2023年全球时尚与奢侈品私募股权和投资者调查报告

全球时尚与奢华私人 股票和投资者调查 2023 全球时尚与奢侈品私募股权和投资者调查2023 Contents 前言和Methodology3 钥匙外卖5 F&L的市场洞察与展望Industry9 并购交易监控202220 私募股权和投资者调查202329 词汇表和联系人56 2 前言和方法论 前言 尽管地缘政治和经济环境艰难，2022年F&L公司行业能够从持续的消费者行为正常化和消费者需求上升 。虽然利润率框架可能是2023年的关键决定因素，但供应链改善、能源价格放缓和原材料价格下跌等顺风因素可能抵消和推动该部门。 在这种情况下，经营或对F＆L行业感兴趣的全球投资者已经在其中期战略中考虑到了这种趋势，利用并购活动来更好地应对这些快速的市场变化。 为了分析和衡量市场趋势和对并购活动的预期，德勤准备推出第八版“全球时尚与奢侈品私募股权和投资者调查”。 3 全球时尚与奢侈品私募股权和投资者调查2023 方法和内容 该研究考虑了F＆L行业的十多个部门，其中三个是个人奢侈品。 F&L行业经营业绩 CONTENTS •各行业的销售和利润率表现 •宏观经济对奢侈品市场的影响及2023年各行业预期表现 •对未来一年奢侈品市场趋势和驱动因素的见解 并购交易MONITOR2022 •各F&L部门的并购交易规模 •目标公司简介 •投资者简介 •全球交易分析 私人股本和投资者调查2023 •F&L市场前景和宏观不确定性影响 •2022年的退出和投资策略 •投资者当前的F&L资产组合 部门覆盖个人奢侈品 市场分割 A A 手表和珠宝 价格点分析 消费者的感知 绝对 全球 地质范围 全球全球服装及配饰化妆品和香水 有抱负的 •公司年度 财务报告和介绍 •C级行业专家访谈 •德勤专业知识 主数据级别 •新闻和报道 来自主要媒体提供商 •投资者新闻稿 •公司新闻稿 主数据级别 •基于在线调查 计算机辅助网络访谈 (CAWI) •对私募股权基金最高管理层的采访 主数据级别 数据源 家具私人喷气机 汽车电动汽车 可访问 备注 •投资者的调查针对私募股权基金中的高级成员，他们对F&L行业有相当的了解酒店游轮Restaurants游艇 ashion 完整的次要数据 完整的主数据 4 关键要点 全球时尚与奢侈品私募股权和投资者调查2023 F&L行业经营业绩 COVID-19的影响和F&L行业的预期复苏 考虑到在奢侈品行业运营的110家公司，2021年全球市场的销售额近7300亿美元(其中36%属于PLG行业)。 整体行业呈现积极的历史趋势，PLG表现优于其他细分市场（+6.1%与 复合年增长率分别为15-21年）3.6%；同期边际利润也有所增加，PLG和其他细分市场分别提高了7.2个百分点和3.1个百分点的EBITDA利润率。 F&L公司在Covid19遭受重创后复苏，2021年与2020年相比表现良好。PLG的表现优于其他部门，销售额同比增长22.8%（PLG）和20.1%（其他）， 主要由服装和配饰部门推动，符合历史潮流。 同样考虑到边际利润，PLG在2021年表现更好，EBITDA利润率为28.7%，而其他细分市场为16.4%，受服装和配件（36%）推动；在其他细分市场中，游轮仍在遭受大流行影响的报告负边际。 关注去年业绩，2022年各行业销售额较上年均有增长 ，豪华酒店表现优于其他；边际方面，PLG显示 EBITDA利润率较 去年，而体验式细分市场几乎保持一致。 C级对主要市场趋势的见解影响F&L行业 奢侈品公司在2023年关注的主要趋势和战略包括： •在可持续发展和ESG方面的目标投资，以符合不断增加的ESG实践法规，并满足客户对更可持续项目的需求；从这个意义上讲，F＆L公司议程中最重要的关键投资涉及可持续产品和采购，循环经济模式和清洁技术 •投资转售平台或与此类平台建立合作伙伴关系，以延长产品的使用寿命并提高品牌在消费者中的相关性，以拥抱对二手和二手的日益增长的兴趣。此外，由于一些豪宅正在提高价格并收紧 分销(如劳力士和爱马仕)，购买奢侈品正成为人们的热门选择 投资于另类价值持有资产，二手作为买卖的好窗口 •数字化作为一种新的品牌激活形式，创造一种重新发明的优质体验，以及一种将客户群扩展到 更广泛的公众(NFT、加密货币、隐喻...) •F＆L公司一直在应对上升通过采用定价和价值链策略抵消成本增加，实现2021-2022年的通胀。 此外，投资供应链弹性以及自动化和供应链技术是公司避免未来风险的首要议程，主要关注本地化生产 6 关键要点 并购交易监控2022 2022年全球并购交易概述 时尚和奢侈品行业在2021年反弹，在2022年上半年，个人奢侈品交易下降(-30笔交易比2021年),服装及配件(占总数的26%)略有下降,-11笔交易,其次是化妆品,其次是化妆品。 &香水（占总数的10%），在2022显示交易数量减少 （-34），而手表和珠宝（占总数的7%） +15. 并购交易量凸显了酒店（+16），家具（+9），餐厅（ +8），私人 与2021年相比，喷气机（+4），汽车（+2）和邮轮（ +1）细分市场略有下降（-2）。 最大的交易记录在汽车行业，平均价值为29.63亿美元，而PLG的平均交易价值在2022年增长至10.47亿美元。另一方面，F＆L的平均交易价值下降至5.64亿美元。 欧洲的时尚与奢侈品交易增幅最高（+25），而北美的降幅最高（-12）。 2022年与2021年相比，时尚行业的IPO减少了12次。在去年的繁荣之后，由于宏观经济和地缘政治条件的恶化，IPO经历了F＆L行业的3笔交易的低迷。 2022年的热门交易 2022年，交易由化妆品和香水，汽车，服装和配件以及私人喷气机行业推动： •RoyalDSMN.V.的FirmenichSA（100％约206亿美元） •博士。h.c.F.保时捷股份公司，上市（约108亿美元，占25％） •雅诗兰黛公司的汤姆·福特国际（约29亿美元 ，100%） •HorizonAcquisitionCorpII的FlexjetLLC（约26亿美元 ，占100％） 并购的特点和策略 在完成的并购交易中，竞标者数量最多的是金融投资者（51％），与2021年相比减少了＃15，而战略投资者占总竞标者的49％，显示＃23的交易数量增加。 此外，大多数收购都是通过收购和合并进行的（分别占总数的38％和44％）。 7 全球时尚与奢侈品私募股权和投资者调查2023 2023年私募股权和投资者调查 从投资者的角度来看，大流行后的复苏 通过其私募股权调查，德勤专注于了解投资者对未来几年F&L市场潜在增长的看法。在大流行的影响之后，全球 背景已经有了新的因素，如作为宏观经济的不确定性，通货膨胀上升和俄罗斯-乌克兰冲突。这些因素影响包括奢侈品在内的许多行业，特别是增长前景和边际。尽管设置困难，投资者仍在预测奢侈品行业的增长趋势，尤其是PLG，最值得注意的是酒店是未来3年增长最快的类别（每年10％） 。相反，他们预计汽车和其他奢侈品行业将出现负面表现 。从区域来看，投资者预计亚洲和中东等新兴经济体的增长将占主导地位，而欧洲和北美预计将分别显示低增长和温和增长。公司采取的行动。 例如，向电子商务销售渠道的转变将继续是重要的驱动力 ，但现在的注意力越来越倾向于成本结构，以保持利润率 。 2023年投资战略 2023年，投资者对F&L资产的情绪是喜忧参半，但仍然是积极的，80%的受访者至少可能投资于该行业，而20% 可能不投资或根本不投资。投资者感兴趣的是化妆品和香水(63%)、服装和配件制造(50%)、家具(50%)和手表和珠宝(33%)。正如前一年已经确认的那样，个人奢侈品仍然是对投资者最具吸引力的行业。 F＆L投资组合公司采用了国际化，新产品类别开发和ESG创新等增长战略来继续发展业务。三分之二的投资者（66％）希望投资于小型公司，其中31％对中型公司感兴趣。66%(最后为42%年）的投资者预测新投资的内部收益率从21％到30％不等，而预期强劲回报（IRR高于30％）的受访者则从16％下降到7％。 8 市场洞察力和前景 F&L行业 市场见解：2021年德勤时尚与奢侈品小组 46% 17% 时尚与奢侈品行业的业务绩效分析是在110家公司的小组中进行的，在2021财年总计近730亿美元的销售额（约占全球奢侈品市场的50％）。 服装及配饰 手表和珠宝 化妆品和香水 145 66 3% 54 个人奢侈品 26玩家 10玩家 144B$ Tot。 6 53.8B$ 玩家 42 玩家 Tot。 Sales 65.6B$ 按地 区销售 Sales 按地区 销售 Tot.Sales 36%营业额 按地区 销售 豪华轿车 415 13% 豪华酒店 21 6% 13% 私人喷气机 15 16% 其他奢侈品行业 13 玩家 5 20.7B$ 玩家 2 14.7B$ 玩家 415B$ Tot。 Sales 按地区销售 Tot.Sales 按地区销售 Tot.Sales 按地区销售 豪华游轮 0.4 家具 3 6 41% 游艇 1%9 68玩家 64%营业额 玩家 13 玩家 0.4 B$Sales 32 9.2B$ 玩家 Tot。 6.0B$ Tot。 按地区 销售 Sales 按地区 销售 Tot.Sales 按地区 销售 德勤F&L面板: 110玩家 ~730B$ 营业额 50% 84% 81% 52% 84% 16% 44% 39% 81% 87% 18% 顶级玩家地图FY2021 世界其他地区北美 Europe 注：按年度汇率报告的价值|来源：公司财务报告和Orbis数据的详细说明 10 市场洞察：2015-21年销售业绩 PLG和其他奢侈品细分市场在销售和边缘化方面都在增长，PLG表现更好（15-21年销售额复合年增长率为6.1%，EBITDA利润率为7.2%）。Covid19受到打击后 ，整个行业正在复苏，PLG和其他奢侈品细分市场同比增长22.8%，20-21年增长20.1%。 2015-21F&L销售指数演变 （2015年销售指数=100，百分比） 143 128 123 114 116 103 复合年增长率 YoY 2015-21 2020-21 +6.1% +22.8% +3.6% +20.1% 150 140 130 120 110 100 个人奢侈品其他奢侈品行业 90 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Deltap.p.2015-21 Deltap.p2020-21 EBITDA%21.5% 21.3% 22.1% 23.1% 25.3% 22.8% 28.7% +7.2 +5.9 EBITDA%13.2% 15.0% 15.1% 14.5% 12.9% 12.1% 16.4% +3.1 +4.3 PLG 其他Lux 注：按年度汇率报告的价值|来源：公司财务报告和Orbis数据 11 市场见解：2020年与2021年的业务表现 与其他奢侈品行业相比，PLG在过去一年中增长更多（20-21年同比增长22.8%对增长20.1%）；增长最快的行业是酒店，其次是家具和服装及配件。 平均销售额同比增长20-21 平均其他 豪华部门 +20.1% 33.6% 27.1% 22.5% 20.2% 10.4% 8.0% -54.0% 家具 汽车 私人喷气机 游艇 酒店 游轮 个人奢侈品 其他奢侈品行业 服装&手表&化妆品&配件珠宝香料 15.8% 25.8% 平均个人奢侈品 +22.8% （百分比） 平均值。 F&L202121.0% 注：按年度汇率报告的价值|来源：公司财务报告和Orbis数据的详细说明 12 市场见解：2021年盈利能力表现 2021年奢侈品行业的平均E