【金属期货】日报-2022-08-03

【有色金属】市场情绪谨慎，铜价承压小幅下行 李全冲 摘要： 今日宏观市场情绪仍偏谨慎，美联储官员鹰派言论提振美指大涨，令铜铝承压。铜基本面来看，现货低库存叠加再生铜供应紧张支撑铜价，但进口铜流入打压现货升水，电网基建投资加快，提振电缆消费，但房地产市场持续疲软，终端消费不及往年同期水平，难以对铜价形成有力支撑。铝方面，国内电解铝产能持续回升，下游消费力度减弱，本周电解铝库存继续小幅累库，令铝价承压。但能源短缺导致海外电解铝供应紧张对铝价仍有一定支撑。 今日沪铜小幅震荡下行，沪铝震荡收涨。截至8月3日收盘，沪铜主力CU2209合约收报59780元/吨，跌470元/吨，跌幅0.78%。国际铜主力BC2210合约收报52910元/吨，跌390元/吨，跌幅0.73%。沪铝主力AL2209合约收报18250元/吨，涨180元/吨，涨幅1.00%。 消息面，三位美联储决策者周二表示，他们及其同僚仍坚定不移、“团结一致”地致力于升息至能够更明显地抑制经济活动的水平，使通胀率从1980年代以来的最高水平降下来。鹰派言论令隔夜美元指数大涨，铜铝价格承压。 铜现货市场方面，8月3日，SMM上海电解铜现货对当月合约报于升水60~升水100元/吨，均价80元/吨，较前一日下滑160元/吨。今日现货市场升水呈现塌陷状态，主要由于进口货源持续流入国内市场，且前期BACK400元/吨左右买现抛期货的持货商纷纷甩货换现，市场恐慌情绪下升水腰斩。另外，据SMM调研，本周市场再生铜货源仍偏少，且成交价格较高，下游的利废企业采购不易，尤其是废铜制杆企业，普遍存在原料不足的情况，行业开工率保持较低水平。 铝现货市场方面，8月3日，整体现货市场交易清淡，下游均是刚需拿货，且后期华东与中原地区均有到货，对市场现货更形成压力。今日盘面略有走强，SMMA00铝价较沪铝2208合约贴水30元/吨，贴水区间较昨日扩大10元/吨，无锡地区现货成交基本在贴水20-30元/吨，中原巩义地区，现货贴水平均50元/吨，但市场成交不佳，维持刚需为主。 综合来看，今日宏观市场情绪仍偏谨慎，美联储官员鹰派言论提振美指大涨，令铜铝承压。铜基本面来看，现货低库存叠加再生铜供应紧张支撑铜价，但进口铜流入打压现货升水，电网基建投资加快，提振电缆消费，但房地产市场持续疲软，终端消费不及往年同期水平，难以对铜价形成有力支撑。铝方面，国内电解铝产能持续回升，下游消费力度减弱，本周电解铝库存继续小幅累库，令铝价承压。但能源短缺导致海外电解铝供应紧张对铝价仍有一定支撑。 【黑色金属】制造业未来用钢需求有望改善 摘要： 随着前期稳增长政策发力，地方政府债发行加速，基建投资或将逐渐发力，与之明显相关的钢结构行业明显出现边际改善的现象，但工程机械、家电和汽车等行业，恢复力度仍不及预期，但随着国内疫情逐渐得到控制，制造业用钢企业或将逐渐恢复，制造业用钢需求也仍有回升空间，预计下半年制造业用钢需求好于上半年。 今日黑色系各品种主力合约走势分化。具体来看，截至2022年8月3日收盘，螺纹钢期货主力合约RB2210收报4063元/吨，跌1元/吨，跌幅0.02%；铁矿石期货主力合约I2209收报786.5元/吨，跌6.5元/吨，跌幅0.82%。 近期上海钢联针对制造业用表现情况进行调研，结果显示截至7月末，钢结构行业样本企业原料库存月环比增加1.75%，原料可用天数环比下降4.64%，原料日耗速度加快，8月份较7月份的新增订单情况环比小幅上扬，同比表现仍是处于相对弱势。工程机械行业方面，截止7月末，调研了解到机械行业样本企业原料库存月环比增加5.98%，原料日耗环比增加19.53%，工程机械行业整体8月订单量较7月份上涨的仅有14家，其他均为持平与减少，接单量仍呈现较为低迷的状态。从去年同期来看整体的增加量仍占不足三成，多数商家仍是持平与收窄的。家电行业方面，截止7月末，调研了解到家电行业样本企业原料库存月环比上涨1.12%，原料可用天数月环比下降9.15%，8月份较7月份的新增订单情况环比增幅表现尚可，家电行业盈利表现同比呈增长态势，同期订单对比状态稍显不佳。汽车行业方面，汽车行业样本企业原料库存月环比下降1.61%，原料日耗月环比下跌8.71%。 综上，从近期上海钢联调研结果来看，钢结构行业原料库存消耗加快，新订单环比小幅上升，表明钢结构行业项目整体运行良好，用钢需求有望改善；机械和家电行业，原料库存日耗增加，但新订单数量整体表现平平，表明机械行业用钢需求仍在低位；汽车行业，原料日耗月环比回落，库存环比下降，表明目前汽车行业生产依旧偏谨慎，整体用钢需求仍难言乐观。整体制造业来看，随着前期稳增长政策发力，地方政府债发行加速，基建投资或将逐渐发力，与之明显相关的钢结构行业明显出现边际改善的现象，但工程机械、家电和汽车等行业，恢复力度仍不及预期，但随着国内疫情逐渐得到控制，制造业用钢企业或将逐渐恢复，制造业用钢需求也仍有回升空间，预计下半年制造业用钢需求好于上半年。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688