汽车行业周观点：7月比亚迪销量持续高增，造车新势力表现良好

7月比亚迪销量持续高增，造车新势力表现良好 证券研究报告|汽车 强于大市(维持) 投资要点： ——汽车行业周观点(08.01-08.07) 2022年08月08日 行业相对沪深300指数表现 投资建议：根据乘联会数据，2022年6月国内乘用车批发销量218.9万辆，同比增长42.3%，环比增长37.6%，得益于国家及地方政府陆续出台减征购置税、放宽汽车限购等在内的系列促进汽车消费的相关政策，汽车行业产销量持续改善，根据乘联会初步统计7月国内乘用车商零售176.8万辆，同比去年增长17%，环比上月下降9%，汽车消费表现淡季不淡，依然看好整车及细分领域成长的零部件。新能源汽车方面，7月比亚迪新能源汽车销量16.3万辆，同比221.9%，环比21.3%；埃安销量2.5万辆，同比138.3%，环比3.83%；哪吒销量1.4万辆，同比 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 汽车沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 133.5%，环比6.7%；领跑销量1.2万辆，同比177.0%，环比7.0%；蔚来/小鹏/理想销量分别为1.0万辆/1.2万辆/1.0万辆，同比分别为26.7%/43.0%/21.3%,环比分别为-22.4%/-24.7%/-20.0%,新能源汽车消费表现淡季旺销，国内新能源汽车购置税免征政策也有望延续，在政策良性引导叠加市场化需求旺盛下，新能源汽车产业持续向好，且部分原材料价格企稳甚至下降，建议关注盈利改善的动力电池及技术创新方向的锂电材料。 行情回顾：上周汽车（申万）行业指数下跌了4.36%，跑输沪深300指数4.04个百分点。其中，重点；分行业一周涨跌幅为,乘用车-2.75%、商用车-3.28%、汽车零部件-5.32%。新能源汽车指数下跌3.47%，跑输沪深300指数3.15个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为,动力电池-0.31%、锂电正极-3.48%、锂电负极0.49%、锂电隔膜-2.63%、电解液-0.84%。 行业动态：1）、《北京市关于支持氢能产业发展的若干政策措施（征求意见稿）》发布；2）、工信部等三部门印发《工业领域碳达峰实施方案》；3）、宁德时代M3P电池已量产，或于今年四季度向特斯拉供应。 公司动态：1）、华安鑫创：关于获得客户项目定点意向书的公告；2）、爱柯迪：持股5%以上股东减持股份计划公告；3）、文灿股份：关于签订《投资协议书》并设立全资子公司的公告；4）、威孚高科：关于与博世力士乐开展战略合作设立合资公司暨关联交易的公告；5）、东安动力：2022年半年度报告。 风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期，原材料价格大幅波动。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 美国电动车税收抵免延长，国内新能源汽车购置税免征有望延续 基金持仓突破季度新高，对整车及优质零部件相对看好 比亚迪进军日本市场，百度发布第六代量产无人车ApolloRT6 分析师:周春林 执业证书编号：S0270518070001 电话：021-60883486 邮箱：zhoucl@wlzq.com.cn 正文目录 1、行情回顾3 1.1汽车行业涨跌幅情况3 1.2新能源汽车行业涨跌幅情况3 1.3个股涨跌幅情况3 1.4行业估值情况4 2、行业重要动态5 3、公司重要公告5 4、行业重要数据库跟踪7 5、本周行业投资观点10 6、风险提示10 图表1：汽车行业周涨跌幅（%）3 图表2：汽车行业年涨跌幅（%）3 图表3：新能源汽车行业周涨跌幅（%）3 图表4：新能源汽车行业年涨跌幅（%）3 图表5：汽车行业个股表现情况4 图表6：新能源汽车行业个股表现情况4 图表7：汽车行业PE估值4 图表8：新能源汽车行业PE估值4 图表9：经销商库存预警指数（%）7 图表10：2022年7月每周日均零售（台/日、%）7 图表11：乘用车月销量（辆）7 图表12：乘用车月销量同比7 图表13：轿车月销量(辆)8 图表14：SUV月销量（辆）8 图表15：客车月销量（辆）8 图表16：客车月销量同比8 图表17：货车月销量（辆）9 图表18：货车月销量同比9 图表19：新能源汽车月销量情况（万辆，%）9 图表20：新能源乘用车及商用车月销量（万辆）9 1、行情回顾 1.1汽车行业涨跌幅情况 上周汽车（申万）行业指数下跌了4.36%，跑输沪深300指数4.04个百分点。其中， 重点细分行业一周涨跌幅为,乘用车-2.75%、商用车-3.28%、汽车零部件-5.32%。 图表1：汽车行业周涨跌幅（%）图表2：汽车行业年涨跌幅（%） -3.78 -3.28 -2.75 -0.18 76 -7.02 -6.68 摩托车及其他摩托车及其他 汽车服务 -5.31 汽车服务 -10. 汽车零部件 -5.32 汽车零部件 商用车商用车 乘用车 乘用车 6.80 -7.0-5.0-3.0-1.01.0-18.0-8.02.0 资料来源：WIND，万联证券研究所资料来源：WIND，万联证券研究所 1.2新能源汽车行业涨跌幅情况 上周WIND新能源汽车指数下跌3.47%，跑输沪深300指数3.15个百分点。其中，重 点细分行业一周涨跌幅为,动力电池-0.31%、锂电正极-3.48%、锂电负极0.49%、锂电隔膜-2.63%、电解液-0.84%。 图表3：新能源汽车行业周涨跌幅（%）图表4：新能源汽车行业年涨跌幅（%） 动力电池指数 动力电池指数 -7.10 锂电正极指数 -3. 锂电正极指数 12.26 锂电负极指数 0.49 锂电负极指数- 锂电隔膜指数 锂电隔膜指数 -11.09 5.90 锂电电解液指数锂电电解液指数-15.80 -0.31 48 -2.63 -0.84 -5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.01.0-25.0-15.0-5.05.015.0 资料来源：WIND，万联证券研究所资料来源：WIND，万联证券研究所 1.3个股涨跌幅情况 上周汽车行业209只个股中，31只个股上涨，176只个股下跌，2只个股持平，涨幅靠前的有日盈电子37.59%、金麒麟11.33%、常青股份11.18%等。新能源汽车行业83只个股中，37只个股上涨、46只个股下跌，涨幅靠前的有南都电源29.10%、蓝晓科技25.55%、晶瑞电材18.46%等。 图表5：汽车行业个股表现情况 涨幅前5的个股 跌幅前5的个股 代码 简称 涨跌幅 代码 简称 涨跌幅 603286.SH 日盈电子 37.59% 000678.SZ 襄阳轴承 -22.73% 603586.SH 金麒麟 11.33% 002863.SZ 今飞凯达 -16.49% 603768.SH 常青股份 11.18% 603917.SH 合力科技 -15.50% 002536.SZ 飞龙股份 11.03% 002997.SZ 瑞鹄模具 -15.05% 600877.SH 电能股份 9.99% 002813.SZ 路畅科技 -14.70% 资料来源：WIND，万联证券研究所 图表6：新能源汽车行业个股表现情况 涨幅前5的个股 跌幅前5的个股 300068.SZ 南都电源 29.10% 002056.SZ 横店东磁 -13.20% 300487.SZ 蓝晓科技 25.55% 603876.SH 鼎胜新材 -11.27% 300655.SZ 晶瑞电材 18.46% 002080.SZ 中材科技 -10.85% 300648.SZ 星云股份 15.06% 300080.SZ 易成新能 -9.56% 002288.SZ 超华科技 12.03% 600869.SH 远东股份 -8.79% 资料来源：WIND，万联证券研究所 1.4行业估值情况 从汽车PE估值情况来看，当前汽车行业整体估值PE（TTM）为33.72倍，高于近4 年以来的历史均值PE21.92倍水平，新能源汽车行业PE（TTM）为41.48倍，高于近4 年以来的历史均值PE31.29倍水平。 图表7：汽车行业PE估值图表8：新能源汽车行业PE估值 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 - 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 最大值最小值均值当前 最大值最小值均值当前 资料来源：WIND，万联证券研究所资料来源：WIND，万联证券研究所 2、行业重要动态 《北京市关于支持氢能产业发展的若干政策措施（征求意见稿）》发布 8月2日，北京市经信局印发了《北京市关于支持氢能产业发展的若干政策措施 （征求意见稿）》（以下简称“《意见稿》”），《意见稿》拟从科技研发创新、技术装备应用、产业集聚发展、基础设施建设、示范推广应用、标准体系建设、服务体系建设7大领域进行补贴支持，共计19项补贴政策。 (资料来源：电车汇) 工信部等三部门印发《工业领域碳达峰实施方案》 工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部近日联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，其中对新能源汽车及相关产业提出了明确要求。 围绕新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，打造低碳转型效果明显的先进制造业集群。 围绕电器电子、汽车等产品，推行生产者责任延伸制度。推动新能源汽车动力电池回收利用体系建设。 大力推广节能与新能源汽车，强化整车集成技术创新，提高新能源汽车产业集中度。提高城市公交、出租汽车、邮政快递、环卫、城市物流配送等领域新能源汽车比例，提升新能源汽车个人消费比例。 开展电动重卡、氢燃料汽车研发及示范应用。加快充电桩建设及换电模式创新，构建便利高效适度超前的充电网络体系。 对标国际领先标准，制修订汽车节能减排标准。 到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右，乘用车和商用车新车二氧化碳排放强度分别比2020年下降25%和20%以上。 大力发展绿色智能船舶，加强船用混合动力、LNG动力、电池动力、氨燃料、氢燃料等低碳清洁能源装备研发，推动内河、沿海老旧船舶更新改造，加快新一代绿色智能船舶研制及示范应用。 推动下一代国产民机绿色化发展，积极发展电动飞机等新能源航空器。 构建有利于绿色低碳发展的法律体系，统筹推动制修订节约能源法、可再生能源法、循环经济促进法、清洁生产促进法等法律法规。制定出台工业节能监察管理办法、机电产品再制造管理办法、新能源汽车动力电池回收利用管理办法等部门规章。完善工业领域碳达峰相关配套制度。 (资料来源：电车汇) 宁德时代M3P电池已量产，或于今年四季度向特斯拉供应 8月3日，有消息称，宁德时代将于今年四季度向特斯拉供应最新的M3P电池，特斯拉后续生产的ModelY将配备该新型72度电池包，而全新版本的ModelY将于明年初上市。 (资料来源：盖世汽车) 3、公司重要公告 公告类型 日期 公司简称 标题 内容概览 项目定点 8/5 华安鑫创 关于获得客户项目定点意向书的公告 华安鑫创控股（北京）股份有限公司（以下简称“公司”）及其全资子公司、控股子公司截止本公告披露日累计已定点未交付金额约人民币104.08亿元，其中从上次定点公告（2022年4月15日）至今收到新增定点未交付金额约人民币21.48亿元，新增定点已交付金额约人民币2.40亿元。所有定点均来自国内主流系统集成商及主机厂（根据与相关客户的保密协议，无法披露各客户的具体名称）的项目定点意向书，确认公司或公司全资子公司、控股子公司为其多款中控、液晶仪表、副驾后排娱乐、HUD等提供屏幕简单模组或屏显系统的定制开发及供货服务，预计项目周期为2-8年，主要集中在3-5年。 持股变动 8/4 爱柯迪 持股5%以上股东减持股