鸿腾精密–20220810

一、财务情况1、总体情况：宏观大环境：疫情问题曾导致供应链受到中断，经营环境的挑战一直持续，公司Q2下半段采取有效措施缓解大环境负面影响，经营快速恢复大规模生产、运输。 上半年营收USD2.1bn，yoy+8%，公司坚持“3+3”战略——扩张新产品研发/进行产品优化/维持现有业务市场份额，汇率也对公司收入有所帮助：（1）营收同比增长6%，达到21.01亿美元；（2）毛利同比增长31%，达到3.51亿美元；毛利率提升至16.7%（1H21为13.5%），主因公司战略转型已开启，next-gen产品效益开始产生；（3）净利润同比增长963%，达到0.85亿美元，净利率4.2%（1H21为0.4%）。 2、产品细分收入：（1）智能手机：仍是最大收入来源，占比29%，同比上升26.6%至6.14亿美元，lightning数据线等产品的强劲出货量带来增量；（2）通信基础设施：占比17%，同比下降19.2%至3.62亿美元，芯片供应问题影响公司光学模组出货；（3）电脑和消费电子：占比20%，同比下降2.1%至4.12亿美元，居家学习办公对笔电、平板相关产品的需求有所下降；（4）EV电动车：占比3%，同比上升12.5%至 0.72亿美元，Tesla充电模组需求上升；（5）系统产品：占比26%，同比上升16.5%至5.52亿美元，高端智能手机需求上升，同时带来了TWS、Belkin配件的出货量增长，高毛利的系统产品贡献了第二高的收入；（6）其他：占比4%，同比下降1.1%至0.89亿美元。 二、3Q22指引外部复杂环境仍将持续，维持全年指引：收入利润增长持平；坚持长期可持续增长；对技术更新迭代的需求保持谨慎乐观，外部下行不确定性或维持（通胀、供应链、疫情），3Q收入增速持平/放缓。 智能手机、电脑(0±5%)：消费电子需求较弱，收入维持/放缓，库存水位、芯片短缺等负面影响可能维持。通信基础设施(0±5%)：虽然需求稳定，但出于外部不确定性，保守预计收入将维持。 系统产品(>=15%增长)：乐观，客户持续拓展，即使芯片短缺，可以预见年底对新产品的需求旺盛，如高速连接器、线缆，公司较乐观，预计有双位数增长，尤其TWS的需求增长。 EV电动车(0±5%)：持续作为传统业务的补充，扩张业务及利润。 其他(>-15%下降)三、“3+3”战略：（1）EV电动车：模组研发获得新进展，获得2022RedDotE-bike零件奖；扩张TeslaCPD产线；证明了公司从研发到规模生产的能力；需求持续，MIH联盟及其他tier1EV厂商，为多个车型研发EV模组；七月开发了多项连接器试点；（2） newgeneration5GAIoT：数据中心和网络的电缆需求持续，5G、AI安全需求强；1）开始了一项新AOC产品；2）Starlink电缆发布，与高端产品合作，需要更多定制化方案，从单项目合作发展到持续合作伙伴的关系；3）与核心企业客户合作，next-gen电脑、游戏、数据中心基础设施等平台；（3）音频：微型扬声器零件反馈好；TWS、ipad、mac的需求强，贡献利润收入增长；高毛利产品将在2023年占到31%（2021为16%）。 四、Q&A：Q：产品结构中增速最快的？ A：主要是3+3的增量，高毛利的5GAIoT和audio，智能手机和系统产品的需求增长，OPEX降低。 Q：新EVproject？ A：2H22大规模量产tesla模组等，ebike增量，mobility的需求很好。Q：2H22供需？ A：持续控制库存来对应市场变化。 Q：2H22为何保守预判？ A：外部不确定性，通胀、供应链、疫情等因素扰动。 Q：何时EV成为主力？ A：先要维持稳健增长，在扩大市场，2023希望EV有双位数增长。 Q：Belkin的Audio产品如何预期？ A：近期发布了TWS、手机相关产品，新产品会在今年引入，迭代工程技术能力。 Q：Foxtron成为大客户？ A：不，有紧密在谈，加入研发，之后foxtron会是重要地位。 Q：milestoneforEV？如何standout？ A：BMW，tesla充电产品；2022有更多高速产品，2023有连接模组产品。 Q：ebike发展规划？ A：2022得了红点设计奖.未来会分享更多信息。 Q：2H22铜价下跌的影响A：铜不是主要原材料，占比<5%，不会有大影响。Q：2022Belkin主要增长驱动A：无线充电、家用储能。近期在US推出了屏幕保护设备。Q：消费者市场预期，2H22、2023如何看待？A：需求放缓但公司表现强劲，primeday销量名列前茅。Q：Belkin主要增长贡献2H22？A：2H一直是Belkin发力的时间；2H苹果WWDC发布，期待移动电源，音频等产品发布。 Q22：modeltbus有FIT设计的产品？A：会参与研发。Q：5GAIOT增长驱动？A：90%来自连接、网络搜索、数据中心、5G基站。Q：egostream产品？A：2021公司是第一大egostream供应平台，会为需求扩产。Q：starlink产品更新？A：Starlink电缆更加定制化，项目制发展为深度合作伙伴关系。Q：800GAOC产品？A：今年早期在试产400G，会跟进做高速连接。Q：越南劳动力价格？ A：公司对当地市场了解较深，倾向于招当地工人，用当地供应商。Q：未来ebike市场、份额？A：2022得奖，之后会做小型移动工具。Q：越南扩张？A：越南目前贡献20-25%收入，准备好扩张了，会持续更新。Q：扩张到其他国家？A：是的，在和客户确认需求，已经 在找几个地方了。Q：美国主要客户的需求？A：变化不大，规模和往年相似。Q：Belkin发展？A：新品类，移动电源，产品连接，音频。将来会加入游戏、手机终端、ARVR。Q：tesla多大收入贡献？A：贡献~50%的EV电动车。Q：PC/服务器/TWS/智能手机收入拆分？A：PC是computing部分的主要贡献，服务器占network的1/2。Q：ev业务新客户？A：有的，在和H客户等多家客户紧密谈，未来会供应多款车型，未来会跟进报告。[/rihide]