螺纹钢周报：市场情绪转暖 期螺或震荡偏强

----国信期货螺纹钢周报 1螺纹钢期货行情回顾 目录 2期货市场环境：宏观、比价、基差 CONTENTS 3螺纹钢供需概况 行情回顾 第一部分 1.1近期重要信息概览 经济数据 1.从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2023年8月份为45.2%，环比下降4.7个百分点，显示钢铁行业运行放缓。新订单指数为42.9%，环比下降6.9个百分点，连续2个月下降。钢材生产有所下滑，生产指数为46.1%，较上月下降6.4个百分点。2.8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.0，较7月回升1.8个百分点，重回临界点以上。中国8月制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平进一步改善。生产指数为51.9%，比上月上升1.7个百分点，表明制造业生产扩张力度有所增强。新订单指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业市场需求有所改善。原材料库存指数为48.4%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄。从业人员指数为48.0%，比上月略降0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度基本稳定。供应商配送时间指数为51.6%，比上月上升1.1个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间加快。3.据不完全统计，已有11家银行在官网更新了人民币存款参考利率表，将中、长期定期存款挂牌利率进行下调。国有大行中，农行、工行1年期定期存款挂牌利率下调10个基点至1.55%，2年期下调20个基点至1.85%，3年期、5年期均下调25个基点分别至2.2%、2.25%。4.欧盟统计局8月31日公布的初步统计数据显示，欧元区8月通胀率按年率计算为5.3%，与7月持平。 政策面信息 1.8月31日晚间，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。随后工商银行、中国银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行等多家银行相继发布公告，推进存量房贷利率调整工作。 2.截至8月31日，已有49个城市出台了各类稳楼市政策，其中深圳、东莞、南昌、郑州等8个城市在一月之内多次出台相关政策。同时，8月多部委频繁发声，各地优化政策出台频率明显加快，目前已有8城官宣落实“认房不认贷”。3.为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。4.8月29日，中国钢铁工业协会召开贯彻落实《钢铁行业稳增长工作方案》（以下简称《方案》）专题布置会，研究钢铁行业贯彻落实工信部等七部委印发的《方案》文件精神和各项工作要求。 1.2螺纹钢主力合约走势 期货市场环境：宏观、比价、基差 第二部分 2.1宏观——货币量 2.2宏观——货币价 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 2.5比价——钢材现货及期货 2.6螺纹钢主力基差 螺纹钢现货供需概况 第三部分 3.1钢厂原料库存 3.3高炉利润（期现） 3.4高炉开工 3.5电炉利润 3.6电炉开工 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 3.9螺纹钢周产量 3.10钢材钢厂库存 3.11钢材社会库存 3.12钢厂螺纹钢库存 3.13螺纹钢社会库存 3.14建材成交 3.15消费显示——水泥价格 3.16下游高频数据——土地成交面积 3.17下游高频数据——地产成交 后市展望 4.1钢贸调研 螺纹钢 本周螺纹钢期现价格探底回升，期货强于现货，基差平值附近。月差呈现n字，市场对12合约估值最高，对应限产和淡季。经济数据钢铁业PMI偏弱，但制造业PMI复苏，政策刺激地产，放松地产首付比例，鼓励银行下调房贷利率，放松外汇存款准备金率，维稳汇率。政策面市场博弈平控，暂未对铁水产生影响。原料低库存略有回升，钢厂铁矿可用库存、双焦库存可用天数略有回升迹象。螺纹钢周度产量259万吨，较上周下降4.7万吨，五大品种产量930万吨，较上周下降7.9万吨。社会库存1191万吨，较上周下降7.4万吨；厂内库存448万吨，环比上升3.1万吨。厂库累计，社库下降，表需回落，基本面数据偏空。市场情绪来看，贸易商调研悲观者无库可去，乐观者开始补库，情绪转为乐观。宏观偏暖但转为实际需求尚需时日，螺纹钢供需中性略偏空为主，但市场情绪转暖叠加原料补库，或出现成本支撑型上涨。 感谢观赏Thanks for Your Time 分析师：李文婧从业资格号：F3069340投资咨询号：Z0015101电话：021-55007766-6607邮箱：15568@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。