7月第三产业和居民用电高速增长，火电工程投资同比高增

综合能源管理解决方案供应商安科瑞。山东发布政策要求将配储作为市场化项目并网最优先条件，竞争性配臵下新能源项目配储比例有望继续提升，建议关注通过收购进入新能源电站及储能领域、具备储能核心部件自主技术能力的同力日升，和工业温控专家、储能热管理大有可为的标的申菱环境。 风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 1.行情回顾 本周，公用事业行业指数上涨4.03%，跑赢沪深300指数4.99%。市场表现强于大盘。 图表1：各行业周涨跌幅情况 环保行业细分子行业中，节能与能源清洁利用、水务、固废处理、大气治理、园林、监测&检测本周涨幅分别为5.64%、1.01%、0.94%、0.62%、-0.12%、-0.95%。 公用行业细分子行业中，火电、清洁能源发电、地方电网、燃气、水电本周涨幅分别为8.73%、6.84%、6.32%、4.61%、-0.13%。 图表2：环保行业细分板块周涨跌幅情况 图表3：公用行业细分板块周涨跌幅情况 环保行业个股表现：本周环保行业涨幅前五的个股为迪森股份、渤海股份、中材节能、隆盛科技、威派格，跌幅前五的个股为卓越新能、聆达股份、江南水务、汉威科技、广电计量。 公用行业个股表现：本周公用行业涨幅前五的个股为乐山电力、华电国际、天富能源、华能国际、芯能科技，跌幅前五的个股为国新能源、长江电力、文山电力、安科瑞、百川能源。 图表4：环保行业周涨幅前五个股 图表5：环保行业周跌幅前五个股 图表6：公用行业周涨幅前五个股 图表7：公用行业周跌幅前五个股 行业估值有所上升。截至2022年8月19日，公用事业（申万）PE（ TTM ）为29.85倍，PB（LF）为1.88倍。 图表8：16年以来公用事业（申万）PE（ TTM ）走势 图表9：16年以来公用事业（申万）PB（LF）走势 动力煤期货价格平稳。2022年8月19日，秦皇岛动力煤价(Q5500)为1158.00元/吨，动力煤期货收盘价格为850.00元/吨，周环比变化分别为1.58%、-0.02%。库存方面，2022年8月19日，秦皇岛煤炭库存为488.00万吨，沿海六港口炼焦煤库存合计为235.90万吨，周环比变化分别为-7.92%、0.81%。 图表10：秦皇岛动力煤价(Q5500)走势（元/吨） 图表11：动力煤期货收盘价格（元/吨） 图表12：秦皇岛煤炭库存（万吨） 图表13：沿海六港口炼焦煤库存合计（万吨） 国内天然气价格略微下降。2022年8月19日，国内LNG出厂价格指数为7067元/吨，中国LNG到岸价为56.01美元/百万英热（8月18日数据），周环比变化分别为-0.73%、10.64%。 图表14：中国LNG出厂价格指数（元/吨） 图表15：中国LNG到岸价（美元/百万英热） 光伏组件价格平稳。根据PVInfoLink数据，截至2022年8月18日，多晶硅致密料现货均价为300元/千克，周环比变化为0.33%；单晶硅片-166/单晶硅片-182/单晶硅片-210现货均价分别为6.26/ 7.52/9.91元/片，周环比变化分别为0.00%/0.00%/0.00%；单晶电池片-166/单晶电池片-182/单晶电池片-210现货均价分别为1.28/1.29/1.28元/瓦，周环比变化分别为0.00%/0.00%/0.00%；单晶组件-182/单晶组件-210现货均价分别为1.97/1.97元/瓦，周环比变化分别为0.00%/0.00%。 图表16:多晶硅现货均价（元/千克） 图表17：硅片现货均价（元/片） 图表18：PERC电池片现货均价（元/瓦） 图表19：组件现货均价（元/瓦） 2.专题研究 7月全国全社会用电量同比增长6.3%，居民用电高速增长。根据国家能源局数据，2022年7月，全国全社会用电量为8324亿千瓦时，同比增长6.3%，较6月的7451亿千瓦时环比增长11.7%；分产业来看，第一产业用电量121亿千瓦时，同比增长14.3%，较6月的105亿千瓦时环比增长15.2%；第二产业用电量5132亿千瓦时，同比降低0.1%，较6月的4949亿千瓦时环比增长3.7%；第三产业用电量1591亿千瓦时，同比增长11.5%，较6月的1351亿千瓦时环比增长17.8%；城乡居民生活用电量为1480亿千瓦时，同比增长26.8%，较6月的1046亿千瓦时环比增长41.5%。入夏以来，全国多地持续高温，多省用电负荷创下历史新高。可以看到，用电增量主要是第三产业和居民用电贡献，同比、环比均有两位数增速。进入8月，高温天气持续，预计用电量仍将有较快增长。 1-7月全国全社会用电量同比增长3.4%。根据国家能源局数据，2022年1-7月，全国全社会用电量累计49303亿千瓦时，同比增长3.4%，较1-6月的同比增速2.9%提升0.5个百分点，全社会用电量增长提速； 分产业来看，第一产业用电量634亿千瓦时，同比增长11.1%，较1-6月增长率10.3%提升0.8个百分点；第二产业用电量32552亿千瓦时，同比增长1.1%，较1-6月增长率1.3%下降0.2个百分点；第三产业用电量8531亿千瓦时，同比增长4.6%，较1-6月增长率3.1%提升1.5个百分点；城乡居民生活用电量7586亿千瓦时，同比增长12.5%，较1-6月增长率9.6%提升2.9个百分点。 图表20：2016年以来7月全国全社会用电量 图表21：2016年以来1-7月全国全社会用电量 图表22：2018年以来7月第一产业用电量 图表23：2016年以来1-7月第一产业用电量 图表24：2018年以来7月第二产业用电量 图表25：2016年以来1-7月第二产业用电量 图表26：2018年以来7月第三产业用电量 图表27：2016年以来1-7月第三产业用电量 图表28：2018年以来7月城乡居民生活用电量 图表29：2016年以来1-7月城乡居民生活用电量 7月太阳能发电新增装机规模居前，火电次之。国家能源局数据显示，7月，水电、火电、核电、风电、太阳能发电新增装机规模分别为1.55、4.41、0.00、1.46、6.74GW。1-7月，水电、火电、核电、风电、太阳能发电新增装机规模分别为10.62、12.59、2.27、15.22、36.95GW，同比变化分别为5.3%、2.8%、4.3%、17.2%、26.7%。 图表30：2022年7月新增装机规模（GW） 图表31：2022年1-7月新增装机规模（GW） 电源工程投资提速，1-7月火电和太阳能电源工程投资增幅较大。国家能源局数据显示，1-7月，全国主要发电企业电源工程完成投资2600亿元，同比增长16.8%，增速较1-6月加快2.8个百分点。分不同电源类型来看，水电416亿元，同比下降22.6%；火电405亿元，同比增长70.2%；核电291亿元，同比增长8.9%；风电684亿元，同比下降31.0%；太阳能发电773亿元，同比增长304.0%。火电工程投资仍有相当体量，同比大幅增长，新能源出力和负荷曲线错配、而储能又尚未完成大规模配备的背景下，火电仍将肩负调峰重任，建议关注火电相关投资机会。 电网工程投资小幅增长。中电联数据显示，1-7月，全国电网工程完成投资2239亿元，同比增长10.4%，增速较1-6月增加0.5个百分点。 图表32：2016年以来1-7月发电企业电源工程投资 图表33：2016年以来1-7月水电企业电源工程投资 图表34：2016年以来1-7月火电企业电源工程投资 图表35：2016年以来1-7月核电企业电源工程投资 图表36：2016年以来1-7月风电企业电源工程投资 图表37：2016年以来1-7月电网工程投资完成额 图表38：中标签约和对外投资 图表39：股东增减持和股份质押 图表40：股份回购和股东激励 图表41：业绩公告 4.行业动态 电网企业成立专属二级公司，统筹解决可再生能源发电补贴问题。 南方电网8月11日发布的《关于成立广州可再生能源发展结算服务有限公司的通知》称，按照《国家发展改革委财政部国务院国资委关于授权设立北京、广州可再生能源发展结算服务有限公司统筹解决可再生能源发电补贴问题的复函》要求，研究成立广州可再生能源发展结算服务有限公司，统筹解决可再生能源发电补贴问题。公开数据显示，累计到2021年底，可再生能源补贴资金缺口约为4000亿元。（信息来源：中国能源报） 国家能源局：大力推进乡村风电开发！正在组织编制“千乡万村驭风行动”方案。 国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏出席“分散式风电技术研讨会上”开幕式并致辞。他表示，2021年年底我国陆上风电装机规模已经突破3亿千瓦，海上风电跃居世界第一；平均利用小时数达到2246小时，同比增加148小时。同时，我们也要看到我国分散式风电发展还比较缓慢。据行业统计，截至2021年年底，分散式风电装机仅约1000万千瓦，在风电装机中的占比还比较低。特别是在今年上半年新增风电装机中，以集中式风电为主的“三北”地区新增装机占全国的84%，分散式风电发展任重道远。（信息来源：北极星电力网）四川启动三级保供电调控措施全力保障民生用电 8月15日，四川再次召开电力保供调度会。预计全省最大用电负荷将比去年同期增加25%。针对此轮高温天气电力保供新形势，经济和信息化厅、国网四川省电力公司等部门（单位）已启动三级保供电调控措施，千方百计保障民生用电。第一步，启动主动错避峰措施，针对主动参与并有效执行主动错避峰负荷响应的电力用户，国网四川电力将在结算电费时予以返还其响应费用。第二步，制定《四川省2022年迎峰度夏部分高载能行业停产让电于民实施方案》，从8月14日至20日对部分高载能企业实施停产让电于民的调控，让出用电负荷约700万千瓦。第三步，8月14日晚，全省电力保供紧急会议决定，执行《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》，要求各地立即通知企业做好生产调整，保障保安负荷用电。（信息来源：北极星电力新闻网）《湖北省电力中长期交易实施细则》发布。 北极星电力网获悉，8月19日，国家能源局华中监管局、湖北省能源局印发《湖北省电力中长期交易实施细则》。文件中提出，市场成员包括各类发电企业、电网企业、配售电企业、电力交易机构、电力调度机构、电力用户、储能企业等。并网自备电厂公平承担发电企业社会责任、承担国家依法依规设立的政府性基金及附加以及与产业政策相符合的政策性交叉补贴，取得或者豁免电力业务许可证(发电类)，达到能效、环保要求，可作为市场主体参与市场化交易。(信息来源：北极星电力新闻网） 科技部印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》。 8月18日，科技部等九部门发布关于印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》的通知。通知提出，通过实施方案，到2025年实现重点行业和领域低碳关键核心技术的重大突破，支撑单位国内生产总值（GDP）二氧化碳排放比2020年下降18%，单位GDP能源消耗比2020年下降13.5%；到2030年，进一步研究突破一批碳中和前沿和颠覆性技术，形成一批具有显著影响力的低碳技术解决方案和综合示范工程，建立更加完善的绿色低碳科技创新体系，有力支撑单位GDP二氧化碳排放比2005年下降65%以上，单位GDP能源消耗持续大幅下降。(信息来源：中国能源报） 燃气装机世界第三，发电量仅占全国3%。 中电联党委书记、常务副理事长杨昆8月16日在中国广核能源国际控股有限公司主办的全球燃机发电峰会上介绍，截至今年6月底，中国燃气发电装机容量为1.1亿千瓦，排名世界第三。“预计到2025年，中 国燃气发电装机规模将达到1.5亿千瓦左右，展现了良好的发展势头。”（信息来源：中国能源报） 国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。 截至7月底，全国发电装机容量约24.6亿千瓦，同比增长8.0%