【金属期货】日报-2023-01-17

【有色金属】基本面支撑减弱，沪铝预计上行空间有限 摘要： 李全冲 中国四季度GDP好于预期，但12月工业增加值、固定资产投资同比增速回落，销售同比维持下降，国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。宏观利好情绪释放，叠加春节假期临近，节日氛围更加浓郁，预计市场投资情绪趋谨慎。基本面来看，节前最后一周交易日，市场交易步入清淡，下游需求走弱，铜铝均进入累库模式，基本面支撑减弱。 今日沪铜小幅震荡收跌，沪铝继续震荡上行。截至1月17日收盘，沪铜主力CU2303合约收报68400元/吨，跌240元/吨，跌幅0.35%。国际铜主力BC2303合约收报61200元/吨，跌450元/吨，跌幅0.73%。沪铝主力AL2303合约收报18615元/吨，涨110元/吨，跌幅0.59%。 国家统计局1月17日发布数据显示，2022年全年国内生产总值1210207亿元，按不变价格计算，比上年增长3.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%，四季度增长2.9%。从环比看，四季度国内生产总值与三季度持平。工业生产持续发展，全年全国规模以上工业增加值比上年增长3.6%。12月份，规模以上工业增加值同比增长1.3%，环比增长0.06%。市场销售规模基本稳定，全年社会消费品零售总额439733亿元，比上年下降0.2%。12月份，社会消费品零售总额同比下降1.8%，降幅比上月收窄4.1个百分点；环比下降0.14%。固定资产投资平稳增长，全年全国固定资产投资(不含农户)572138亿元，比上年增长5.1%。分领域看，基础设施投资增长9.4%，制造业投资增长9.1%。12月份，固定资产投资(不含农户)环比增长0.49%。 2022年，全国房地产开发投资132895亿元，比上年下降10.0%。房屋新开工面积120587万平方米，下降39.4%。房屋竣工面积86222万平方米，下降15.0%。商品房销售面积135837万平方米，下降24.3%。从12月单月来看，房地产开发投资同环比均下降，而房屋竣工面积和房屋销售面积在12月份环比回升，这个与往年年底逻辑一致，但同比大幅不及往年同期水平。房地产市场持续下滑，需求持续疲软，拖累铜铝消费。今年春节假期较早，叠加终端需求疲软，企业订单不足，加工企业放假整体早于往年，导致需求提前进入淡季，铜铝自12月下旬即进入累库周期。 整体来看，中国四季度GDP好于预期，但12月工业增加值、固定资产投资同比增速回落，销售同比维持下降，国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。宏观利好情绪释放，叠加春节假期临近，节日氛围更加浓郁，预计市场投资情绪趋谨慎。基本面来看，节前最后一周交易日，市场交易步入清淡，下游需求走弱，铜铝均进入累库模式，基本面支撑减弱。 【黑色金属】十二月份地产投资降幅扩大 摘要： 2022年全年地产投资降速再次扩大，表明地产行业整体景气程度仍不理想。从分项数据来看，地产资金到位降幅扩大，但降速有所放缓，表明地产行业资金面仍处于寒冬。从施工端数据来看，新开工面积仍旧处于两位数的下降幅度中，整体地产开工仍旧低迷，进而影响地产行业用钢需求。短期来看，岁末年终临近，地产工地施工逐渐停工，预计短期地产行业用钢需求仍处于低位波动，中长期来看，2022年底稳地产、稳增长政策频发，地产行业未来用钢需求仍旧可期。 今日黑色系各品种主力合约价格震荡。具体来看，截至2023年1月17日收盘，螺纹钢期货主力合约收报4119元/吨，涨7元/吨，涨幅0.17%；铁矿石期货主力合约收报835.5元/吨，跌11元/吨，跌幅1.30%。 国家统计局1月17日消息显示，2022年，全国房地产开发投资132895亿元，比上年下降10.0%；其中，住宅投资100646亿元，下降9.5%。2022年，房地产开发企业房屋施工面积904999万平方米，比上年下降7.2%。其中，住宅施工面积639696万平方米，下降7.3%。房屋新开工面积120587万平方米，下降39.4%。其中，住宅新开工面积88135万平方米，下降39.8%。房屋竣工面积86222万平方米，下降15.0%。其中，住宅竣工面积62539万平方米，下降14.3%。2022年，商品房销售面积135837万平方米，比上年下降24.3%，其中住宅销售面积下降26.8%。商品房销售额133308亿元，下 降26.7%，其中住宅销售额下降28.3%。2022年末，商品房待售面积56366万平方米，比上年增长10.5%。其中，住宅待售面积增长18.4%。 2022年，房地产开发企业到位资金148979亿元，比上年下降25.9%。其中，国内贷款17388亿元，下降25.4%；利用外资78亿元，下降27.4%；自筹资金52940亿元，下降19.1%；定金及预收款49289亿元，下降33.3%；个人按揭贷款23815亿元，下降26.5%。 从数据来看，2022年全年地产投资降速再次扩大，表明地产行业整体景气程度仍不理想。从分项数据来看，地产资金到位降幅扩大，但降速有所放缓，表明地产行业资金面仍处于寒冬。从施工端数据来看，新开工面积仍旧处于两位数的下降幅度中，整体地产开工仍旧低迷，进而影响地产行业用钢需求。短期来看，岁末年终临近，地产工地施工逐渐停工，预计短期地产行业用钢需求仍处于低位波动，中长期来看，2022年底稳地产、稳增长政策频发，地产行业未来用钢需求仍旧可期。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547