2022年北美私募股权运营薪酬调查报告

PRIVATEEQUITYPRACTICE 2022 北美私人 股权经营专业薪酬调查 内容 来自作者的消息 欢迎来到我们的2022年北美私募股权运营专业薪酬调查。连同我们对私募股权投资专业人士的调查，本报告全面介绍了北美私募股权(PE)高管目前获得的薪酬。 交易活动处于创纪录水平。随着公司为其投资支付全价，运营专业人士面临着确保交易充分发挥其潜力的压力。我们看在这份报告中，为了吸引合适的人才，公司正在提高薪酬，提供更大的工作灵活性，并在寻找候选人时撒下广泛的网络。 我们希望您喜欢阅读这份调查，它仍然是同类调查中唯一的一份。一如既往，欢迎提出建议，因此请随时与我们或您的海德思哲代表联系，提出问题和意见。 致以最热烈的问候， 乔纳森·戈德斯坦 美洲私募股权业务区域管理合伙人 约翰·鲁比内蒂 伙伴 私募股权业务 关于保密 2021年北美私募股权运营专业薪酬调查是在匿名的基础上进行的；以下报告中没有包含与个别受访者或其雇主身份有关的数据。 致谢 作者要感谢 莫哈末阿沙兰和阿克沙特辛哈尔 以表彰他们对本报告的贡献。 方法 在2021年秋季进行的在线调查中，我们要在每个薪酬表中，我们报告了六个级别的私求参与者提供2019年、2020年和2021年募股权运营专业人士的平均基数、奖金和利的薪酬数据。收集的所有数据都是差。请注意均值可能受以下因素影响特别是由私募股权运营专业人士自行报告，并已汇总以高或低的数据点，尤其是当给定组中的受访评估薪酬方案的趋势，包括基本工资、奖金和附者数量很少时。带权益计划（carry）。附带利息是使用“在工作中携带美元”计算的，即186名参与者的回答包含在调查结果中。总套利参与的预期回报 在所有车辆中，基于在收取20%的车辆中实现2倍的净回报（高于门槛和收费后）演出费。例如，在一个5亿美元的基金中，有7个点(700bps)的套利（可能为100个），20%的套利将导致700万美元的套利美元在工作中（500X0.2X0.07=7）。表格中的所有补偿数字除非另有说明，否则图表以千美元为单位报告。 关于标题的注释 公司负责人（例如，管理合伙人、投资组 比普通合伙人级别低一级（例如，运营负责 虽然标题结构各不相同根据公司，我们分为受访者根据级别和责任分为六组。 合业务负责人等）：最高级别在公司。通常，虽然不是总是，创始人之一。 人、运营主管、投资组合运营总监、运营总监等） 普通合伙人级别（如运营合伙人、普通合伙人 副总裁：与投资组合密切合作，可能有董 、董事总经理等）：经证实的运营记录。经验 事会曝光或席位。 丰富的董事会成员。有时开投资委员会。 联系：最初级，入门级。大部分工作是研究和分析。高级或主管顾问:典型是的一个可以消耗个人5-50%时间的兼职角色。频繁地一家PE公司独有，尽管个人可能有其他非PE董事会关系和责任。 执行摘要 今年的调查包括对2021年北美私募股权活动的回顾、我们对运营专业人士主要招聘趋势的看法，以及对运营专业人士当前薪酬方案的深入探讨。 虽然这些数据来自2021年，但我们观察到薪酬增长比我们看到的更为显着 可见，甚至超出了这些数字。这一趋势正体现在所有私募股权头寸。 私募股权：大局（第7页） •私募股权在2021年是丰收的一年。GP完成了8,624笔交易，总交易额达1.2万亿美元，比之前的年度交易价值记录高出50%以上。11.2万亿美元 交易价值比2019年的上一个记录高出64%。 •美国私募股权退出活动打破了之前关闭的退出数量和总数的年度记录价值。2021年，PE公司退出1,731家美国公司合计企业价值8543亿美元。2 •筹款活动继续强劲，更大的资金正在促成更大的交易——但干粉水平也很高。2021年可能是迄今为止筹集资金的最佳年份，而2022年可能会更好。有限合伙人继续提高他们的私募市场配置，这一转变因预期从2022年开始公共股票回报率下降而得到加强。 操作专业人员：招聘趋势（第8页） •21%的高管认为自己是行业通才；最常见的专业类别是生命科学（17%）和工业（16% ）。 •通才也主导了职能专长的细分，占22% ，其次是销售(17%)和营销(15%)的重点领域。 •28%的人在之前的职位上担任过管理顾问 ，26%的人曾担任CEO。只有7%的人曾担任私募股权运营主管，只有27%的人之前曾受雇于其当前GP或投资顾问的投资组合公司。 运营专业人员：现金薪酬趋势（第 12页） •持有的现金补偿公司资产管理规模为101亿美元及以上的公司保持稳定。 •按公司AUM，补偿是在中档也很强31亿至100亿美元。 •从基金资产管理规模来看，51亿至100亿美元的现金薪酬略高于100亿美元以上的基金 。 •基本工资继续增加，但2021年报告的增加量小于2020年。 1PitchBook，2021年度美国PE细分，2022年1月， pitchbook.com。 2PitchBook，2021年度美国PE细分，2022年1月， pitchbook.com。 对薪酬趋势的一般观察(%) 增加减少无变化 基本奖金 2021 与 2020 年相 比 3 2020 与 2019 年相 比 5 2020 与 2019 6 444541 5350 53 报告2021年基本工资增加的受访者细分(%) 基本工资增长金额（美元，千） 报告增加的受访者细分2020奖金薪水（％） 金额奖金加薪（美元，千） $50或以下76 $51–$10011 $101–$1504 $151–$2003 超过200美元6 $50或以下40 $51–$10031 $101–$1509 $151–$2005 超过200美元15 非现金补偿（第20页） •绝大多数有资格获得附带权益的受访者认为它是按直线计划归属的。 •大多数受访者没有资格获得认股权证或期权 。但是，60%的高级或行政人员顾问和 35%的运营合作伙伴（那些低于 普通合伙人级别）有资格。平均认股权证参与度这两组是390万美元 和870万美元。 •与认股权证一样或者期权，大多数受访者表示没有资格直接参股。在那些这样做的人中，平均累积 直接参股最高在公司领导层（2800万美元 ），远远超过其他所有类别。 •几乎所有专业级别的绝大多数受访者都告诉我们他们有共同投资 权利。跟投权是基于基金业绩还是单笔交易 ，因资历而异，最高的基金-公司领导报告的基于参与（73%）和那些步骤 低于普通合伙人的水平（69%）。大多数副总裁、合伙人、 高级或执行顾问可以根据个别交易共同投资 。 在一个快速发展的行业中，公司正在寻找并支付更多的运营高管 PitchBook的2021年报告发现，2021年， GP共完成了8,624笔交易 交易价值为1.2万亿美元，比2019年创下的 上一个年度记录高出50%以上。3市场充斥着流动性和增加资本利得税的可能性一直在增加到了卖的势头。2021年，PE公司退出了1,731家美国公司，企业总价值为854.3美元十亿。4这些出口中的大多数都是大型的，由公私多重利差驱动。为了利用企业利益平衡现金和更高的估值，普通合伙人正在加紧退出时间表。他们还转向部分出售和资本重组，并将优质资产投入 所谓的延续基金，即现在已知的GP主导的二级基金。 2021年的筹款活动强劲——关闭了389只基金 ，总计301.3美元十亿。5全科医生已经能够迅速将资金投入工作并返回更多资金。更大的资金和创纪录的干粉水平导致了更大的交易。 鉴于该行业的状况，北美对运营主管的需求仍然非常强劲。 企业继续大量招聘人才主管、首席财务官（首席财务官）和投资组合运营负责人，我们看到了对引进具有数字专业知识的运营高管的浓厚兴趣。在就角色结构而言，PE公司是担任运营主管 3PitchBook，2021年度美国PE细分，2022年1月， pitchbook.com。 4PitchBook，2021年度美国PE细分，2022年1月， pitchbook.com。 5PitchBook，2021年度美国PE细分，2022年1月， pitchbook.com。 比以往任何时候都更加完整；他们越来越多地参与投资决策、制定交易主题和论文以及寻找交易。一些客户甚至期望运营专业人士的数量随着时间的推移与投资专业人士相匹配。 与运营主管一样不可或缺作用是，私募股权公司正在提供更多的地域灵活性。更多曾经想要他们的公司运营合作伙伴位于同一个办公室现在说正在运营只要愿意出差，合作伙伴就不必搬迁。 在过去的一年里，我们看到我们的客户对具有损益经验的C级人才的开放程度略有转变 ，即使他们之前没有PE 暴露。而不是只考虑以前经营过的专业人士高管经验，公司现在考虑到那些来自行业并且只是接触过私募股权的人，即使是在CEO级别。然而 ，它是 判断这是一个持久的转变还是出于考虑还为时过早具体到2021年的条件。 如何最好地补偿这些高管仍然是一个问题公司搏斗。LP-GP协议对公司如何可以非常严格 花钱或收取费用，并且很难适应操作合作伙伴进入该结构。一些公司通过他们的经营这些费用投资组合公司支付 运营主管，但是，可能很困难，因为它需要通过股东协议或特别许可获得许可。即便如此，对运营高管的薪酬仍然如此丰厚，以至于我们现在看到甚至向初级运营高管授予利差，这在传统上是很少见的。 我们还看到，新担任运营执行职务的高管获得的薪酬与之前曾担任该职务的高管相当。除了需要有竞争力的薪酬之外，这也是由于新进入该行业的高管经常留下股权这一事实推动的 当他们担任新角色时得到补偿。 展望未来，自从收集了这项调查后，我们观察到薪酬有所增加，甚至 除了这些数字，这是反映在所有PE头寸上。这随着激烈的交易竞争迫使运营主管的角色变得越来越重要私募股权公司支付更高他们的投资的倍数。 此外，根据我们的经验，私人股权公司仍然非常感兴趣 吸引多元化的运营高管。由于运营高管来自更广泛的背景，该人才库比投资专业职位的多元化候选人更大。我们希望 能够在未来的报告中更详细地报告这一角色的多样性。 运营高管的背景和角色结构 本报告涵盖了各个级别的私募股权运营专业人士的观点，涵盖了广泛的行业重点、职能专长、先前角色、雇主、职责、经验和教育。多年来，这份报告使我们能够跟踪运营专业人员角色的显着变化。 •以前受雇于全科医生的受访者比例再次下降至27%；它有过2013年达到60%的高位。6 •个体经营者减少到25%在我们2018 年的调查中，这一比例为34%。7 •对创造价值的重视越来越强烈 ： –虽然85%的运营专业人士表示，规划价值创造是他们2018年工作的关键部分，但这一比例在2021年跃升至94%。 –2014年，83%的人表示驱动价值-创造倡议是他们工作的一部分；2021年，89%的人这么说。 •56%的受访者表示他们的公司提供了明确的成为合伙人或董事总经理的途径。虽然这是多数，但百分比是 自我们2013年的调查以来没有变化。 受访者概况(%) 功 行业重点能专长 消费市场金融服务通才工业 生命科学 技术/软件教育能源其 他 财务通才人力资源精益/SCM/运营营销 销售技术其他 17 16 16 136533 21 17 15 13 1210 9 22 2 直接的先前角色 首席财务官 首席运营官或总裁部门首席执行官 管理顾问PE运营主管其他 曾受雇于现任GP/投资顾问的投资组合公司 26 227755 28 是否 2773 6乔纳森·戈德斯坦和威廉·布鲁斯，2014年运营主管 高管薪酬报告：调查分析，海德思哲，heidrick.com。7ĴonathanGoldstein和JohnRubinetti，2019 年北美私募股权 运营专业薪酬调查，海德思哲，heidrick.com。 受雇的运营高管和运营顾问的平均人数，按基金资产管理规模划分 平均营业数高管运营顾问的平均人数