【金属期货】日报-2022-08-09

【有色金属】低库存叠加减产风险，预计铝价维持震荡 李全冲 摘要： 铜方面，现货低库存叠加再生铜供应紧张支撑铜价，但近期进口铜流入叠加铜价上涨抑制下游买兴，消费端来看，电网基建投资加快，汽车产销回升，提振下游需求小幅回暖，但不及往年同期水平，房地产市场持续低迷，拖累需求表现。铝方面，国内电解铝产能持续回升，下游消费力度减弱，铝锭连续累库，但欧洲能源危机持续发酵或将影响海外电解铝供应，预计铝价维持震荡。 今日沪铜继续震荡上行，但涨幅收窄，沪铝小幅震荡收阳。截至8月9日收盘，沪铜主力CU2209合约收报61220元/吨，涨290元/吨，涨幅0.48%。国际铜主力BC2210合约收报54370元/吨，涨170元/吨，涨幅0.31%。沪铝主力AL2209合约收报18540元/吨，涨125元/吨，涨幅0.68%。 消息面，作为欧洲最大的电力出口国，挪威目前也正考虑采取措施限制电力出口，以防止价格飙升造成国内电力短缺。挪威石油和能源部部长TerjeAasland周一在就电力情况向该国议会提交的书面报告中正式表示，如果挪威水库水位下降到“非常低”的水平，政府可能会提议限制出口，以确保供应安全。 铜现货市场方面，8月9日，SMM上海电解铜现货对当月合约报于升水110~升水170元/吨，均价140元/吨，较前一日下滑85元/吨。今日现货市场升水再度呈现快速回落之势。隔月基差再度走强，进口货源持续流入，升水难以坚挺。 铝方面，7月我国电解铝产能继续抬升。SMM数据显示，2022年7月（31天）中国电解铝产量约350万吨，同比增加 6.74%，7月国内电解铝日均产量环比增长862吨，同比增长7113吨至11.29万吨；2022年1-7月国内累计电解铝产量达 2305.9万吨，累计同比增加1.4%。截至8月初，SMM统计全国电解铝运行产能达4140.5万吨，国内有效建成产能规模 4447.5万吨，全国电解铝开工率约为93.1%。SMM预计8月底国内电解铝运行产能将达到4159万吨高位，8月国内电解铝产量有望达352万吨附近，同比增长达9%。 现货市场方面，8月9日，现货贴水基本持稳，华东地区SMMA00铝价较沪铝2208合约贴水90元/吨；中原巩义地区，现货贴水平均150元/吨，市场出货不佳，有个别低价贴水至170元/吨，但非主流价格。无锡地区成交价格较SMMA00均价贴水30到40元/吨，现货市场整体接货意愿较差，巩义地区下游也以刚需拿货为主，且目前市场需求弱势，订单下滑，刚需采购量也有减少趋势。 综合来看，铜方面，现货低库存叠加再生铜供应紧张支撑铜价，但近期进口铜流入叠加铜价上涨抑制下游买兴，消费端来看，电网基建投资加快，汽车产销回升，提振下游需求小幅回暖，但不及往年同期水平，房地产市场持续低迷，拖累需求表现。铝方面，国内电解铝产能持续回升，下游消费力度减弱，铝锭连续累库，但欧洲能源危机持续发酵或将影响海外电解铝供应，预计铝价维持震荡。 【黑色金属】浙江省发布有序用电通知 摘要； 随着高温天气持续，浙江地区发布有序用电通知，短流程钢铁企业供给受到抑制，下游工地开工受原料供给抑制和高温影响，开工或将受限，浙江地区钢材供需或仍将维持低位波动。 今日黑色系各品种主力合约走势分化。具体来看，截至2022年8月9日收盘，螺纹钢期货主力合约RB2210收报4089元/吨，跌13元/吨，跌幅0.32%；铁矿石期货主力合约I2209收报723元/吨，跌10元/吨，跌幅1.36%。 浙江省发改委消息，8月6日浙江省发改委印发《关于同意启动C级有序用电的函》，文件指出：浙江省8月8日根据用电缺口实际情况启动C级1250万千瓦有序用电措施，8月9日再视情调整有序用电等级。认真做好有序用电细化措施，压实各地责任，确保民生用电、绝不能拉闸限电，并会同地方发改(能源)、经信等主管部门做好企业沟通解释工作，加强舆情引导，切实将有序用电的影响降至最低，保障经济社会正常运行。 根据8月8日上海钢联针对浙江地区调研结果显示： 钢铁生产方面，浙江省内的钢厂均有收到有序用电的通知，本次限电对高炉企业生产暂无影响；调坯轧材企业中，有2家在收到通知前已经处于停产状态，另外4家企业处于不饱和生产状态，此次合计影响建材产量为0.17-0.21万吨/天；电炉企业8月8日生产时间由接到通知前平均14-15小时，调整为平均生产7-9小时，预计影响建材产量0.57万吨/天，8月9日将根据有序用电分级结果动态调整生产。 消费方面，水泥生产企业已接到限电通知及要求：部分水泥生产企业连续8天，每天只生产6个小时。目前窑线在正常运转，但磨机已停止生产。部分企业白天基本不能用电生产，磨机可能要等到晚上看情况开机，整体来看，此次限电对水泥生产有一定的抑制，但不会出现去年大限产的情况。 综上，8月9日起中央气象台继续发布高温橙色预警，预计新疆南疆盆地和吐鲁番、陕西中南部、河南南部、安徽、江苏、上海、四川东部、重庆、湖北、湖南、江西、浙江、福建、广西中北部、广东北部等地有35～39℃高温天气。因此江浙地区高温天气预计将会对钢铁生产消费构成一定影响，对于生产端来说，随着高温天气肆虐，局部地区用电紧张，浙江省发改委发布有序用电的通知，短流程钢厂生产受影响较大，对于下游来说，随着高温天气持续，工地开工率仍受极端天气制约，同 时限电也会对水泥等工地所需原料的生产构成一定制约。因此未来一段时间浙江多地为40度左右的高温，浙江地区钢材基本面难言向好。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688