汽车行业周报：7月销量同比增长亮眼，小米展示自动驾驶技术

汽车行业周报（2022.8.8-8.13）：7月销量同比增长 亮眼，小米展示自动驾驶技术 汽车 2022年08月14日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 陆嘉敏汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮箱：lujiamin@cindasc.com 看好 上次评级 看好 投资评级 证券研究报告 行业研究行业周报 汽车 汽车行业周报（8.8-8.13）：7月销量同比增长亮眼，小米展示自动驾驶技术 2022年08月14日 本期内容提要: 本周汽车板块涨幅居中。本周（8.8-8.13）汽车板块上涨2.60%，居中信一级行业第18，跑赢沪深300（0.82%）指数1.77pct，跑赢上证指数（1.55%）指数1.05pct。零部件板块表现较好，乘用车板块小幅下跌。本周汽车零部件Ⅱ上涨2.87%，摩托车及其他Ⅱ上涨2.52%，汽车销售及服务Ⅱ上涨2.61%，乘用车下跌0.37%，商用车上涨2.17%。个股方面，乘用车板块北汽蓝谷、一汽解放涨幅靠前，分别上涨为2.88%、2.03%；商用车板块宇通客车、ST曙光涨幅靠前，涨幅分别达9.36%、8.82%；零部件板块共15只个股周涨幅超10%，其中南方精工、常青股份涨幅靠前，分别上涨33.56%、33.54%。 8月行业生产能力有望充分释放，淡季不淡。8月1-7日，乘用车市场零售28.5万辆，同比增长21%，环比上周下降57%，较上月同期增长3%；乘用车批发27.9万辆，同比增长18%，环比上周下降69%，较上月同期下降2%。从供给端来看，8月份供给将恢复常态。上海地区是处于全国汽车制造的核心枢纽地位，长三角7月初疫情冲击不大，结合历次疫情汽车产业保供经验积累，全国汽车生产能力有望得到充分释放。 车企公布7月销量数据，比亚迪销量表现亮眼。传统车企方面，广汽集团7月销售汽车22万辆，同比+22%；上汽集团7月销售汽车50万辆，同比增长44%；比亚迪7月总销量为16万辆，同比+222%；长安汽车7月销售汽车20万辆，同比+11.15%，长城汽车7月销售汽车10万辆，同比+11.32%；吉利汽车7月销售汽车12.3万辆，同比+24%。造车新势力方面，广汽埃安7月销量25033辆，同比+138%；零跑汽车7月销量12044辆，同比+177%；小鹏汽车7月销量11524辆，同比+43%；理想汽车7月销量10422辆，同比+21%；蔚来汽车7月销量10052辆，同比+27%；赛力斯7月新能源汽车销量13291辆，同比 +317%。 小米展示自动驾驶技术，团队已超500人，首期将投放140多辆测试车。8月11日，小米集团创始人、董事长雷军首度公开了小米自动驾驶的最新研发进展。小米已经组建了超过500人的团队，并制定了全栈自研算法的技术战略，目标在2024年进入行业第一阵营，第一期小米将投入超过140辆自动驾驶测试车，陆续在全国进行研发验证工作。小米也在致力于对产业长期的规划和布局，并投资了大量自动驾驶产业链上下游企业，涉及芯片、传感器等核心部件，相关投资总金额近20亿元。 本周上游原材料价格继续低位小幅反弹。铜均价周环比+4.25%，铝均价周环比+0.54%，天然橡胶均价周环比+0.4%，冷轧板均价周环比 +1.1%，聚丙烯均价周环比+1.03%，碳酸锂均价周环比+0.95%。 投资建议：在复工复产+政策周期刺激下，汽车行业需求有望于疫情后回补，行业拐点向上时刻或已经来临，6月起已逐步迈入供需两旺阶段，下半年汽车产销增速有望持续上行，叠加原材料价格或逐步企稳回落，汽车板块利润率、ROE有望反转向上。建议关注两大主线： 1、β复苏：受益于政策拉动、行业景气度向上的强β龙头，整车— 【长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等；零部件—【福耀玻璃、星宇股份、华域汽车】等。 2、α成长：在智能化电动化领域布局较多，有望穿越周期获得成长的细分赛道龙头，如：（1）整车：处于强产品周期，在手订单充沛，产能有望爬坡的【比亚迪】。（2）零部件：优选产品技术不断升级、单车价值量保持增长、渗透率持续提升的智能电动优质赛道：①智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】②线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】；③一体化压铸【广东鸿图、文灿股份、爱柯迪】；④热管理【银轮股份】⑤电机电控【欣锐科技、英博尔】等。 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块涨幅居中，零部件板块表现较好5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司8 3.1本周重点公司公告9 3.2重点公司上半年业绩预计9 4、数据跟踪10 4.1部分车企7月销量10 4.28月乘用车市场周度数据10 4.3原材料：价格继续低位小幅反弹11 4.4本周人民币汇率基本持平12 5、新车上市情况13 5.1本周新车型发布一览13 6、近期重点报告14 7、行业评级30 8、风险因素30 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周行业公司公告9 表3：重点公司上半年净利润预计（单位：亿元）9 表4：8月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）11 表5：本周上市新车一览14 图目录 图1：中信一级行业周度（8.8-8.13）涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度（8.8-8.13）涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率6 图4：8月乘联会口径日均零售概况11 图5：8月乘联会口径日均批发概况11 图6：长江有色均价：铜12 图7：中铝价格数据12 图8：天然橡胶价格数据12 图9：冷轧板（1mm）价格数据12 图10：聚丙烯价格12 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产12 图12：2020年以来人民币汇率变化13 1、行情回顾 1.1本周汽车板块涨幅居中，零部件板块表现较好 本周汽车板块涨幅居中。本周（8.8-8.13）汽车板块上涨2.60%，居中信一级行业第18，跑赢沪深300（0.82%）指数1.77pct，跑赢上证指数（1.55%）指数1.05pct。 零部件板块表现较好，乘用车板块小幅下跌。本周汽车零部件Ⅱ上涨2.87%，摩托车及其他Ⅱ上涨2.52%，汽车销售及服务Ⅱ上涨2.61%，乘用车下跌0.37%，商用车上涨2.17%。 个股方面，乘用车板块北汽蓝谷、一汽解放涨幅靠前，分别上涨为2.88%、2.03%；商用车板块宇通客车、ST曙光涨幅靠前，涨幅分别达9.36%、8.82%；零部件板块共15只个股周涨幅超10%，其中南方精工、常青股份涨幅靠前，分别上涨33.56%、33.54%。 图1：中信一级行业周度（8.8-8.13）涨跌幅（单位：%）8 7 6 5 4 3 2 1 CS煤炭CS非银行金融CS石油石化 CS机械CS基础化工 CS建材CS轻工制造 CS电力及公用事业 CS建筑CS商贸零售 CS家电CS综合 CS电力设备及新能源 CS综合金融CS交通运输 CS通信 CS纺织服装 CS汽车CS传媒CS房地产 CS有色金属CS消费者服务 CS钢铁CS食品饮料 CS医药CS电子CS计算机CS银行 CS国防军工CS农林牧渔 0 资料来源:Wind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度（8.8-8.13）涨跌幅（单位：%） 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 资料来源:Wind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/01 资料来源:Wind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子板块 证券代码 证券简称 周涨幅前5 子板块 证券代码 证券简称 周涨幅前10 600733.SH 北汽蓝谷 2.88 002553.SZ 南方精工 33.56 000800.SZ 一汽解放 2.03 603768.SH 常青股份 33.54 乘用车 600104.SH 上汽集团 1.93 300893.SZ 松原股份 29.84 000927.SZ 中国铁物 1.81 603997.SH 继峰股份 19.33 000572.SZ600066.SH 海马汽车宇通客车 1.019.36 零部件 603922.SH603701.SH 金鸿顺 德宏股份 17.6917.52 600303.SH ST曙光 8.82 002213.SZ 大为股份 16.25 商用车 600213.SH 亚星客车 6.12 603085.SH 天成自控 15.81 000957.SZ 中通客车 5.07 301181.SZ 标榜股份 15.06 600609.SH 金杯汽车 3.17 002328.SZ 新朋股份 14.44 资料来源：Wind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 拜登签署《芯片和科学法案》。美国总统拜登9日在白宫签署《芯片和科学法案》。该法案对美本土芯片产业提供巨额补贴，并要求任何接受美方补贴的公司必须在美国本土制造芯片。白宫当天发布声明称，该法案将为美国半导体研发、制造以及劳动力发展提供527亿美元。其中390亿美元将用于半导体制造业的激励措施，20亿美元用于汽车和国防系统使用的传统芯片。此外，在美国建立芯片工厂的企业将获得25%的减税。（来源：中国新闻网） 印尼与特斯拉签署50亿美元电池材料采购合同。印度尼西亚官员8日透露，美国电动汽车 制造商特斯拉已经签署了一纸价值约50亿美元的合同，从印尼的镍加工公司购买电池材料。拥有重要镍资源的印尼，近期一直试图吸引特斯拉在印尼建立生产设施。印尼总统佐科今 年早些时候会见了特斯拉首席执行官马斯克，希望该公司到印尼投资。印尼海洋与投资事务统筹部长卢胡特·潘查伊坦在接受访问时说：“我们仍在与特斯拉持续谈判……他们已经开始从印尼购买两种优质产品。”他说，特斯拉与一家镍加工公司签署了一份为期五年的合同。这种镍材料将用于特斯拉的锂电池。（来源：参考网） 现代氢燃料电池重卡正式进军德国市场。现代汽车宣布将氢燃料电池重卡XCIENTFuelCell出口至欧洲最大的商用车市场德国。在德国联邦数字与交通部(BMDV)的环保商用车补贴政策的支持下，现代汽车计划向7家德国物流公司、制造企业和零售公司供应27辆氢燃料电池重卡XCIENTFuelCell。同时，这也是现代汽车氢燃料重卡XCIENTFuelCell继出口瑞士之后再一次出口欧洲。现代氢能移动出行德国股份有限公司(HHMG)将加强对当地各企业的推广活动，通过构建服务网络等方式，打造德国氢能生态系统。继瑞士、德国之后，现代汽车计划未来将氢燃料电池重卡XCIENTFuelCell的供应扩展至奥地利、丹麦、法国、荷兰等欧洲各国。（来源：中国卡车网） 起亚在俄罗斯召回10.5万辆Rio。盖世汽车讯，俄罗斯政府监管机构宣布，由于安全气囊可能出现故障，韩国汽车制造商起亚的俄罗斯子公司宣布从8月8日开始，在该国召回超过10万辆汽车。俄罗斯联邦技术规范和计量机构Rosstandard表示，受本次召回影响的车型为2013年至2018年期间在俄罗斯圣彼得堡（StPetersburg）的现代汽车集团工厂装配的起亚Rio车型。Rosstandard在一份声明中表示：“此次车辆召回的原因是仪表盘上的SRS警告灯会亮起。安全气囊模块内部可能存在故障。”（来源：盖世汽车） 马勒&西门子将合作开发无线充电系统。马勒集团近年来加大了无线充电领域的研发力度，其中包括两个获得德国联邦经济事务与气候行动部（BMWK）支持的项目：一个项目致力于通过多方合作开发