【中粮视点】山东畜禽产业调研(三)

调研对象：临沂某淘汰母猪屠宰企业 1.企业基本情况：日屠宰产能400头左右，工厂厂龄大约10年，冷库库容3000吨。采购猪源为淘汰母猪，收猪半径覆盖全国地区，采购渠道既有大型养殖企业也有猪经纪，采购合同签订频率为季度签订。公司的产品全部为冻品，不做鲜品，产品渠道主要为流通渠道。 2.屠宰开工情况：目前日均屠宰量200-300头，开工率相对不高。开工率不高主要有两个因素：①当前淘汰母猪猪源相对少。去年屠宰高峰季公司预估临沂地区日均宰杀淘汰母猪6000头左右，当前日均淘汰母猪宰杀量大约1000头左右。②当前屠宰陷入亏损。屠宰头均亏损为300元/头，亏损周期从今年年初至今，目前的屠宰开工率主要为了保证可以覆盖日常的营运成本。 3.采购情况：7月份淘汰母猪对毛猪的折价有所回落。目前淘汰母猪对标猪折价为7.2-7.3折，6月份高点大约在7.4-7.5折，但整体仍高于往年的6.7-6.8折。目前采购母猪几乎全部为二元母猪，胎龄分布在3胎-4胎的胎龄比较多，更高胎龄也有。淘汰母猪体重大约为400-500斤，出肉300多斤。 4.销售情况：目前产品价格很难提价，只能被动接受毛猪价格上涨。 5.库存状态：目前企业库存大约几百吨左右，和正常情况相比属于偏低水平。企业做库存有两种方式，一种是囤在场内冷库中，另外也会通过外租冷库的方式进行囤货，外租冷库的库容能力可以在几十万吨左右。 6.盈利模式：对于做淘汰母猪的企业而言，淘汰母猪做的号肉类冻品要比标猪做的大约折价4000-5000元/吨左右的水平。但如果冻品价格上涨，二者上涨的绝对值基本一致，淘汰母猪屠宰场相比较而言具有更高的利润率。 作者简介 关壹麟 中粮期货研究院农产品高级研究员 张大龙 中粮期货研究院农产品资深研究员 投资咨询资格证号：Z0014269 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。