通信行业研究周报：中国移动小站集采开标 Semtech拟收购Sierra Wireless

中国移动小站集采开标Semtech拟收购SierraWireless ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 中国移动扩展型皮站设备集采落地，这是5G商用以来最大规模的小站集采。 此次集采预估采购规模约为20000站，其中单模扩展型皮站7500站，双模扩展型皮站12500站。 经过严格的技术测试以及激烈的商务比拼，共有9家中标，京信独占鳌头。 室内作为5G覆盖的重要场景，逐渐成为下一阶段建设的关注热点。对于中低流量的用户场景，扩展型皮基站兼顾性能和成本，降低了运营商的成本。 近日Semtech宣布就收购SierraWireless事项双方达成最终协议。 Semtech拟以全现金交易方式收购SierraWireless，包含债务在内，这家加拿大公司的估值为12亿美元。Semtech因LoRa技术而被熟知。 该交易已获得Semtech和SierraWireless董事会的批准。本次交易还需获得Sierra股东、监管机构和加拿大不列颠哥伦比亚省最高法院的批准。 根据Counterpoint发布的最新研究报告：2022年Q1，SierraWireless以 3.2%的市场份额位列全球第8。 我们认为此次收购将显著扩大Semtech的潜在市场，助力Semtech在不断增长的物联网市场为客户创建更加强大、多样化的产品解决方案。 行业洗牌加剧，行业内并购频发。在物联网市场持续扩大的背景下，模组企业 围绕自身物联网的长期发展战略，积极通过并购、合作等方式布局重点行业。 Thales收购GEMALTO：2019年4月法国泰雷兹（THALES）集团宣布以 48亿欧元（73亿加元）完成对金雅拓（GEMALTO）公司的收购。 评级增持（维持） 2022年08月07日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料股票家数 115 行业平均市盈率 17.94 市场平均市盈率 17.56 行业表现走势图 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 广和通收购SierraWireless前装车载模组业务：2020年7月，广和通子公司锐凌无线收购Sierra全球车载前装模块业务相关资产。 Telit收购Thales：2022年7月，海外知名物联网模组厂商Telit宣布将收购 Thales旗下的蜂窝物联网模组业务，并组建新的公司TelitCinterion。 市场回顾： 本周（2022.08.01-2022.08.01），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-0.81%、0.02%、0.49%，申万通信指数涨幅为1.66%，在申万31个一级行业排第4位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：光库科技、科信技术、国盾量子、东土科技、三旺通信 股价跌幅前五名为：鼎通科技、ST新海、铭普光磁、万隆光电、意华股份投资策略：（1）5G网络覆盖持续提升，5G基站数突破185万，持续推荐5G 设备商龙头：中兴通讯；（2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商放弃价格战转而通过提供更加优质的服务来提升用户黏性，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，重点推荐蜂窝通信模组的投资机会，建议关注广和通、移远通信；（4）双碳背景下，绿色节能发展成为主旋律，重点推荐精密温控龙头：英维克。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。 18% 0% -18% -36% 2021-082021-112022-022022-052022-08 通信 沪深300 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：“国家云”概念浮出水面看好数字新基建投资机会》 2022-07-17 2、《通信行业研究周报：光纤光缆触底回弹未来可期》2022-07-10 3、《通信行业研究周报：中国广电官宣试商用物联网用户数高速增长》 2022-07-03 4、《通信行业研究周报：全球模组出货量增长手机出货量降幅收窄》2022-06-265、《通信行业研究周报：物联网通信模组加速连接未来》2022-06-19 6、《通信行业研究周报：5GR17标准冻结RedCap助力5G发展》2022-06-12 内容目录 1.每周一谈3 2.市场回顾4 3.重要公告6 4.行业新闻7 5.行业招标情况8 6.行业数据情况9 图表目录 图1：中国移动2002年至2023年扩展型皮站设备集采中标候选人3 图2：2022年Q1全球蜂窝通信模组厂商市场格局4 图3：申万一级行业周涨幅5 图4：申万一级行业年初至今涨跌幅5 图5：本周涨幅前十6 图6：本周跌幅前十6 图7：本年度涨幅前十6 图8：本年度跌幅前十6 图9：中国移动资本开支结构9 图10：中国联通资本开支结构9 图11：中国电信资本开支结构10 图12：中国移动，联通，电信资本支出情况及其YoY情况10 图13：我国移动基站及4G基站数量情况10 图14：我国5G基站数量情况10 图15：我国移动电话用户数量情况11 图16：1000M及以上用户数及100M及以上用户占比情况11 图17：我国移动互联网接入流量及户均接入流量（DOU）11 图18：我国蜂窝物联网终端用户数量及其增速情况11 图19：我国5G及其他手机出货量以及5G手机占比12 图20：我国5G用户数量及其占比情况12 图21：我国光缆线路总长度情况12 表1：通信行业一周重要公告6 表2：行业招标信息8 1.每周一谈 近日中国移动2022年至2023年扩展型皮站设备集采落地，这是5G商用以来最大规模的小站集采。 此次集采预估采购规模约为20000站，其中单模扩展型皮站7500站，双模扩展型皮站12500站。 经过严格的技术测试以及激烈的商务比拼，包括京信、中信科移动、赛特斯、锐捷、新华三等在内的9家中标。其中京信通信独占鳌头，标包1和标包2的份额均位列第一。 室内作为5G覆盖的重要场景，逐渐成为下一阶段建设的关注热点，对于中低流量的用户场景，扩展型皮基站更加兼顾性能和成本，显著降低了运营商CAPEX和OPEX，加强室内覆盖成为后续运营商网络建设的重点。 图1：中国移动2002年至2023年扩展型皮站设备集采中标候选人 资料来源：C114通信网，申港证券研究所 近日Semtech宣布就收购SierraWireless事项双方达成最终协议。 Semtech拟以全现金交易方式收购SierraWireless，包含债务在内，这家加拿大公司的估值为12亿美元。Semtech因其非蜂窝物联网通信技术—LoRa技术而被熟知。 该交易已获得Semtech和SierraWireless董事会的批准。本次交易还需获得 SierraWireless股东、监管机构和加拿大不列颠哥伦比亚省最高法院的批准。 根据Counterpoint发布的最新研究报告：2022年Q1，SierraWireless以3.2% 的市场份额位列全球第8。 我们认为此次收购将显著扩大Semtech的潜在市场，助力Semtech在不断增长的物联网市场为客户创建更加强大、多样化的产品解决方案。 图2：2022年Q1全球蜂窝通信模组厂商市场格局 资料来源：Counterpoint，申港证券研究所 行业洗牌加剧，行业内并购频发。在物联网市场持续扩大的背景下，模组企业纷纷围绕自身物联网的长期发展战略，积极通过并购、合作等方式快速布局重点行业，争夺物联网未来发展的制高点。 Thales收购GEMALTO：2019年4月法国泰雷兹（THALES）集团宣布以48亿欧元（73亿加元）完成对金雅拓（GEMALTO）公司的收购，双方合并后将打造一家拥有8万名员工、业务遍布68个国家的庞大集团。 广和通收购SierraWireless前装车载模组业务：2020年7月，广和通子公司锐凌无线收购Sierra全球车载前装模块业务相关资产。 Telit收购Thales：2022年7月，海外知名物联网模组厂商Telit宣布将收购法国防务、航空、轨道交通和安全供应商Thales旗下的蜂窝物联网模组业务，并组建新的公司TelitCinterion。 2.市场回顾 本周（2022.08.01-2022.08.05），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为 -0.81%、0.02%、0.49%，申万通信指数涨幅为1.66%，在申万31个一级行业排第4位。 图3：申万一级行业周涨幅 资料来源：wind，申港证券研究所 2022年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-11.34%、-17.42%、 -19.23%，申万通信指数涨幅为-7.69%，在申万31个一级行业中排第8位。 图4：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：光库科技、科信技术、国盾量子、东土科技、三旺通信股价跌幅前五名为：鼎通科技、ST新海、铭普光磁、万隆光电、意华股份 图5：本周涨幅前十图6：本周跌幅前十 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：*ST实达、科信技术、中瓷电子、超讯通信、中天科技股价跌幅前五名为：*ST邦讯、恒信东方、映翰通、中嘉博创、鹏博士 图7：本年度涨幅前十图8：本年度跌幅前十 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要公告 表1：通信行业一周重要公告 公告类别公司名称公告日期公告内容 股份减持线上线下2022.08.02公司发布关于持股5%以上股东减持股份比例超过1%的公告。公司于2022年4月 1日在巨潮资讯网披露了《关于持股5%以上股东减持股份预披露公告》。公司持股 5%以上股东广东易简投资计划于2022年4月27日至2022年8月26日期间通过集中竞价交易方式或大宗交易方式合计减持不超过4,800,000股（即不超过公司股份总数的6.00%）。 股份回购光弘科技2022.08.03公司发布关于首次回购公司股份的公告。公司审议通过了《关于以集中竞价交易方 式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司部分社会公众股份，本次回购股份的用途为减少公司注册资本。本次回购资金总额不低于人民币5,000万元（含），不超过人民币10,000万元（含），回购股份 的价格不超过人民币14.85元/股。本次回购的实施期限为自公司股东大会审议通过 回购股份方案之日起6个月内。 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容 政府补助 东土科技 2022.08.03 公司发布关于获得政府补助的公告。公司及控股子公司自2022年1月1日至本公告披露日，累计收到的政府补助资金共计57,571,342.57元。公司收到的上述政府补助预计影响2022年度利润13,780,251.76元。 股份回购 工业富联 2022.08.05 公司发布关于实施2021年年度权益分派后调整2022年股份回购价格上限的公告。公司审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于人民币10亿元且不超过人民币15亿元，回购价格不超过人民币17.95元/股，回购期限为自公司本次董事会审议通过回购方案之日起不超过12个月。 半年度报告 九联科技 2022.08.05 公司发布2022年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1,362,478,782.82万元，同比增长-11.9%；实现归母净利润16,705,249.77万元，同比增长66.02%；经营活动产生的现金流量净额290,239,393.47万元。 半年度报