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【中金有色】美国7月通胀见顶回落且低于预期,黄金板块顺利通过重大逻辑拐点!r

2022-08-10未知机构持***
【中金有色】美国7月通胀见顶回落且低于预期,黄金板块顺利通过重大逻辑拐点!r

【中金有色】美国7月通胀见顶回落且低于预期,黄金板块顺利通过重大逻辑拐点! 今晚20:30,美国7月通胀数据发布,7月CPI同比8.5%,前值9.1%,预期8.7%;CPI环比0%,前值1.3%,预期0.2%,均出现了见顶回落且低于预期。 我们认为,这意味着黄金配置已顺利通过重大逻辑拐点。 我们此前一再强调——“衰退严重化是美联储放缓加息的必要条件,通胀温和化是美联储放缓加息的充分条件”。近期必要条件正在日益具备,但充分条件需要数据观察,有可能在美国强劲的劳动力市场背景下出现反复。 今晚美国7月通胀数据见顶回落且低于预期,意味着充分条件已浮出水面。 自此之后,以上的充分和必要条件有望迎来丰富的宏观经济数据的印证和支持,支持这一方向的数据将越来越多,不支持这个方向的数据将越来越少。 这可能意味着当前美联储的货币政策主轴有望从“压通胀”转向“防衰退”,这意味着名义利率有望跑输通胀,实际利率进入明确的下行通道,金价有望开启主升浪。 我们在7月22日就明确提出“从今天起,开始关心黄金和衰退”,并不断提示相关看多黄金板块逻辑,得到市场走势的逐步印证。