【金属期货】日报-2022-08-18

【有色金属】供给压力减弱但消费疲软，预计铝价区间震荡 李全冲 摘要： 铜方面，全国限电导致部分冶炼厂减产，而近期电解铜进口量不大，叠加低库存对铜价有所支撑，房地产市场持续低迷，拖累需求表现，另外需警惕后续限电情况。铝方面，海外用电紧张电解铝厂减产，国内高温天气用电需求大增，多地开始限电，电解铝厂减产范围持续扩大，国内供应压力减弱，叠加当前库存绝对地位，利多铝价，但当前消费尚未出现回暖，拖累铝价。需关注后续限电以及电解铝库存变化情况。 今日铜铝均震荡收跌。截至8月18日收盘，沪铜主力CU2209合约收报61170元/吨，跌790元/吨，跌幅1.28%。国际铜主力BC2210合约收报54270元/吨，跌740元/吨，跌幅1.35%。沪铝主力AL2209合约收报18330元/吨，跌330元/吨，跌幅1.77%。 铜现货市场方面，8月18日，SMM上海电解铜现货对当月合约报于升水600~升水680元/吨，均价640元/吨，较前一日进一步上升160元/吨。今日现货市场升水呈现高报低走。由于高温天气的持续，目前限电对于冶炼厂影响有扩大趋势，大冶、铜陵、五矿、张家港、富冶等产量均有受损，下游也受到干扰，但货源紧缺导致补货艰难，持货商挺价。而下游对高升水恐高情绪偏重，多驻足观望，市场大多数是贸易商之间的相互挤压。 铝方面，因电力紧张，四川省发布限电通知，错峰生产，电解铝厂因限电导致的减产仍在持续扩大，四川省目前建成产能107万吨。受限电问题影响，电解铝现货价格表现坚挺。8月18日，中原巩义地区，贴水区间扩大，较SMMA00均价贴水100元/吨，成交一般，较前两日低价水平的活跃度有所下滑；无锡地区成交尚可，较SMMA00价格较09合约报平水，成交价较SMMA00铝锭早间贴水10元/吨左右，随后市场气氛更佳，在第二交易时段均价好出货。贸易商之间也较多开始收货流转，市场间成交表现较活跃。另外，电解铝铝锭库存本周小幅去库，8月18日，SMM统计国内电解铝社会库存68万吨，较上周四库存减少1.3万吨，较去年同期库存下降6.3万吨，较7月底月度库存总计累库1万吨。本周去库，主因周中铝锭价格下探，跌破1.8万元/吨关口，下游开始拿货补库，市场出库量增加，且市场贸易商之间也开始收货采购，流转活跃。但目前下游的需求恢复并未出现显著增加，采购增加多为正常补库量，后续需关注库存下降的持续性。 综合来看，铜方面，全国限电导致部分冶炼厂减产，而近期电解铜进口量不大，叠加低库存对铜价有所支撑，房地产市场持续低迷，拖累需求表现，另外需警惕后续限电情况。铝方面，海外用电紧张电解铝厂减产，国内高温天气用电需求大增，多地开始限电，电解铝厂减产范围持续扩大，国内供应压力减弱，叠加当前库存绝对地位，利多铝价，但当前消费尚未出现回暖，拖累铝价。需关注后续限电以及电解铝库存变化情况。 【黑色金属】工地施工遇冷拖累用钢需求 摘要； 根据百年建筑网的调研结果，全国样本水泥厂受高温热浪影响，八月出库量连续两周下降，表明近期极端高温天气下，工地施工进度明显放缓，基建、房地产等工地对钢材、水泥等原料需求继续下滑，预计短期钢材需求维持低位波动。 今日黑色系各品种主力合约震荡下行。具体来看，截至2022年8月18日收盘，螺纹钢期货主力合约RB2210收报4041元/吨，跌46元/吨，跌幅1.13%；铁矿石期货主力合约I2209收报678.5元/吨，跌28元/吨，跌幅3.96%。 百年建筑网8月17日消息，8月9日-8月15日，全国250家水泥生产企业水泥企业出库量779万吨，环比下降2.96%，连续两周回落。基建方面，当期水泥直供量为220万吨，环比下降4.35%，降幅继续拉大。根据调研显示，近期高温是拖累基建工地开工的主要因素，近日中央气象台发布今年首个高温红色预警，四川、重庆、湖北、江苏、上海、浙江等部分地区最高气温达40℃～42℃，局部地区超过42℃。央国企施工单位高度重视施工安全，为防止室外作业人员出现中暑情况，严格遵守相关规定进行“错峰施工”，且多数不额外赶工，施工进度持续放缓。房地方面亦受高温天气影响较大，根据调研显示，相关部门不断强化高温劳动权益保障，要求科学调整施工进度和工序安排，“干两头歇中间”，部分资金较差的工地出现停工现象；另外部分地区疫情反复，管控严格，材料运输受阻，抑制水泥需求，房建水泥需求持续下滑。区域方面，调研结果显示，近期浙江某水泥企业，水泥出库量由日均7000吨下滑至5000吨左右，高温天气影响，工地拿货积极性大幅下降，而近期金华地区疫情严峻，车辆出入检查较严，水泥运输受阻，需求量环比减少。据调研，百年建筑预计下期全国水泥出库量为803.2万吨，环比上升3.1%。 综上，根据百年建筑网的调研结果，全国样本水泥厂受高温热浪影响，八月出库量连续两周下降，表明近期极端高温天气下，工地施工进度明显放缓，基建、房地产等工地对钢材、水泥等原料需求继续下滑，预计短期钢材需求维持低位波动。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688