玻璃专家交流笔记–20220808

玻璃专家交流笔记2208（1）：玻璃近况H1高开低走，Q2后持续下行。 7月底原片价格处于低位，多数厂家亏损，下游提货积极性一般，主销区加工厂按需采购。企业涨价落实情况：首次涨价1-2元探底市场。 部分企业涨价落实：华东区相对价位高的厂家，价格提涨刺激部分下游企业拿货，涨价得到落实。下游需求：加工厂态度谨慎，在谈订单、在手订单以及在做订单的回款情况影响加工厂提货。 （2）：玻璃库存贸易商：库存维持低位，维持3-5天周转库存量，截至本周五，贸易商囤货库存天数增加一天。传统旺季可维持20-30天库存水平。 发货量方面主销区，一天8-12车外发体量，一车30吨，一天库存正常对应3-5车。贸易商补库意愿：预期22H2需求量不会有明显起来，囤货意向不像往年大。 加工厂：提货量，大厂每天3-5车原片，小厂1车。下游深加工体量大，这几天走货出现阶段性明显好转。深加工厂在手订单没有明显增量，反而略有收缩。 （3）：玻璃产销排队拉货：原片价格上涨促进贸易商、加工厂阶段性集中适度提货，需求没有明显好转。产销率：沙河产销140-160%，华东100%-120%，华中120-130%。 抢华东市场：当时华北原片价格即使含运费也存在优势，因此下游适当拿沙河低价货源。深加工厂接单情况：正常2-3月份和7-8月份订单多。 今年在手单子整体减少30%~40%。 汽车玻璃需求：华南和华东有产，8月初走货稍好。 （4）：冷修提价对冷修的影响：即使玻璃不提价，根据窑炉到期产线情况，后期冷修步伐逐步放慢，11月以后冷修也不会加速释放。短期内，价格上涨落实且稳定，冷修步伐延后8-9月冷修数量：天津一条600吨、凯里凯荣一条500吨共计2条确定冷修。 10月山东一条，年底个别两条。 冷修成本构成：冷修600吨产线成本5000多万，耐火砖占比最大，锡槽、玻璃液流通通道可能要花钱。 （5）：成本端盈利能力较6、7月：亏损更少，纯碱、煤炭价格下调。沙河毛利最高亏260元/吨，现200元/吨。 平均行业成本：算毛利考虑含税价，平均行业成本1900左右，沙河1800左右。 玻璃近况更新上半年整体的玻璃行情高开低走，二季度之后持续下行，截止上个月底，原片价格处于低位，行业内大多数的厂家处于亏损状态。 即使原片厂家亏损，价格下行，中下游、贸易商和深加工厂在那段时间整体提货积极性仍然一般，虽然那个时候有少部分需求存在一定的提货，但是华东、华南这些主销区的加工厂大多数偏向于低价少量、按需采购的节奏，因此那段时间，价格持续下跌。 企业涨价落实情况：上周以华东为首的厂家开始喊涨，但是节奏不快，涨幅有限。大多数厂家第一次涨价1~2元，普遍在1元。 第一波涨价之后，市场关注度起来，但是实际上，贸易商、深加工厂在少量提货的过程中，涨价基本不落实。因此第一波涨价抛砖引玉，探底市场。 部分企业涨价落实：华东区域价格相对高位的厂家，前期价格降到极低，在后期价格提涨时，无疑会刺激小部分下游客户，因此上周他们的涨价函得到落实。 最近几天整体产销起来，这周华北、华中、华南的一些厂家纷纷进行小幅上涨，涨幅在2元左右，但是实际落实1~2块钱不等。因为华东这周个别厂累计涨两次，涨幅最高3元，实际落实1~2块，而且原片厂前期目的以涨促销，以涨促稳。 第一次涨价之后，开始新一轮的探涨，一定程度刺激中下游进一步提货。上周截止到本周五，沙河个别厂家，比如德金，已经停止开票。 那几天整体产销不错。 下游需求：根据加工厂反馈来的在手订单来看，没有明显增加，反而部分加工厂月初在手订单出现小幅缩减的趋势，因此接下来一方面要看厂家价格上调公众号：调研纪要的操作，真实落实可能只有几块钱，另一方面加工厂、贸易商希望价格上涨促进走货。 加工厂经过这段时间适当补货之后，本月中下旬之前需要持续关注订单。 本周从加工厂和贸易商心态反馈来看，有变化，害怕价格真正上涨，所以价格上涨的这段时间，大家适度囤货，量不多。 另外加工厂很谨慎，影响加工厂心态的因素就是在谈订单、在手订单以及在做订单的回款情况，很大程度上影响加工厂提货。 Q&A库存Q.现在库存的情况怎样的，包括下游贸易商库存？ 贸易商：库存维持低位，这波涨价之前，除了沙河以外，大部分区域有仓储能力的贸易商基本上维持3-5天周转的库存量，在那段时间，大部分处于低库存的状态，截止到本周五，大多数贸易商囤货，库存天数存在一天左右的增量。 加工厂：提货量，大厂每天拉3车原片，最多不超过5车，小厂1车的这样的一个提货。下游深加工体量大，这几天整体走货出现阶段性明显好转。 根据最近几天包括本周末的跟踪情况，沙河价格稍微下降，主要来自于贸易商卖出的价格下调，终端也没有特别明显的好转。深加工厂的情况，山东、江苏、浙江、安徽、湖北深工厂，在手订单没有明显增量，反而略有收缩。 Q.深加工厂库存有没有天数的概念，目前在手订单折合成天数看如何？比Q2环比改善明显吗？ 折合成天数，7月底整体库存，从原片订单来看，大厂1个月，小型订单3~7天，最多10天。比一季度肯定少，比5、6月略有缩减，基本保持疲软。 很多中小型加工厂零星接单，现在回款也是问题，大部分厂家订单量超过一个月的订单不敢接。加工厂反馈现在在谈订单比上月还少。 Q.玻璃商的库存刚刚提到最多5天周转量，正常淡旺季前是怎样一个表现？ 传统旺季，以主销区华东为例，华东很多贸易商不像沙河集中备货，有些大的贸易商会在外面租仓库，最大库容量在传统金九银十之前，大部分维持20天-30天的库存水平。 Q.一天的量估计对应多少重箱？ 正常贸易商的发货量情况，主销区华东这边按照一车30吨的体量，好的情况一天发8-9车，多的11-12车体量。这是华东贸易商玩外发的量。 Q.贸易商天数比较有限，正常开到20-30天，还有15天补库的量？ 大概10-15天，今年贸易商预期22H2需求量不会有明显起来的迹象，即使有传统旺季，需求有修复性反弹，贸易商囤货意向不会像往年那么大了产销Q.有排队拉货的情况，跟数据上反馈不一致？ 不大一致，但是原片价格上涨，会促进贸易商、加工厂阶段性集中适度提货，所以这段时间加工厂在价格上涨前拿货。 原片厂表示其他区域上涨，这边也要上涨，下游如果下单，价格按没调整前的来，这在一定程度上造成沙河拉货的车特别多，但是整个需求确实没有特别明显的好转。 Q.产销率数据怎样？ 沙河产销在140~160%左右，华东大多数厂家整体产销在100%，最多120%，华中120-130%。 Q.华北玻璃厂家去华东抢别人市场的情况？ 不是抢别人市场，前段时间，个别厂产能大，库存压力大，所以他们在那段时间，薄板价格一直保持低位，5mm以下的薄板含税60多块钱，厚板价格含税76-77，相比山东价格即使加上运费，也存在优势，所以不排除山东的贸易商、加工厂会去适当拿沙河的低价货源，他们择低价货源按需采购Q.正常以往深加工厂开始接订单在什么时间？ 上半年2-3月份开始接部分订单，那个时候的订单天数相对较多，下半年7-8月份开始接单。今年在手单子整体减少30%~40%。 Q.汽车下的玻璃需求？ 汽车玻璃华南和华东有产，实际市场沟通过程中，江苏有个别厂在产，他们反馈，8月初这几天走货还稍好。冷修Q.现在玻璃提价会不会影响到未来冷修的可能？ 玻璃无论提不提价，按照目前窑炉到期的产线情况，后期冷修步伐大概率逐步放慢。因为虽然二季度到现在，很多原片厂持续亏损，而且亏损程度逐渐加大。 但是前两年整个行业利润非常好，而且他们的资金水平相对可控。短期内，大部分厂家认为能坚持就坚持。 如果价格上涨真能落实，或后期保持上涨态势，而且需求不会出现阶段性的时好时坏，那么冷修步伐会进一步延后。 Q.预估8、9月份冷修多少条？ 7月份超预期的，之前沟通3~4条，最后直接7条8、9月份，冷修产线不多。 8、9月份华东这边，个别产线存在复产预期。 后期8月天津（河北）有一条线计划冷修，600吨日容量。凯里凯荣日熔量500吨线8月确定冷修。 目前确定的是这两条。 年底个别两条要冷修，10月份山东可能会有一条。总体预期是8月两条10月1条，剩下年底为主。 其他产线，明弘一条、云南一条、毕节的一条，预测冷修概率不大。 存在计划外的轮休：这波价格上涨的落实情况和持续性存在不确定性，如果价格持续下跌，下半年可能会存在计划外的轮休。如果价格提涨，计划外的轮休可能搁浅。 目前各个厂家下周末前，提涨意愿较强，所以还是要看后期落实情况。 Q.耐火砖情况？ 冷修产线的成本构成。 耐火砖从各个原片厂家反馈下来现在很紧缺，有钱无货，因为受到光伏产线的影响，价格稍微上涨，具体价格没有跟踪，但是现在冷修一条600吨产线的成本在5000多万。 冷修成本：占比较大的是耐火砖；如果锡槽的锡要换，需要花一部分钱，如果不需要换，可能要加其他新用量；玻璃液流通通道可能有检修。成本端Q.现在的盈利能力和6月底、7月初相比变好还是变差？ 原片厂家的盈利情况：亏损比上个月少点，现在纯碱价格稍微往下调，煤炭价格也在下降一点。 以沙河这边的动力煤成本来看，亏损程度减少，之前最高整个综合利润一吨亏260多块钱，现在亏200左右。 Q.综合利润是什么？平均行业成本多少？毛利。 玻璃、原片在算毛利的时候是含税价。 平均行业成本1900左右，沙河1800左右。 Q.烧天然气和石油焦差别大？ 烧石油焦相对便宜，湖北烧石油焦较多，石油焦3000/吨，毛利他们亏100-110元。 Q.部分厂家烧石油焦，由于石油焦价格涨幅比天然气大，他们想趁机换成天然气？ 没有了解，湖北烧天然气成本会高很多，虽然石油焦价格变动很大，但是原片这边如果用石油焦，肯定是偏低端的石油焦，这些产品价格相对偏低。 石油焦换天然气成本会上来，短期没有听过湖北要转天然气。 沙河H1听说几条线要转天然气，但是实际就一条转了，其他烧煤。