炉料日评：利润修复高炉复产，补库逻辑支撑炉料价格

炉料日评20220803：利润修复高炉复产，补库逻辑支撑炉料价格 2022-08-02 2022-08-01 2022-07-26 较昨日变化 较上周变化 焦炭 现货价格 天津港一级冶金焦:平仓价 2510 2510 2710 0 -200 吕梁一级冶金焦:�厂价 2300 2300 2500 0 -200 天津港准一级冶金焦:平仓价 2410 2410 2610 0 -200 收盘价日盘 J01收盘价 2787.5 2733 2526 54.5 261.5 J05收盘价 2613.5 2573 2452 40.5 161.5 J09收盘价 2955.5 2915 2675.5 40.5 280 基差价差 J01基差 -302.96 -183.46 229.72 -119.50 -532.69 J05基差 -128.96 -23.46 303.72 -105.50 -432.69 J09基差 -470.96 -365.46 80.22 -105.50 -551.19 现货利润元/吨 一级焦利润 -431.38 -431.38 -490.23 0 58.852 一级焦利润率 -14.67% -14.67% -15.32% 0.00% 0.65% 二级焦利润 -2856.90 -2856.90 -3062.95 0 206.052 二级焦利润率 -100.00% -100.00% -100.00% 0.00% 0.00% 2022-08-02 2022-08-01 2022-07-26 较昨日变化 较上周变化 焦煤 国产煤价格 唐山主焦煤:汇总价格 2615 2615 2615 0 0 柳林主焦煤:汇总价格 2200 2200 2550 0 -350 进口煤价格 天津港蒙古主焦煤：库提价 2190 2190 2210 0 -20 天津港澳大利亚主焦煤：库提价 2100 2100 2250 0 -150 收盘价日盘 JM01收盘价 2005 1927 1789 78 216 JM05收盘价 1733 1675.5 1575 57.5 158 JM09收盘价 2256.5 2162.5 1977.5 94 279 基差价差 JM01基差 185 263 751 -78 -566 JM05基差 457 514.5 965 -57.5 -508 JM09基差 -66.5 27.5 562.5 -94 -629 铁矿石 2022/8/2 2022/8/1 2022/7/26 较昨日变化 较上周变化 进口矿价格元/湿吨 青岛港卡粉 910 904 855 6.00 55.00 青岛港PB粉 797 790 751 7.00 46.00 青岛港超特粉 669 665 623 4.00 46.00 青岛港PB块 920 916 853 4.00 67.00 青岛港PB粉折盘面 871 864 821 7.61 50.00 国内矿价格元/ 吨 迁安球团矿 1050 1050 1020 0.00 30.00 唐山铁精粉 923 923 858 0.00 65.00 收盘价日盘 I01合约收盘价 736 723 695 13.00 40.50 I05合约收盘价 719 709 682 10.00 37.00 I09合约收盘价 807 787 749 20.00 58.50 基差价差 I01合约基差 136 141 126 -5.39 9.50 I05合约基差 152 155 139 -2.39 13.00 I09合约基差 64 77 73 -12.39 -8.50 曹妃甸港口 澳大利亚PB粉 804 799 753 5.00 51.00 澳大利亚纽曼粉 815 810 763 5.00 52.00 卡拉加斯粉 923 923 894 0.00 29.00 金布巴粉 771 773 723 -2.00 48.00 小结 工信部办公厅开展2022年工业节能监察工作，对钢铁、石化化工、建材、有色金属冶炼等行业企业开展强制性单位产品能耗限额标准执行情况专项监察。8月2日，Mysteel样本企业无新增检修高炉，无高炉复产信息；新增1座容积80吨电弧炉复产；新增2条轧线复产。周二，旧金山联储主席戴利表示，美联储远未完成加息，仍有很多抗击通胀的工作要做。芝加哥联储主席埃文斯称，在看到通胀回落前，美联储不会“松开脚踏板”，他预计央行将在9月加息至少50个基点。克利夫兰联储主席梅斯特认为，在美联储结束加息周期之前，还需要几个月的数据来证明通胀已经见顶。国家发改委召开上半年发展改革形势通报会强调，要推动稳增长各项政策效应加快释放，充分发挥投资关键作用，加快政策性开发性金融工具资金投放并尽快形成实物工作量。促进重点领域消费加快恢复，大力提升能源供应保障能力，保持产业链供应链安全稳定，稳步推动经济社会发展全面绿色转型，做好重要民生商品保供稳价，保持经济社会大局稳定，保持经济运行在合理区间，努力争取全年经济发展达到较好水平。下游钢结构行业整体需求回暖，致使资源采购量得到相应提升，8月份较7月份新增订单环比增长5.32%；机械行业目前发展速率尚可，但整体承压依旧，8月新增订单状况降幅收窄8.2%；家电行业受房企市场拖累，整体下游需求量部分下滑，叠加人均可支配收入同比下滑6.1个百分点，备货及生产发展态势表现一般，8月份环比新增订单表现增幅为10%；汽车行业下游消费逐步好转，市场用钢量得到提升，8月较7月份新增订单环比增5.13%。7月25日-7月31日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1188.2万吨，环比上周增42.10万吨。铁矿：2日，全国主港铁矿石成交70.00万吨，环比增6.1%。现货市场小幅上涨，市场交投氛围尚可，贸易商报价积极性较高，钢厂按需补库为主。澳巴发运有所回升，国内矿山开工率恢复，国内到港量增加，但供给端受前期发运高位影响逐步减弱。上周钢厂铁水日均产量213.58万吨，减前期减少5.66万吨，港口库存继续累库，成材供减需增，且库存同比降幅较大，成材利润有所修复，已有高炉开始复产，对铁矿有补库预期，短期内复产预期为驱动主线，关注复产逻辑能否持续，预计盘面震荡偏强。焦炭：2日焦炭市场稳中较强运行，宁夏大型焦企对焦炭销售价格再次上调100元/吨，8月2日起执行。焦企开工率一般，基本保持之前限产水平，但�货较前期有所好转，库存呈下降趋势，随着下游价格好转部分焦企有提涨预期，整体情绪有所好转。钢厂方面，对焦炭的需求向好，个别钢厂开始小幅补库，且钢材价格持续上涨，成品库存下降，钢厂有一定复产预期，部分钢厂已落实复产。上周成材继续维持供减需增，且成材库存同比走低，目前焦炭盘面升水港口贸易仓单一轮提涨，升水工厂平仓仓单两轮提涨，成材情绪已确定性改善，但钢厂利润是否能够接受焦炭未来两轮提涨尚不确定，建议观望，焦炭盘面价格震荡运行。焦煤：1日国内炼焦煤市场暂稳运行。市场方面，钢材价格上涨带动市场情绪回暖，焦钢企业对炼焦煤采购量开始提升，线上竞拍除个别煤种流拍外，其他煤种成交价较上期均有小幅上涨，市场看降情绪减弱，部分煤种报价或有小幅上涨预期。价格方面，山西吕梁高硫瘦煤执行价格1400元/吨，中硫瘦煤执行价格1750元/吨；晋中低硫主焦原煤成交价719元/吨，忻州气精煤现汇含税价1360元/吨。下游焦企利润不佳，主动减产导致焦煤需求减少，采购意愿减弱，低库存下上下游库存分化，矿山、洗煤厂、港口库存积累，焦化厂库存下滑，介休仓单成本回升至2095元/吨，长期看供给端产能充足，焦煤供需将逐步走向宽松，高炉复产补库行为将支撑价格，考虑到盘面升水，建议观望，预计盘面价格短期震荡运行。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明�处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 曹晟F3080269联系电话：010-82292685