期市晨报：金银价格受阻于60日均线，预计短线将修正性反弹，建议谨慎看多。

金信期货[日刊] 2022年8月3日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 摘要：金银价格受阻于60日均线，预计短线将修正性反弹，建议谨慎看多。 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 焦煤（jm2209） 2050-2256 震荡反弹 观望 焦炭（j2209） 2720-2940 震荡反弹 逢高短空 铁矿（i2209） 700-850 反弹 日内操作 螺纹（rb2210） 3930-4200 反弹 日内操作 玻璃（FG2209） 1370-1600 震荡反弹 观望 纯碱（SA2209） 2450-2750 宽幅震荡 日内操作 沥青（BU2209） 3660-4760 震荡 高抛低吸 甲醇（MA2209） 2350-2700 震荡 高抛低吸 PTA（TA2209） 4600-7200 空头 空单持有 棕榈油（p2209） 7500-9000 震荡运行 谨慎观望 豆油（y2209） 9000-10800 震荡运行 谨慎观望 豆粕（m2209） 3850-4100 震荡运行 谨慎观望 一、宏观：市场避险情绪占主导，风险资产大幅走弱 昨日市场避险情绪占主导，债市小幅上涨，股市大幅走弱，三大指数大幅低开后震荡，中国大陆及香港股市都大幅走弱。地缘政治不确定性下股市先定价负面，风险资产走弱，但大概率是一次性冲击，短期避险资产受到一定支撑。而月初干扰因素有限下资金面持续宽松，银行间市场流动性更显充沛，周二资金价格延续下行，隔夜回购加权利率降至1.07%附近，国有和股份制银行一年期同业存单（NCD）发行报价也再刷逾两年新低。 宏观政策方面，国家发改委召开上半年发展改革形势通报会，强调坚决落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，坚持稳字当头、稳中求进。推动稳增长各项政策效应加快释放，充分发挥投资关键作用，更好发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，切实加大力度做好项目前期工作，加快政策性开发性金融工具资金投放并尽快形成实物工作量。稳步推动经济社会发展全面绿色转型，做好重要民生商品保供稳价，保持经济社会大局稳定，保持经济运行在合理区间，努力争取全年经济发展达到较好水平。 目前看，海外关注经济衰退风险，经济先行指标减速较快下硬着陆风险加大，美国加息节奏或将有所放缓，美债收益率见顶回落。国内经济弱复苏区间不变，但地产风险压低经济修复斜率，居民和房企预期走弱仍是核心矛盾，叠加国内疫情反弹，经济小复苏挑战加大。728政治局会议强调经济保“底线”，就业和通胀基本稳定是经济合理增速的内涵，房地产“保交楼”，短期内可能不会加大刺激力度以及出台新的刺激性政策，政策重心是稳内需，专项债+政策性金融发力加码基建投资。股市仍处于休整期，但相对性价比占优，债市定价经济目标淡化，仍可把握小机会，不过2.65-2.7%是十年国债强阻力区域，后续可能仍偏震荡。 请务必阅读正文之后的重要声明 二、股指：地缘政治升温打压市场情绪，预计短期A股将弱势震荡 指数方面，周二A股放量下跌，四大股指集体收跌，小盘股表现较差。板块方面，采掘、农林牧渔和军工板块领涨，而长成风格表现不佳。沪深两市成交额11811亿元，环比增加，北向资金净卖出23亿元。升贴水方面，四大股指期货贴水缩窄。 外盘方面，隔夜多位美联储官员重申加息周期远未结束，欧美股债双杀，美国三大股指全线收跌，美元指数上涨，美国国债收益率全线上升。澳洲联储加息50个基点至1.85%，为连续第3次加息50个基点。 盘面上，海外紧缩预期和地缘政治升温对A股市场形成持续的负面扰动，全球制造业数据不佳，台海地缘政治升温，中美关系趋于紧张，国内市场情绪转弱，北向资金流出加大A股下行压力。 总体来看，短期海内外经济复苏反复，市场对基本面下滑预期强化，地缘政治升温打压市场情绪，预计短期A股将弱势震荡，后续等待情绪释放后的反弹机会。（观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 三、贵金属：预计短线金银价格将修正性反弹，建议谨慎看多 隔夜美元指数反弹，贵金属价格回落，COMEX黄金期货下滑至1772美元/盎司附近，COMEX白银期货失守20.0美元/盎司关口。夜盘沪金下跌0.52%，沪银下跌0.98%。持仓上，周二iShares白银ETF持仓减少16.38吨至15136.03吨。 短期来看，美联储官员鹰派发言带动美元指数和美债收益率双双走高，贵金属价格承压回落。中期来看，美联储紧缩步伐将在通胀压力和衰退风险之间平衡，后续紧缩步伐放缓将是大概率事件，而全球其他央行加速紧缩，欧洲及其它国家央行货币政策紧缩将进一步加快，美债收益率和美元指数偏向震荡下行。技术上金银价格受阻于60日均线，预计短线金银价格将修正性反弹，建议谨慎看多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税）1475（+25） 蒙5#精煤（出厂含税）1740（-30） 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2100（-） 灵石肥煤（出厂含税）1900（-） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2615（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税） 2220（+150） 乌海1/3焦煤（出厂含税）1900（-） 临沂气煤（出厂含税）1780（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2209 2050附近 2256附近 震荡反弹 观望 第二支撑 第二压力 1856附近 2520附近 焦煤2209合约夜盘收涨1.37%报2224.5。焦煤竞拍市场快速回暖，竞拍好转明显，少量流拍加溢价回升，贸易商、洗煤厂开始拿货，投机需求回归。蒙煤方面，288口岸维持正常通车，近期受天气、疫情影响通车量压在500车上下，市场回暖贸易商小幅探涨。需求方面，焦钢企业仍未实际走出亏损威胁，低库存谨慎采购策略延续。目前焦煤供应仍偏宽松，尚有大量上游库存亟待消化，而需求侧焦企未真正走出亏损状态则刚需难回，投机需求前期受伤也需要时间缓和，高供应而需求边际修复力度不足导致焦煤议价能力不强，价格整体企稳反弹或将滞后与焦炭，观望为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦炭现货市场报价 日照港准一级（出库）2610（+60） 山西准一级 2140（-） 唐山准一级 2320（-） 山东准一级 2300（-） 福州港准一级2470（-） 阳江港准一级 2480（-） 防城港准一级 2475（-） 出口一级FOB/$ 440（-10） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦炭2209 2720附近 2940附近 震荡反弹 逢高短空 第二支撑 第二压力 2480附近 3000附近 焦炭2209合约夜盘收跌0.6%报2927。焦企尝试开启首轮提涨。目前利润表现较差焦企开工意愿不高，大幅减产也没有形成较大的库存压力，随情绪回暖部分焦企惜售。钢厂方面，成材价格企稳回升叠加成本下移，钢厂利润修复，价格进一步上涨将强化产业阔利润与复工预期，则焦炭生产刚需与补库需求同步提升。贸易商、期现资金入场拿货分流货源，导致低供应、低库存格局下钢厂补库难度加大。综合来看，在下游各环节集中补库的逻辑下，焦企议价能力正在逐步提升，焦化利润有望通过煤稳价涨的方式修复，两轮提涨的基础已经打下，第三轮之后则需要关注终端需求的承载能力，短期反弹趋势未改但短期升水2轮以上则会见到压力。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 金布巴粉 879.17 14.00 超特粉 907.06 (2.17) 基差 72.17 (6.00) 前一日基差 78.17 数据来源：Wind，优财研究院铁矿夜盘震荡走低，昨日涨幅基本被吞。目前钢厂利润仍处于亏损区间，各地钢厂仍在检修期，铁水 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2209 700附近 850附近 反弹 日内操作 第二支撑 第二压力 650附近 950附近 产量出现明显下滑。钢厂近期采购明显放缓，铁矿港口库存持续累积，未来关注钢厂是否会陆续复产。力拓置换产能投产后，铁矿近期供应同比有小幅抬升，海外钢材价格与产量维持弱势震荡。目前距离主力合约进入交割期愈发临近，铁矿期货上行收复贴水的逻辑开始显现。操作建议轻仓日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 天津螺纹 4110 (20) 上海螺纹 4120 (20) 螺纹基差 46 (31) 上海热卷 4030 0 热卷基差 -23 (11) 数据来源：Wind，优财研究院螺纹夜盘无序波动增多。随着黑色板块企稳，现货市场中投机需求有所释放，带动本周库存下降加速。 目前钢厂利润有所修复，未来需关注钢厂复产的持续性与数量。短期看螺纹近期产量下降较多，因此需求虽然不济，但库存仍在下降，呈现出供需两弱的状况。外媒报道高层意愿借贷2000亿元给商业银行，希望 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2210 3930附近 4200附近 反弹 日内操作 第二支撑 第二压力 3600附近 4400附近 银行能够贷款1万亿为地产烂尾护航。操作建议日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 玻璃纯碱现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 湖北三峡 1580 0 沙河 1540 0 重碱沙河交割库 2950 0 重碱华中交割库 2950 0 数据来源：隆众资讯，优财研究院玻璃：玻璃夜盘冲高回落。华北沙河市场成交尚可，经销商价格十分灵活。华东市场整体产销变动不 大，价格持稳运行。华中市场部分厂家产销较前期稍有好转，个别厂家价格提涨20元/吨，下游观望情绪浓厚。华南区域企业基本维稳操作，月初产销参差不齐，除少数企业可至平衡及以上外，多说企业产销一般，下游采购谨慎。西南地区产销情况表现一般，且疫情尚未好转，市场成交重心下移，需求持续偏弱下，市场价格继续下行。策略建议保持观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 玻璃2209 1370附近 1600附近 震荡反弹 观望 第二支撑 第二压力 1300附近 1800附近 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 纯碱2209 2450附近 2750附近 宽幅震荡 日内操作 第二支撑 第二压力 2300附近 3000附近 纯碱：纯碱夜盘剧烈波动，重心下移。国内纯碱市场整体走势一般，价格稳中有降，企业多执行一单一议，按量定价，实单成交趋于灵活。下游需求表现平淡，轻质纯碱下游厂家延续疲软态势，重质纯碱下游浮法玻璃企业维持刚需采购，需求端对纯碱价格暂无利好提振。此外，市场情绪偏弱导致纯碱现货价格难以上行，维持震荡偏弱局面。策略建议日内操作为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 西北 4000-4900 0/0 东北 4556-4806 0/0 华北 4190-4250 0/0 山东 4180-4330 0/0 华东 4540-4770 0/0 华南 4650-4700 0/0 西南 4700-4770 0/0 数据来源：卓创资讯优财研究院 隔夜数据显示美国原油库存意外增加但汽油库存小幅减少，市场关注点回到今日晚间OPEC+会议的上，市场预期小幅增产，短期原油市场缺乏明显刺激。API数据显示截至7月29日当周，截至7月29日当周， 原油库存意外增加216.5万桶，汽油库存减少20.4万桶，精炼油库存减少35.1万桶。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 沥青2209 3660附近 4760附近 震荡 高抛低吸 第二支撑 第二压力 3620附近 4800附近 沥青供需端来看，上周沥青装置开工率38.3%，环比回升0.8%，沥青产量60.18（+2.6）万吨，供应端环比继续回升，本周社库44.83（-0.34）万吨，厂库68.4（+0.89）万吨，终端需求回升仍偏慢。近期沥青期货明显强于原油，一方面现货流通货源偏紧导致山东现货价格坚挺，09