【国君化妆品】水羊股份业绩会交流精要20220814 [太阳]

【国君化妆品】水羊股份业绩会交流精要20220814 [太阳]自有品牌亮点： 1）大水滴：今年以来销售额已破1亿，达到品牌历史最好成绩； 2）小迷糊：第一批升级后的产品已经上线测试，目前“年轻肌”的定位反馈还不错； 3）御：男士护理，定价、品质等发生了本质变化，未来会以套装形式提供解决方案； 4）御泥坊：微800次抛在抖音渠道的达播、平销有一定起量，目前平销能到10万元左右。 但是品牌集中升级过程中，老品销售下滑、新品上市费用较高（测算每个成功上市的新品研发费用400万），导致利润端有一定影响。 [太阳]伊菲丹情况：收购伊菲丹重点是：1）品牌价值，其高端品牌的定价跟议价权，是它核心价值；2）全球高端渠道能力；3）给水羊带来国际化的能力；4）财务价值：伊菲丹在中国地区预计今年增速50%+，法国地区增长也不错。 Q4随着品牌的培育成熟+代理库存清理完毕，中国地区有望释放利润。明年预计整体继续保持高增长，净利率预计20%左右。 中长期目标做到10亿以上规模。 [太阳]业绩展望：疫情对公司造成不确定性，但有信心依然维持行业中上的水平，内部在讨论是否调整股权激励目标。对整体化妆品行业保持谨慎乐观，公司以多品牌矩阵抵抗风险。