电力设备行业点评报告：海外6月销量持续回暖，Tesla销量重回榜首

22年6月海外电动车销量32.96万辆，环增15%，符合市场预期。6月全球电动乘用车销量89.79万辆，同比增66%，环比增26%。其中，国内电动乘用车销量为56.83万，同比增136%，环比增33%。海外销量低于预期，6月海外电动车销量32.96万辆，同比增9%，环比增15%，其中EV销量22.44万辆，同比增24%，环比增17%，占比68%；PHEV销量10.52万辆，同比降低13%，环比增11%，占比32%。 欧洲6月销量同比下降，环比继续保持增长，渗透率环比提升至18.18%。6月欧洲共销售21.46万辆，同环比-6.71%/+22.52%，电动车渗透率18.18%，同环比+3.53pct/+1.38pct；1-6月共销售108.98万辆，同比+10.50%。其中德国6月销售5.77万辆，同环比-10%/+12%，占欧洲销量比重27%，维持欧洲第一大电动车市场地位，电动车渗透率提升至25.68%；1-6月共销售30.29万辆，同比提下降1%。英国6月销3.48万辆，同环比+1%/+42%，渗透率回升至20.81%；1-6月共销售18.28万辆，同比增30%。法国6月销3.42万辆，同环比-9%/+28%，渗透率16.47%；1-6月共销售15.78万辆，同比+9%。 6月美国电动车销量同比上升。美国6月销量8.57万辆，同环比+75.18%/+1.01%，其中纯电占比77.98%，EV销量6.68万辆，同环比+85.63%/-2.98%，其中特斯拉贡献50%销量；美国1-6月累计销量47.17万辆，同比+72.93%，渗透率为6.89%。中国6月销量56.83万辆，同环比+136.16%/+33.23%，1-6月累计销量247.39万辆，同比+120.16%，渗透率为22.06%，销量继续保持增长。 特斯拉6月全球销14.89万辆，销量同环比均大幅提升。6月特斯拉全球共销售14.89万辆，同环比+71%/+76%，1-6月累计销售67.66万辆，同比增78%。美国市场6月销售4.28万辆，同环比+87%/-10%，占比29%，1-6月累计销量26.98万辆，同比增96%。中国市场6月销7.89万辆，占比53%，销量同环比+138%/+145%；1-6月累计销量29.48万辆，同比增82%。欧洲6月销2.31万辆，同环-9%/+1486%，占比16%； 1-6月累计销量8.49万辆，同比增27%。 分车企来看，6月海外市场特斯拉居首位，大众紧随其后，现代-起亚位列第三。特斯拉6月海外销量7.00万辆，同环比+30%/+30%，1-6月累计销售38.19万辆，同比增74%。大众6月销售4.89万辆，同环比-27%/+18%；1-6月累计销售22.90万辆，同比-17%。现代-起亚6月销售4.03万辆，同环比+27%/+3%，1-6月累计销售22.81万辆，同比+87%。 投资建议：下半年景气度超预期，继续强烈看好电动车板块，第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技，关注欣旺达、蔚蓝锂芯；第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（璞泰来、杉杉股份，关注贝特瑞、中科电气）、结构件（科达利）、添加剂（天奈科技）、前驱体（中伟股份、华友钴业），第三条为盈利下行但估值低、Q2盈利超预期：电解液（天赐材料、新宙邦，关注多氟多），三元正极（容百科技、当升科技、振华新材，关注厦钨新能）、铁锂（德方纳米）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注赣锋锂业、天齐锂业等）、铜箔（嘉元科技、诺德股份）、铝箔（关注鼎胜新材）。 风险提示：政策及销量不及预期 2022年6月海外电动车销量32.96万辆，环比增加15%，符合市场预期。根据Marklines统计，6月全球电动乘用车销量89.79万辆，同比增66%，环比增26%。其中，国内电动乘用车销量为56.83万，同比增136%，环比增33%。6月海外电动车销量32.96万辆，同比增9%，环比增15%，其中EV销量22.44万辆，同比增24%，环比增17%，占比68%；PHEV销量10.52万辆，同比降低13%，环比增11%，占比32%。 2022年1-6月全球新能源车累计销量419.82万辆，同比上升70%。其中国内销量累计247.39万辆，同比增加120%，其中EV销量为193.95万辆，同比增加109%，PHEV销量53.44万辆，同比增加170%。海外新能源车1-6月总销量为172.43万辆，同比增长28%，其中，EV销量114.72万辆，同比增长53%，PHEV销量57.71万辆，同比降低3%。 图1：海外电动乘用车月度销量统计（单位：万辆） 欧洲6月销量同比下降，环比继续保持增长，渗透率环比提升至18.18%。6月欧洲共销售21.46万辆 ， 同环比-6.71%/+22.52%， 电动车渗透率18.18%， 同环比+3.53pct/+1.38pct；1-6月共销售108.98万辆，同比+10.50%。其中德国6月销售5.77万辆，同环比-10%/+12%，占欧洲销量比重27%，维持欧洲第一大电动车市场地位，电动车渗透率提升至25.68%；1-6月共销售30.29万辆，同比下降1%。英国6月销3.48万辆，同环比+1%/+42%，渗透率回升至20.81%；1-6月共销售18.28万辆，同比增30%。 法国6月销3.42万辆，同环比-9%/+28%，渗透率16.47%；1-6月共销售15.78万辆，同比+9%。意大利（1.53万元，同环比-10%/+20%，渗透率11.03%；1-6月共销售7.84万辆，同比-5%）、瑞典（1.38万辆，同环比-22%/+11%，渗透率48.07%；1-6月共销售7.37万辆，同比+7%）、挪威（1.34辆，同环比-23%/+36%，渗透率75.94%；1-6月共销售6.05万辆，同比-13%）。 图2：欧洲电动乘用车月度销量统计（单位：万辆） 图3：全球电动化率 6月美国电动车销量同比继续上升。美国6月销量8.57万辆，同环比+75.18%/+1.01%，其中纯电占比77.98%，EV销量6.68万辆，同环比+85.63%/-2.98%，其中特斯拉贡献50%销量；美国1-6月累计销量47.17万辆，同比+72.93%，渗透率为6.89%。中国6月销量56.83万辆，同环比+136.16%/+33.23%，1-6月累计销量247.39万辆，同比+120.16%，渗透率为22.06%，销量继续保持增长。 图4：全球电动车月度销量统计——分地区（单位：辆） 特斯拉6月全球销14.89万辆，销量同环比均大幅提升。6月特斯拉全球共销售14.89万辆，同环比+71%/+76%，1-6月累计销售67.66万辆，同比增78%。美国市场6月销售4.28万辆，同环比+87%/-10%，占比29%，1-6月累计销量26.98万辆，同比增96%。中国市场6月销7.89万辆，占比53%，销量同环比+138%/+145%；1-6月累计销量29.48万辆，同比增82%。欧洲6月销2.31万辆，同环-9%/+1486%，占比16%；1-6月累计销量8.49万辆，同比增27%。 图5：特斯拉分区域月度销量统计（单位：万辆） 分车企来看，6月海外市场特斯拉居首位，大众紧随其后，现代-起亚位列第三。特斯拉6月海外销量7.00万辆，同环比+30%/+30%，1-6月累计销售38.19万辆，同比增74%。大众6月销售4.89万辆，同环比-27%/+18%；1-6月累计销售22.90万辆，同比-17%。现代-起亚6月销售4.03万辆，同环比+27%/+3%，1-6月累计销售22.81万辆，同比+87%。Stellantis6月海外销量4.55万辆，同环比+56%/+16%，1-6月累计销售20.65万辆，同比增52%。宝马集团6月销售2.53万辆，同环+11%/+5%；1-6月累计销售14.01万辆，同比+21%。 2022年1-6月全球新能源车销量中特斯拉（67.66万辆，同比+78%），占据榜首。 比亚迪（54.30万辆，同比+325%）销量增速放缓，位居第二；大众、通用、现代-起亚占据3-5名，累计销量分别为31.28万、26.58万、22.86万辆，同比+0%、+16%、+84%。 图6：海外电动车月度销量统计（分车企，辆） 图7：全球电动车月度销量统计（分车企，辆） 从车型看，6月ModelY、Model3居海外销量前两位。海外市场电动车中特斯拉ModelY6月销量3.76万辆，居销量首位，同环比+182%/+50%；Model3（2.75万辆，同环比-30%+30%）位居第二位；IONIQ 5（7507辆，同环比+57%/-9%），Fiat500（7164辆，同环比+51%/+12%，EV6（7544辆，环比-11%），EV6（6560辆，环比-13%）位居第3-5位。 2022年1-6月特斯拉ModelY（36.44万辆，同比+196%）稳居全球销量榜首。特斯拉Model3（27.94万辆，同比+15%）位居第二；五菱宏光MINIEV（21.42万辆，同比+17%）位居第三。比亚迪宋DM（13.10万辆，同比+1058%）、秦PLUS DM-i（8.26万辆，同比+287%）、汉（6.50万辆，同比+68%）紧随其后。 图8：海外电动车月度销量统计（分车型，辆） 图9：全球电动车月度销量统计（分车型，辆） 投资建议：下半年景气度超预期，继续强烈看好电动车板块，第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技，关注欣旺达、蔚蓝锂芯；第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（璞泰来、杉杉股份，关注贝特瑞、中科电气）、结构件（科达利）、添加剂（天奈科技）、前驱体（中伟股份、华友钴业），第三条为盈利下行但估值低、Q2盈利超预期：电解液（天赐材料、新宙邦，关注多氟多），三元正极（容百科技、当升科技、振华新材，关注厦钨新能）、铁锂（德方纳米）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注赣锋锂业、天齐锂业等）、铜箔（嘉元科技、诺德股份）、铝箔（关注鼎胜新材）。 风险提示：政策及销量不及预期。