您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[华创证券]:金斯瑞:全产业链覆盖的国际化生物科技公司 - 发现报告
当前位置:首页/公司研究/报告详情/

金斯瑞:全产业链覆盖的国际化生物科技公司

2022-08-16华创证券梦***
金斯瑞:全产业链覆盖的国际化生物科技公司

————————————————— 根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引,本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。感谢您的理解与配合。 ————————————————— 金斯瑞于2002年在美国成立,在领先的基因合成业务基础上,已成为一家业务覆盖生命科学服务、生物药CDMO、细胞治疗和工业合成生物产品的国际化生物科技公司。 公司在领先的基因合成业务基础上,发展出四大业务模块。从基础的生命科学服务,到生物药研发,再到工业合成生物产品,服务及产品种类多样,覆盖面广。 自2015年上市至2021年,公司营收从0.87亿美元增长至5.11亿美元,CAGR达34.3%。公司正在抓住机遇发挥全产业链协同效应,将基因与细胞治疗(GCT)产业链以及合成生物学产业链作为布局的重点,投入有望带来新增长曲线。 生命科学服务:持续创新提升竞争力 2021年生命科学服务营收3.16亿美元(包含分部间收益),同比增长26.4%,是公司的基石业务和最主要的收入来源。据公司统计,2021年生命科学服务市场规模达到120亿美元,预计2028年生命科学服务市场规模有望达到300亿美元(CAGR14%),其中寡核苷酸类业务市场规模将达到100亿美元,整个领域潜在发展空间巨大。公司作为全球最大的基因合成服务提供商,技术具备领先优势,自动化生产线进一步提升了竞争力。在此基础上不断丰富服务内容,针对GCT行业日益增长的需求,积极布局基因编辑业务,针对行业痛点推出试剂和仪器产品,建立GMP级别生产线并扩充产能,将推动公司生命科学服务营收继续稳步增长。 蓬勃生物:全流程覆盖的生物药CDMO 2020年全球生物药CDMO市场规模为180亿美元,据弗若斯特沙利文预测2020-2025年复合增速为20.7%,有望于2025年达到460亿美元。蓬勃生物的CDMO服务涉及抗体蛋白药及CGT两个领域,覆盖了从药物发现至临床开发阶段全流程。针对抗体蛋白药研发中的创新需求,推出双抗平台和CAR候选分子发现服务;在GCT方面,提供质粒、慢病毒及AAV等多种常用载体GMP生产及临床申报整体方案。随着研发能力提升和项目经验积累,2021年营收同比增长101.5%。2022-2024年公司将在产能方面继续进行战略投入,满足更多客户需求,驱动未来增长。 传奇生物:国际领先的细胞治疗公司 传奇生物于2014年成立,于2020年成功登陆纳斯达克,拥有全球领先的细胞治疗产品。进度最快的BCMACAR-T产品西达基奥仑赛在临床试验中表现出潜在的同类最佳优势,已获得FDA和EMA的附条件上市许可,是首个成功出海的国产CAR-T,有望为公司贡献高额的里程碑付款和销售收入。 百斯杰:创新的工业合成生物产品公司 百斯杰是金斯瑞旗下专注工业合成生物产品的子公司,集工业酶制剂的研发、生产和销售于一体。 2021年百斯杰营业收入达到3820万美元,同比增长33.6%,已进入盈利阶段。公司利用蛋白工程及合成生物学的技术经验构建多样的工业生产菌株,推出多款创新工业酶及饲料酶。创新平台的完善和新产品的推出将进一步增强公司竞争力。 ———————————————— 具体内容详见华创证券研究所发布的报告《金斯瑞生物科技(01548.HK)深度研究报告:全产业链覆盖的国际化生物科技公司》 法律声明: 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队,本资料仅适用于经认可的专业投资者,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料,有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告,若对报告的摘编产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌,以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用,不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件,提供中长期的价值判断,或者依据“相对指数表现”给出投资建议,并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断,因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料,须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失,华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权,任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外,其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失,华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问,或欲获得完整报告内容,敬请联系华创证券的机构销售部门,或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。