号豆粕 菜粕豆油菜籽油棕榈油鲜鸡蛋白砂糖黄玉米 玉米淀粉一号棉花棉纱 苹果红枣花生 2022/8/22 8:00 1918.00 2750.00 826.00 12775.00 10200.00 7555.00 7659.00 5380.00 6635.00 3974.00 2456.00 3965.00 8230.00 2140.00 1464.00 708.70 3205.00 2260.00 6468.00 5351.00 2022/8/22 8:00 6096.00 4989.00 3666.00 2816.00 9588.00 10886.00 8370.00 4155.00 5539.00 2696.00 2969.00 15035.00 23900.00 9165.00 11960.00 9304.00 2022/8/19 15:00 1871.50 2759.50 840.60 12700.00 10150.00 7491.00 7535.00 5324.00 6440.00 3960.00 2442.00 3903.00 8075.00 2,140.00 1440.00 692.70 3162.00 2238.00 6284.00 5280.00 2022/8/19 15:00 6047.00 5005.00 3687.00 2833.00 9546.00 10877.00 8270.00 4,155.00 5484.00 2686.00 2978.00 14810.00 23460.00 9,165.00 11,960.00 9,304.00 涨跌 46.50 -9.50 -14.60 75.0 50.0 64.0 124.0 56.0 195.0 14.0 14.0 62.0 155.0 0 24.0 16.0 43.0 22.0 184.0 71.0 涨跌 49.0 -16.0 -21.0 -17.0 42.0 9.0 100.0 0 55.0 10.0 -9.0 225.0 440.0 0 0 0 涨跌幅/% 2.485 -0.344 -1.737 0.591 0.493 0.854 1.646 1.052 3.028 0.354 0.573 1.589 1.920 0 1.667 2.310 1.360 0.983 2.928 1.345 涨跌幅/% 0.810 -0.320 -0.570 -0.60 0.440 0.083 1.209 0 1.003 0.372 -0.302 1.519 1.876 0 0 0 宏观要闻 1、四川省8月21日零时启动突发事件能源供应保障一级应急响应，为1月以来该省首次启动最高级别应急响应。中信建投指出，本次限电影响目前集中在四川省范围内，源于高温、干旱与水力为主的能源结构特征，相比去年影响范围较小，后续是否扩散到其他省份还需进一步观望。目前来看，本次限电对锂盐、光伏、化工、半导体方面可能产生影响。 2、新一期贷款市场报价利率（LPR）公布在即。专家表示，在中期借贷便利（MLF）和公开市场逆回购操作利率下降后，此次公布的贷款市场报价利率进行相应调降的概率较大。这将进一步降低企业和居民融资成本，提振有效信贷需求，信贷有效需求恢复可期。 3、中证报头版刊文指出，专家表示，7月经济延续恢复发展态势，但仍有小幅波动。当前正处于经济回稳的关键节点，应有针对性地加大财政政策和货币政策支持实体经济的力度，以进一步巩固经济恢复基础，保持经济运行在合理区间。 4、水利部表示，7月以来长江流域大部持续高温少雨，降雨量较常年同期偏少4.5成。未来几天，长江流域旱情仍将持续。 5、中信证券指出，光伏产业从原先要素价格竞争转入下半场，自动化与低碳化是中国企业在国际竞争中保持竞争力必由之路。考虑到双碳目标和能源危机加速光伏需求扩张，预计具有工艺优势和减碳效应颗粒硅有望享受市占率提升和市场扩大双重利好。 6、德国最近数月通胀率徘徊在8%左右高位，物价持续上涨。德国央行行长纳格尔表示，政府推出能源减税和公交月票等短期补贴措施即将失效，德国通胀率预计将再次飙升，秋季通胀率可能达到10%，预计通胀问题到2023年也不会消失。 7、7月以来，工行、建行、中信、招行等多家银行相继收紧贵金属业务。面对贵金属投资渠道收窄，部分客户正将目光转向黄金积存业务，社交平台上亦有不少用户分享黄金积存经验。 8、国内成品油价本周有望迎来“五连跌”。据卓创资讯测算，截至8月19日第八个工作日， 参考原油品种均价为93.32美元/桶，变化率为4.88%。油价累积下降约260元/吨，折合每升约 下调0.20-0.22元。 9、全球棉花价格因高温上涨30%，创2011年以来新高。美国是世界上第一大棉花出口国（占 33%），巴西是第二大出口国（占17%），本季美国棉花产量下降28%。巴西产量下降30%。 10、俄罗斯天然气工业股份公司继续通过乌克兰向欧洲输送天然气，8月21日输送量为4220万立方米。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 油脂 菜籽油、花生期权合约自2022年8月26日（星期五）起挂牌交易，当日8:55- 9:00为集合竞价时间。据IGC，上调2022/23年度全球大豆产量预测300万吨至3.89亿吨；上调2022/23年度全球大豆消费量预期至3.79亿吨；下调2022/23年度全球大豆期末库存预期200万吨至5200万吨。随着棕榈油的后期大量到港，豆棕价差有望进一步扩大，关注美豆天气影响。 花生 整体来看，陈花生销售进入尾声，周末价格部分地区上涨；多数油厂停收或无到货，个别油厂以执行前期进口米合同为主；进口米，库存不多，执行订单为主。新部分地区新米少量上市，成交价格依水分质量而定。短期看，现货市场有望受节日需求支撑，离期货+保险资金进场仍有时日，期货盘面有望反弹。 鸡蛋 周末全国现货小幅上涨为主，周一再度区域稳定。产区4.8-5.0，销区5.0-5.2。目前的核心驱动就是需求，节日备货叠加学生消费带来价格的进一步支撑。供应方面变化不大，淘汰鸡价格整体稳定，延淘仍旧维持。上周期货反弹后整体维持震荡，近强远弱，近月更多的来自于基差的修复，本周我们继续维持签偏多思路，轻仓参与做多的机会，关注JD15正套。 苹果 近期整体市场基本面变化不大，很多的来源于节日消费备货，旧作库存偏低，新作砍树+坐果套袋偏少存在中长期偏多逻辑支撑强，目前处于关键生长期，早熟苹果价格高位对盘面短期形成新的利多，但是市场做多资金谨慎，盘面目前处于高位9000-9500区间震荡，目前我们对苹果维持近强远弱，高位震荡偏强对待，能否进一步向上突破等待市场新交易逻辑和驱动的出现。 红枣 销区市场货源供应较充足，目前走货情况一般，好货卖家要价坚挺，一般货随行交易，部分客商开始中秋备货，但走货速度提振不太明显，以质论价，成交看货定价为主。新疆产区剩余货源不多，目前受疫情管控影响，外来拿货客商不多，交易清淡。沧州市场今日仍有一定量的到货，但市场临时关闭，商户多在市场路边摆摊，整体交易氛围不甚活跃，刚需客商采购为主，以质论价，行情暂无明显变化。目前库存一级灰枣价格在5.00-5.50元/斤，二级灰枣价格在4.75-5.00元/斤，三级灰枣价格在4.50 元/斤左右。关注近期双节备货带来的反弹做空机会。 白糖 巴西食糖生产优势提升，7月下半月糖产量同比环比增多。本周巴西汽油价格调低，乙醇价格预计降低，原糖生产溢价提升。巴西国内机构调低食糖产量，因天气不利。短期原糖受供应收窄，调整。远期看供需边际好转，仍有向下压力。 国内:截至7月底，全国共生产食糖956万吨，累计销售食糖677万吨，累计销糖 率70.8%。7月单月销糖76万吨，同比减少27万吨，环比增加12万吨。当前现货价格持续下跌，销售疲软，将导致去库存缓慢。7月进口食糖28万吨，同比减少15万吨，环比增14万吨，供应充裕。反弹偏空思路对待。关注后期销量。 生猪 生猪价格环比上周小幅反弹。周内上半周偏弱运行，但跌幅不断收窄;下半周偏强运行，并且涨幅不断扩大，但总体还是窄幅震荡为主。上周恰逢中元节日，需求有所增加，但节日备货结束后消费再显疲惫，消费难以支撑猪价上涨，再加上供应