传媒行业周报：《“十四五”文化发展规划》发布；积极关注VR/AR相关机会

分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com021-50586985 《“十四五”文化发展规划》发布；积 极关注VR/AR相关机会 ——传媒行业周报 证券研究报告-行业周报强于大市(维持) 传媒相对沪深300指数表现 传媒沪深300 投资要点： 发布日期：2022年08月22日 30% 22% 15% 8% 0% -7% -14% -22% 2021.082021.122022.042022.08 资料来源：聚源，中原证券 相关报告 《传媒行业周报：游戏版号发放效率提升，关注近期重点公司中报动态》2022-08-09 《传媒行业周报：文化领域迎来政策利好，关注游戏板块政策压力趋缓及出海前景》2022-07-25 《传媒行业点评报告：上半年游戏市场规模同比下滑，政策端传来利好》2022-07-22 联系人：马嶔琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 行情回顾：8月15日-8月19日间，传媒板块下跌0.16%，同期创业板指数、上证指数、沪深300指数涨跌幅分别为1.61%、-0.57%、-0.96%。传媒板块排在本周中信一级行业涨跌幅第15名，位于中部位置。细分子板块中，动漫子版块单周上涨 1.51%，涨幅最高，互联网影音视频单周下跌5.70%，下跌幅度最高。 本周观点：政策端，8月16日，中共中央办公厅、国务院办公室印发了《“十四五”文化发展规划》，对“十四五”时期国内文化产业发展的总体要求、目标任务以及各重要领域的细化发展目标进行了系统性的规划。具体来看，规划中提到了要繁荣文化文艺创作生产，推出更多精品力作，持续深化文娱领域综合治理，加强明星代言、违法失德艺人规范管理；完善公共文化设施建设，加强广播电视传输覆盖网络建设，建设乡镇影院，创新农村公益电影发行方因管理机制和模式；推动文化产业高质量发展，加快文化产业数字化布局，通过科技赋能文化产业；加强资金支持、完善政策支持等多条指导性意见。我们认为，《规划》的出台为国内文化产业未来发展提供了方向性的指引，帮助国内文化产业实现高质量有序发展，消除政策不确定性风险。 此外2022全球元宇宙大会于8月18-8月19日在上海举办，通过线上+线下联动的方式，多位嘉宾针对虚拟数字人、元宇宙产业生态、数字基建等主题进行专项讨论和演讲。8月26日-8月28 日，北京也将召开2022世界元宇宙大会。随着元宇宙赛道不断受到各界关注，未来技术的迭代、应用场景的扩大以及商业化程度均有望迎来加速发展期，建议持续关注。 行业观点： 电影：截止目前，2022年暑期档总票房84.36亿元，相比2021年暑期档总票房增加了14.29%。政策端，国家采用发放观影券的形式降低观众观影成本，提振观影需求，预计将进一步带动电影市场回暖。虽然上半年在疫情影响下国内电影市场表现低迷，但随着疫情逐渐好转，暑期档票房回升明显，为下半年电影市场带来支撑。 游戏：7月国内游戏市场实际销2售0收8.0入8亿元，环比下降 7.14%，同比下降15.12%。其中移动游戏市场表现低于预期，同比环比双双下降；客户端游戏市场需求稳定，同比环比双双提 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 升。总体来看，7月表现不及预期一方面多款头部产品流水下滑明显，推测可能短期宏观经济波动导致娱乐消费支出相应减少；另一方面，月内表现好的新品上线时间较短，计入7月的流水增量较少，不足以抵消减量。在政策端，近期游戏版号审批效率较 快，政策压力减轻，版号常态化发放将有利于游戏产品上线节奏恢复正常，向市场和用户提供更多游戏产品选择，带动市场规模恢复增长。中长期关注云游戏、国内游戏产业出海等重要主线。 VR/AR：VR/AR/MR作为元宇宙的入口，未来拥有较为广阔的应用空间和发展潜力，值得长期关注。根据IDC数据显示，2022Q1全球VR头显出货量同比增长241.6%，2022H1国内VR市场零售额突破8亿元，同比增长81%，头戴式显示器销量均价从早期的千元以下升至1740元左右。均价和零售额均大幅提升显示在消费级产品可控的价格范围内，相比于价格的变化，消费者更注重头显设备的使用体验。当前全球范围内VR/AR正处于快速发展阶段，国内外厂商持续加码VR/AR相关的硬件、技术和场景的投入。根据各品牌厂商公布的信息来看，后续还有较多的硬件设备将持续推出，其中包括诸多基于Pancake光学方案的VR头显硬件设备，进一步实现设备的轻量化和便携性。在应用场景端，除了游戏之外，国内头部VR硬件品牌Pico近期上线一批6DoF影片，VR影视体验再次进化；此外，Pico还举办了3场VR直播演唱会并与北京电影节合作试水VR直播、明星零距离VR互动等新应用。应用场景范围的不断扩大有望进一步带动VR/AR硬件设备出货量的增加。目前VR/AR领域下游应用场景广阔，与传统产业进行深度融合的“虚拟现实/增强现实+”的机会较多，有充分的可挖掘创意空间，并且竞争格局尚未成型，存在较多的破局机会。 建议关注传媒子版块细分领域的头部公司：完美世界、三七互娱、吉比特、恺英网络、万达电影、芒果超媒、光线传媒、分众传媒。 风险提示：疫情反复以及病毒变异风险；宏观经济影响文化消费支出；监管政策收紧超预期；市场竞争加剧；产出内容质量不及预期；项目制特点导致公司业绩波动 内容目录 1.一周市场回顾4 1.1.一周公司动态要闻5 1.2.行业新闻6 1.3.电影市场7 1.4.影视剧市场10 1.5.综艺节目市场10 1.6.游戏市场11 1.7.VR/AR市场12 2.风险提示13 图表目录 图1：2022年8月15日-8月19日A股主要板块涨跌幅4 图2：2022年8月15日-8月19日传媒相关Wind概念涨跌幅（%）5 图3：国内电影市场票房情况（万元）（周）8 图4：国内电影市场观影人次情况（万人）（周）8 图5：国内电影市场放映场次情况（万场）（周）8 图6：国内电影市场平均票价情况（元）（含服务费）（周）8 图7：2022年8月第4周手游开测表12 图8：Steam平台VR设备活跃度13 图9：Steam平台VR设备活跃品牌13 图10：VR应用平台内容数量13 表1：2022年8月15日-8月19日CS传媒行业二级与三级子版块涨跌幅4 表2：2022年8月15日-8月19日传媒板块个股涨跌幅TOP55 表3：2022年8月15日-2022年8月21日影片票房情况8 表4：预计部分上映电影档期8 表5：2022年8月15日-2022年8月21日院线数据（不含服务费）9 表6：2022年8月15日-2022年8月21日影投数据（不含服务费）9 表7：2022年8月15日-2022年8月21日电视剧/网剧热度排名10 表8：2022年8月15日-2022年8月21日电视综艺/网络综艺热度排名10 表9：手机游戏排行榜（2022年8月21日）11 1.一周市场回顾 8月15日-8月19日间，传媒板块下跌0.16%，同期创业板指数、上证指数、沪深300 指数涨跌幅分别为1.61%、-0.57%、-0.96%。传媒板块排在本周中信一级行业涨跌幅第15名，位于中部位置。细分子板块中，动漫子版块单周上涨1.51%，涨幅最高，互联网影音视频单周下跌5.70%，下跌幅度最高。 图1：2022年8月15日-8月19日A股主要板块涨跌幅 资料来源：Wind，中原证券 三级子版块 涨跌幅（%） 出版 0.53 广播电视 -0.80 互联网广告营销 0.14 其他广告营销 0.12 影视 0.07 动漫 1.51 游戏 0.39 其他文化娱乐 -0.72 信息搜索与聚合 -1.71 互联网影音视频 -5.70 表1：2022年8月15日-8月19日CS传媒行业二级与三级子版块涨跌幅 二级子版块 涨跌幅（%） 媒体 -0.08 广告营销 0.13 文化娱乐 0.29 互联网媒体-3.76 资料来源：Wind，中原证券 图2：2022年8月15日-8月19日传媒相关Wind概念涨跌幅（%） 资料来源：Wind，中原证券 板块148只个股中61只上涨，76只下跌，11只持平。单周涨幅最高的个股有中南文化、ST天润、*ST中昌、富春股份、博纳影业；跌幅最高的有*ST腾信、吉比特、芒果超媒、果麦文化、天地在线。 表2：2022年8月15日-8月19日传媒板块个股涨跌幅TOP5 涨幅TOP5 涨幅（%） 跌幅TOP5 跌幅（%） 中南文化 34.17 *ST腾信 -10.73 ST天润 26.83 吉比特 -10.50 *ST中昌 16.11 芒果超媒 -7.72 富春股份 15.70 果麦文化 -7.62 博纳影业 9.94 天地在线 -7.44 资料来源：Wind，中原证券 1.1.一周公司动态要闻 【吉比特】公司发布2022年半年度报告，2022年上半年营业收入25.11亿元，同比增加5.17%；归母净利润6.88亿元，同比减少23.59%；扣非后归母净利润6.68亿元，同比减少5.31%。 【湖北广电】根据业务发展需要，湖北省广播电视信息网络股份有限公司与控股股东湖北省楚天广播电视信息网络有限责任公司组建联合体，参与了湖北广播电视台的公开招标，项目为“湖北卫视信号传输和落地有线电视网业务总代理”（项目编号：HBZCZB-2022-059）。联合体近日收到《中标通知书》，确定为本项目的中标方，中标金额为7309万元。按照本次中标情况，联合体拟与湖北广播电视台签订《采购合同》。 【分众传媒】公司发布2022年半年度报告，2022年上半年营业收入48.52亿元，同比减少33.77%，归母归净利润14.03亿元，同比减少51.61%；扣非后归母净利润10.80亿元，同比减少58.34%。 【中南文化】近日中南红文化集团股份有拟限与公关司联法人江阴苏龙热电有限公司、江 阴热电有限公司共同出资设立江阴国联新能源有限公司(暂定，以工商登记为准，以下简称 “国联能源”)，根据《江阴市整县（市）分布式光伏开发试点实施意见》（征求意见稿）和 《江阴市整县（市）分布式光伏开发试点操作办法》（征求意见稿），新组建的公司主要负责江阴整县（市）分布式光伏开发、建设和运营。 【芒果超媒】公司发布2022年半年度报告，2022上半年营业收入67.14亿元，同比减少14.50%；归母净利润11.91亿元，同比减少17.95%；扣非后归母净利润10.95亿元，同比减少23.93%。 【广弘控股】为贯彻落实公司发展战略，进一步集中资源聚焦大食品产业发展，有效解决同业竞争问题，减少关联交易，增强竞争优势，提升行业地位，广东广弘控股股份有限公司于2022年6月9日与公司实际控制人广东省出版集团有限公司属下南方出版传媒股份有限公司控股子公司广东新华发行集团股份有限公司签署《股份认购协议》，拟将所持有的广东教育书店有限公司100%股权作价104,768.76万元出资认购发行集团向公司增发的6,495.6543万股股份。该次交易完成后，发行集团将成为公司的参股公司，教育书店将成为发行集团的全资子公司。为保障上市公司及股东利益，公司与发行集团七名股东或授权代表（包括：南方出版传媒股份有限公司、广东科技出版社有限公司、广东新世纪出版社有限公司、广东经济出版社有限公司、广东花城出版社有限公司、广东人民出版社有限公司、广州增城新华书店有限公司）签署《股东协议》，对发行集团在本次交易交割完成日至2025年6月30日期间的利润分配作 出安排。截至2022年8月17日，发行集团和教育书店均已完成工商变更登记手续，并领取 了新的工商营业执照。工商变更完成后，公司持有发行集团6,495.6543万股，持股比例为17.69%，发行集团持有教育书店100%的股权，发行集团成为公司的参股公司，教育书店成为发行集团的全资子公司，至此公司解决同业竞争事项已正式完成。