【中粮视点】山东畜禽产业调研(六)

调研对象：某白羽肉鸡屠宰企业 1.企业基本情况：日屠宰产能20万只以上。采购模式主要为风险共担的小合同模式，收鸡半径以本地为主。企业涉及一部分熟调产品，但整体以外销为主，熟调转化率在10%左右，外销产品中鲜销率在50%左右。 2.采购与屠宰开工：一共两条线，关了一条线，主要原因是4-5月份鸡少，屠宰降了开工，另外企业有一定的人员流动。前期2019-2020年在周边投产的很多屠宰场，2021年由于屠宰亏损，很多没有招够工人开工，今年陆续开工，对于人员有一定分流作用。目前日屠宰量大约在11万左右，以开工天数来看，开工率大约在70%-80%左右。企业小合同保本大约在4.3元/斤左右，保本价基本是行业养殖成本，养殖户养殖积极性很高，甚至保本价在4.2元/斤，养殖户也愿意接受。 3.库存状态：目前企业库存率较低，经销商手中也基本没有建立多少库存。 4.屠宰成本与盈利情况：今年上半年亏钱，但整体可控，屠宰保本线4.60元/斤左右。今年上半年大肉行情一般，小肉和副产品行情很好。胸类和腿类的涨幅不大，爪翅类涨幅明显，鸡油、鸡毛行情也好。此外，行业动物蛋白利润较好，今年上半年替代豆粕。原来的鸡架做架泥，今年很多做肉骨粉。原来的鸡小胃更多进入食品渠道，今年更多进入了饲用替代。 5.对于后市预期：预计毛鸡价格难大涨。预计价格在4.3-4.8元/斤，核心区间4.5-4.8元/斤，预计低点会出现9月末左右，目前养鸡成活率高，市场养殖积极性好，预计未来单只出栏体重可以到6斤左右。如果9月末行情不大幅向下，4季度行情也难大幅向下，四季度养殖难度逐渐提升，并且单只体重也会回落。预计未来的产品价格相对较好，整体利于屠宰企业的经营。 作者简介 关壹麟 中粮期货研究院农产品高级研究员 张大龙 中粮期货研究院农产品资深研究员 投资咨询资格证号：Z0014269 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。