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鸡蛋周报:需求高峰已过鸡蛋价格下跌

2022-08-16刘倩楠银河期货从***
鸡蛋周报:需求高峰已过鸡蛋价格下跌

鸡蛋周报:需求高峰已过鸡蛋价格下跌 银河大宗农产品 研究员:刘倩楠 期货从业证号:F3013727咨询从业证号:Z0014425 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 第二部分周度数据追踪 第一部分重点资讯、观点分析及策略推荐 内容摘要 鸡蛋现货价格下跌; 在产蛋鸡存栏低; 鸡苗价格上涨; 淘汰鸡量增加,淘鸡价格下跌; 蛋鸡养殖利润下降; 鸡蛋库存增加,销量略减; 蔬菜价格上涨,猪肉价格高位震荡。 鸡蛋现货:最近鸡蛋价格下跌,主产区鸡蛋价格现在为4.57元/斤,较一周前价格跌0.2元/斤,主销区鸡蛋为价格为4.84元/斤,较一周前价格跌0.16元/斤。本周鸡蛋价格下跌明显。 鸡蛋期货:9月合约最近一周价格继续走低,9月合约在跌破4000,最近几天9月合约空头了结平仓持仓下降,短期内价格可能 仍会有所上涨。 供应:鸡蛋现货价格下跌 鸡蛋主销区现货价格(元/斤) 鸡蛋主产区现货价格(元/斤) 鸡蛋主力合约走势 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 2015年 2019年 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 7.00 2015年 2018年 2021年 2016年 2019年 2022年 2017年 2020年 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 在产蛋鸡存栏低 卓创数据:2022年7月份全国在产蛋鸡存栏量为11.94亿只,环比增加1.1%,同比增加1.9%,符合预期。7月份卓创资讯监 测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3494万羽,环比减少2.9%,同比减少3.4%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下,根据之前的补栏数据可推测出,2022年8月、9月、10月、11月份在产蛋鸡的存栏大致的量为11.86亿只、11.78亿只、11.61和11.55亿只。 在产蛋鸡存栏及未来存栏推演(亿只) 样本企业蛋鸡苗月度出苗量(万羽) 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 全国代表企业鸡苗销售量统计(万羽) 蛋鸡鸡苗价格(元/羽) 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 鸡苗价格上涨 卓创数据,7月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3494万羽,环比减少2.9%, 同比减少3.4%。 鸡苗:博亚和讯数据显示,近期蛋鸡鸡苗价格上涨,8月12日当周,鸡苗到3.1元/羽,较前一周价格涨0.3元/羽。天气逐渐转凉,补栏量略有回升,价格略有走强。 供应:淘汰鸡量增加,淘鸡价格下降 根据卓创抽样数据显示,8月12日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1969万只,较上周增加9.4%。 根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,8月11日当周淘汰鸡平均淘汰日龄523天,较前一周增加1天。 淘鸡:8月12日一周全国主产区淘鸡价格下降,价格为11.62元/公斤,较前一周减少0.54元/公斤。最近淘鸡量增加,且猪肉价格也略有回头,淘鸡价格也从高位下降。 2016年 2019年 2022年 2017年 2020年 2018年 2021年 22.00 17.00 12.00 7.00 2.00 周度淘汰鸡量统计 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2017年出栏量(万只) 2019年出栏量(万只) 2021年出栏量(万只) 2018年出栏量(万只) 2020年出栏量(万只) 2022年出栏量(万只) 全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量 淘汰鸡平均淘汰日龄 主产区淘汰鸡平均价(元/公斤) 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 数据来源:卓创资讯 鲜鸡蛋单斤平均利润走势 蛋鸡养殖利润预期 鲜鸡蛋单斤周度平均盈利 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 2017年毛利(元/斤) 2019年毛利(元/斤) 2021年毛利(元/斤) 2018年毛利(元/斤) 2020年毛利(元/斤) 2022年毛利(元/斤) 蛋鸡养殖预期利润 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 2017年毛利(元/羽) 2019年毛利(元/羽) 2021年毛利(元/羽) 2018年毛利(元/羽) 2020年毛利(元/羽) 2022年毛利(元/羽) 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 蛋鸡养殖利润下降 根据卓创数据显示,截至8月11日,鸡蛋每斤周度平均盈利为0.83元/斤,较前一周减少0.15元/斤,和去年 同期相比低了0.53元/斤,鸡蛋利润下降。 根据卓创数据显示,截至8月4日一周,每只蛋鸡养殖利润为46.86元/羽,较前一周增加0.43元/羽,较去年同期低10.36元/羽。 2022年 2021年 2020年 2019年 2018年 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2019年销量(吨) 2022年销量(吨) 2018年销量(吨) 2021年销量(吨) 2017年销量(吨) 2020年销量(吨) 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 全国代表销区鸡蛋销量 鸡蛋生产+流通环节库存 销区代表销量 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 2019-01-04 2019-01-18 2019-02-01 2019-02-15 2019-03-01 2019-03-15 2019-03-29 2019-04-12 2019-04-26 2019-05-10 2019-05-24 2019-06-07 2019-06-21 2019-07-05 2019-07-19 2019-08-02 2019-08-16 2019-08-30 2019-09-13 2019-09-27 2019-10-11 2019-10-25 2019-11-08 2019-11-22 2019-12-06 2019-12-20 鸡蛋库存增加,销量减少 销量:8月11日当周全国代表销区鸡蛋销量为7168吨,较上周减少2.8%。 库存:8月11日当周生产环节库存和流通缓解库存均增加,生产环节周度平均库存有1.3天,较前一周增加0.18天,流通 环节周度平均库存有0.96天,较前一周增加0.16天。 猪肉价格走势 寿光蔬菜价格总指数 蔬菜价格上涨,猪肉价格高位震荡 最近一段时间蔬菜价格上涨。8月11日寿光蔬菜价格总指数为125.98,较一周前涨了5.4%。猪肉价格最近高位震荡,但 是绝对价格仍高,36个城市零售价从20.09元/斤,较一周前跌了0.09元/斤。最近猪肉在高位震荡,蔬菜价格再次上涨。 从替代品方面来看,最近猪肉价格较高对鸡蛋价格仍比较高。 逻辑分析和策略 逻辑分析 供应端:7月份存栏仍处于历史同期的低位,根据补栏数据推算,预计未来四个月在产存栏仍将位于偏低位置,但是天气较热产蛋率较低,鸡蛋库存也较低,鸡蛋供应略紧。消费端:中秋节食品厂备货告一段落,暑期餐饮和消费尚可,但是最近两天各地又开始爆发疫情,暑期消费可能略有下降。成本端:饲料价格大趋势上回落,随着美联储加息落地,预计大宗商品下行压力缓解,短期内饲料价格或将维持。替代端:最近蔬菜价格指数从低位再次走高,猪肉价格仍处于高位,猪肉对鸡蛋价格的支撑作用仍再。综合来看,8月中旬中秋食品厂备货告一段落,鸡蛋价格在前期上涨后开始调整走势,但是考虑到为了学校开学以及中秋节备货,预计下调的空间不大。 策略 1、单边:鸡蛋供应端,7月在产存栏相对仍较低,且预期未来几个月存栏仍在低位,高温天气产蛋率较低,且鸡蛋库存较低,综合来看鸡蛋供应量偏紧。需求端,中秋前食品厂备货告一段落,最近两天各地又开始爆发疫情,暑期消费可能略有下降,鸡蛋现货价格短期内震荡回调为主,而9月前仍有开学备货等预期鸡蛋价格预计继续下跌空间不大。期货方面,9月合约跌破4000,该价格对应未来预期较低的存 栏以及旺季消费来说有价值优势,最近几天9月合约空头了结平仓持仓下降,短期内价格可能仍会有所上涨。10月份合约在8、9月份偏弱, 但是目前已经跌至低位,可考虑反弹至高位后沽空。 2、套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) 第二部分周度数据追踪 存栏(卓创) 在产蛋鸡存栏(亿只)育雏鸡补栏 淘鸡情况 周度淘汰鸡量统计 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 0 2017年出栏量(万只)2018年出栏量(万只) 2019年出栏量(万只)2020年出栏量(万只) 2021年出栏量(万只)2022年出栏量(万只) 12GALAXYFUTURES12 蛋鸡养殖情况 2016年 2019年 2022年 2017年 2020年 2018年 2021年 22.00 17.00 12.00 7.00 2.00 主产区淘汰鸡平均价(元/公斤) 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 主产区蛋鸡苗平均价(元/羽) 3.60 3.40 3.20 3.00 2.80 2.60 2.40 2.20 2.00 1.80 2016年2017年 2020年2021年 2018年 2022年 2019年 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 平均价:蛋鸡配合料(元/公斤)蛋料比价 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 2011/06/10 2012/06/10 2013/06/10 2014/06/10 2015/06/10 2016/06/10 2017/06/10 2018/06/10 2019/06/10 2020/06/10 202