通信行业周报2022年第20期：算力技术加速应用，移动5G小站集采落地

行业要闻追踪：首届中国算力大会成功召开，全球首张确定性网络2.0发布。 算力技术正在加速融入工业、医疗、教育、交通等经济社会各领域，推动我国的数字化转型进程。而算力应用依赖底层算力网络的构建，建议关注ICT设备商如【紫光股份】等，光器件光模块如【中际旭创】、【天孚通信】等，数据中心温控设备如【申菱环境】等。 中国移动5G扩展型小站集采落地。我国5G网络已覆盖全国所有地级市、县城城区和90%以上的乡镇镇区，广覆盖已基本完成。5G小基站建设有望加强5G补盲及深度覆盖，本次中国移动小站集采落地有望拉开国内5G小基站建设序幕。且小站建设也有助于进一步推动5G在垂直行业的进一步融合应用。 建议关注小基站产业链相关公司如【京信通信】等及三大运营商【中国移动】、【中国电信】和【中国联通】。 行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部数据，截至2022年6月，我国5G移动电话用户数达4.55亿户，渗透率达27.3%；2）5G基站：截至2022年6月，5G基站总数已达到185.4万个；3）云计算及芯片厂商：22Q1，BAT资本开支合计181亿元（同比+19%，环比-28%）；22Q2，海外三大云厂商及Meta资本开支合计369.95亿美元（同比+20%，环比+4%）。2022年7月，信骅实现营收4.27亿新台币（同比+29.7%，环比-15.4%）。 行情回顾:本周通信（申万）指数上涨1.46%，沪深300指数下跌0.76%，板块表现强于大市，相对收益2.22%，在申万一级行业中排名第3。在我们构建的通信股票池里有149家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为2.37%，各细分领域中，工业互联网、光器件光模块、物联网等板块领涨，涨幅分别为10.50%、7.88%和4.86%。 投资建议：看好下半年基本面与估值共振，三条主线进行配置：（1）二季度业绩高增长或加速品种，三季度有望延续：物联网模组（移远通信）、光器件模块（天孚通信、中际旭创）、通信+汽车（瑞可达、鼎通科技、永贵电器）、通信+新能源（亨通光电）。（2）下半年行业持续高景气：通信+汽车（华测导航）、通信+新能源（中天科技、申菱环境）。（3）低估值情况下业绩有望边际改善：ICT设备商（中兴通讯、紫光股份）、智能控制器（拓邦股份）、工业互联网（三旺通信）。 2022年8月份的重点推荐组合：移远通信、天孚通信、亿联网络、中国移动、申菱环境。 风险提示：疫情反复风险、5G投资建设不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。 产业要闻追踪 （1）首届中国算力大会成果发布会召开，全球首张确定性网络2.0发布 事件：7月31日，首届中国算力大会成果发布会在山东济南举办，大会发布了包括《2021-2022年中国算力建设网络传播分析报告》、《面向东数西算的算力网络关键技术白皮书》、《算力网络部署实践白皮书》等在内的一系列成果以及相关行业应用。中国工程院院士刘韵洁在会上发布了全球首张确定性网络2.0版及应用场景。 确定性网络2.0首次实现确定性业务的统一编排、动态测量与标定、实时秒级调度，打造“确定性网络+”生态，提供“确定性网络+能源大数据”，“确定性网络+智慧交通”、“确定性网络+远程医疗”、“确定性网络+产教融合”等多种能力并对外提供服务。 点评： 亮点一：算力技术加速融入经济社会各领域 算力技术正在从航空航天、地质勘探、气象预测等尖端领域，向工业、医疗、教育、交通等领域渗透，催生各类融合应用，例如： “算力+个人生活”：算力赋能生活，提升用户极致体验。在个人和家庭生活中，算力网络通过应用与算力融合催生出全新服务形态，例如远程办公、智慧安防等。 “算力+工业”：算力作为实现海量数据处理分析的核心驱动，具有不断激发工业制造“引擎”的赋能效应，“算力+工业”的应用将实现智能制造生产环节数据的高效流动，以推动整个智能制造流程质效的提升。例如山东临工装载机全工况仿真确定性算网应用，实现效率提升超15倍、成本降低逾87%、 “算力+交通”：以云、5G、AI、大数据等ICT技术为代表的“算力”与交通业务正加速深度融合，打造安全、效率、体验全面提升的智慧交通。 图1：算力网络赋能生活场景 图2：山东临工确定性算力落地开花 图3：西安铁路局应用“5G+AI智慧机务系统” 图4：“算力+医疗”案例——智慧腹膜透析机器人 亮点二：运营商加大投资构建算力网络 算立技术应用离不开算力网络的建设，具体来说，算力网络包括数据中心、全光网络和运营平台。算力网络核心包括算力和网络，将“新计算”（云计算、边缘计算、泛在计算）的算力，通过“新联接”（无处不在的网络）整合起来，实现算力的灵活按需使用。新的ICT格局将向着泛在联接与泛在计算紧密结合的方向演进。算力网络之上是算网运营平台。用户发算力任务请求，运营商收集算力任务相关算力网络能力，根据需求匹配算力并映射资源。算网运营平台具备对算力的封装、编排调度和交易功能。 图5：中国移动算力网络架构 东数西算工程推动一体化数据中心落地，加速数据中心绿色转型。东数西算工程规划国家算力8大枢纽节点包括京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏。且“东数西算”工程有助于优化数据中心PUE水平，规划东部数据中心PUE小于1.25，西部地区数据中心PUE小于1.2。 图6：东数西算工程布局图 2022年运营商资本开支向云网端倾斜，落实东数西算工程，加大算力网络投资：中国移动算力网络预计资本开支480亿元，其中传输网资本开支474亿元（较同期增长17亿元），业务支撑网资本开支307亿元（较20年增长50亿元）。 其中包括新增4.7万机架和18万台云服务器。 中国电信产业数字化支出279亿元（较同期增长106亿元），其中包括预计4.5万机架，16万台云服务器。 中国联通计划22年新增机架3.5万个。 图7：中国移动资本开支结构 图8：中国电信资本开支结构 亮点三：ICT设备商受益数据中心和全光网络发展 数据中心侧，“东数西算”推动我国数据中心建设绿色有序发展。据信通院数据，近年来，我国数据中心机架规模稳步增长，截止到2021年年底，我国在用数据中心机架规模达到520万架，近五年年均复合增速超过30%。而“东数西算”工程全面实施有助于完善国家数据中心产业——按照全国一体化大数据中心体系布局，8个国家算力枢纽节点将作为我国算力网络的骨干连接点，发展数据中心集群。上述规划有助于从全国角度一体化布局，优化资源配置，提升资源使用效率，促进行业高质量、绿色、有序规范的发展。 图9：我国数据中心机架总数（万架） 图10：8个枢纽节点与国家数据中心集群分布 除此以外，全球云厂商资本开支长期增长趋势不变。海外三大云厂商及Meta资本开支合计369.95亿美元（同比+20%，环比+4%）；国内主要云厂商中，阿里巴巴22Q2资本开支111.1亿元（同比+2%，环比+21%）。根据LightCounting预测，全球前十五大云计算公司未来五年在最差情况仍将有9%的复合增长。 图11：阿里巴巴资本开支（百万元）及同环比增速 图12：前十五大云厂商资本开支预测（百万美元） 数据中心内部的通信设备主要包括服务器、交换机、光模块等，短期内直接受益数据中心持续建设部署： （1）数据中心服务器：数据中心服务器是算力的核心承载体，直接受益算力增长。 据IDC数据，2021年我国服务器整机出货量达到391.1万台，同比+11.74%，服务器市场销售收入达250.9亿美元，同比+12.7%；服务器市场竞争格局方面，21H1浪潮&浪潮商用机器占据国内市场30.5%的份额，华为、新华三、戴尔、联想紧随其后，分别占据市场17.1%、11.2%、8.4%、8%的份额。 图13：中国服务器市场规模（亿美元）及增速 图14：21H1中国服务器市场竞争格局 （2）交换机：交换机在整个数据中心的结构中占据重要的位置，它是整个数据中心的骨架，交换机的升级对于数据中心整体升级来说具有指导性意义。国内以太网交换机市场中，华为、新华三占据市场超过70%的份额，行业龙头效应明显； 国内运营商交换机稳定供应商分别为华为、新华三、中兴、锐捷。 表1：2020年以来三大运营商数据中心交换机采购情况 （3）光模块：受益于需求增长与高速光模块应用加速，数通市场已成为光模块领域增长核心。据LightCounting数据，2021年以太网光模块市场规模达到46.5亿美元，同比增长25%，预计到2027年，以太网光模块市场将达到100.11亿美元；其中200G、400G和800G高速以太网光模块出货量达到222万只，2022年有望达到600万只，同比增长170%以上。 图15：200G/400G/800G光模块出货量（百万只） 图16：用户侧以太网光模块市场规模（百万美元） 全光网络方面，数据中心互联网络主要由光纤光缆和光传输设备组成。全光承载网络使用OTN技术，传输介质光纤光缆可以看作信号传输的道路，WDM波分复用即把不同波长的光信号复用到一根光纤中传送的技术。OTN设备可以看作信号在十字路口的交换节点管理，在WDM上通过引入电域子层，为信号提供在波长/子波长上进行传送、复用、交换、监控和保护恢复的技术。 （1）光纤光缆：G.654E光纤为长途400G传输网络铺路。G.654E光纤光缆拥有大有效面积超低损耗优势，已成为长距离大带宽传输信号的首选。2022年以来，中国电信及中国移动已先后进行G.654E光纤集采——中国电信G.654E干线集采采购规模约3621皮长公里，折合约61万芯公里；中国移动2022年至2023年G.654E光纤光缆产品集采预估采购规模约2134皮长公里，折合33.24万芯公里。 表2：中国移动2022-2023年G.654E光纤光缆产品集中采购中标候选人 （2）OTN设备：骨干网络建设方面，进行G.654E光纤升级后，对应传输节点设备OTN也需要相应升级；OTN光传输网络有向城域网持续下沉的趋势，OTN节点密度将会大幅增长。华为、中兴、烽火为国内运营商OTN设备主要供应商。 图17：中国电信全光网络2.0规划 投资建议：算力技术正在加速融入工业、医疗、教育、交通等经济社会各领域，推动我国的数字化转型进程。而算力应用依赖算力网络的构建，建议关注ICT设备商如【紫光股份】等，光器件光模块如【中际旭创】、【天孚通信】等，数据中心温控设备如【申菱环境】等。 （2）中国移动5G小基站集采落地 事件：中国移动2022年至2023年扩展型皮站设备集采落地。此次集采预估采购规模约为20000站，其中单模扩展型皮站7500站，双模扩展型皮站12500站。 经过严格的技术测试以及激烈的商务比拼，包括京信、中信科移动、赛特斯、锐捷、新华三等在内的9家中标。结合各家的投标情况，集采金额接近13亿元。 点评： 亮点一：中国移动公布2022年至2023年扩展型皮站设备集采候选人 中国移动公布2022年至2023年扩展型皮站设备集采候选人。此次集采预估采购规模约为20000站，其中单模扩展型皮站7500站，双模扩展型皮站12500站。包括京信、中信科移动、赛特斯、锐捷、新华三等在内的9家中标。结合各家的投标情况，集采金额接近13亿元。 其中：标包1单模扩展型皮站有六家企业中标。具体来看，各候选人中标份额分别为：京信（23.91%）、锐捷（19.57%）、赛特斯（17.39%）、联想（15.22%）、深圳国人（13.04%）、中信科移动（10.87%）。 标包2双模扩展型皮站有九家企业中标。具体来看，各候选人中标份额分别为京信（18.85%）、中信科移动（15.94%）、赛特斯（14.49%）、深圳国人（13.04%）、联想（11.59%）、新华三（10.14%）、中国移动设计院（8.70%）、杭州平治信息（7.25%）。 表3：中国移动2022年至2023年扩展型皮站设备集采候选人 亮点二：5G小基站建设需求有望加速释放 5G已基本